5月6日，A股暴跌。创业板跌幅高达4.27%。+ N, B7 W" C- Z
周五，是证监会例行的发布会举行日。然而，让很多投资者扫兴的是，今次证监会发布会四个问答，除了末了一个关于中概股回归的之外，其他三个题目都晦涩的一塌糊涂。7 [& V* q# t+ @
这里，就不引用证监会的答案，光看看三个标题，我想很多人都要犯晕了：# u6 V; E& n9 O! A
问：中国证监会干系法规是否承认“名义持有人”和“证券权益拥有人”的概念？ 问：中国证监会是否承认QFII、RQFII名义持有账户下的证券权益拥有人的权益？ 问：A股市场账户体系是否支持QFII、RQFII专户理财（separate account）证券权益拥有人所享有的财产权利？
' L/ H" `1 }: b$ C+ V" n# g. V 是不是完全不知道问答双方想做什么？" q* _. {) l# o8 U7 d6 G
但请记取：这三个晦涩问答，背后是个利好——证监会在扫清MSCI指数将A股纳入的末了停滞。
; L. ?8 X; P; }( m, k7 ~! z, U MSCI指数纳入A股这个事儿，股龄凌驾一年的投资者应该都知道，每年六月MSCI指数会评估是否将A股纳入MSCI新兴市场指数——一旦纳入，意味着百亿美元级别的资金大概将逐年吸纳A股，这无疑是恒久大利好。
& D" H1 o, @8 V$ P. E. d z! _% R, v 很痛惜的是，2015年的评估，MSCI并未将A股纳入，其时给出了三个疑虑：①额度分配流程，②资源运动限定以及③受益权属界定。$ [8 x8 R9 c3 K' F6 h c" c
MSCI给出了考题，意味着A股如果盼望被纳入MSCI就得给出答案。
6 m* D8 ]6 N! Y+ ?! G+ C 已往很长一段时间，证监会和干系部门，重要动手回复前两个题目。
; \' T0 W3 H% K _1 `# b" k6 |9 W# T/ Q 根据申万宏源王佳音5月的一篇研究陈诉指出，客岁6月以来，中国工作了四个方面的工作，包罗：
: y1 s% e2 A6 ?: ^- p! C 1、根据投资基金的规模确定 QFII 额度；
" \2 u. ]$ _, F1 @+ r* m `; C5 w4 @ 2、放松 QFII 项下的资源管制；2 A1 G9 D5 G( R& P
3、简化 QFII 的申请及额度审批步伐；% _; o! ]4 W4 b9 _: p! a6 A
4、QFII 项目准入从 12 个都会扩展至 16 个都会等等
/ N/ j* n5 w. q7 O* S) T 这四方面工作，着实都重要是管理MSCI第一个额度题目和第二个资源运动限定题目，如果深港通如市场预期的随时公布，那将使前两个题目的管理更美满。* T3 m3 ]! i U% R
以是客岁3个题目最贫苦的残留题目就是③受益权属界定。
2 q( ?* B! V- o& q( A, M+ w是的！证监会本日晦涩的三个问答，就是为了取消MSCI对第三个题目的担心，而且应该算回复的不错。
* r' e& X9 ^9 M0 d5 ~ 固然，三个题目的大要管理，并不便是MSCI纳入A股板上钉钉。由于本年MSCI又提出了两个新题目：大规模主动停牌和反竞争条款。
# K! w- I- J1 Z! b- E 大规模主动停牌这个老股民都懂，客岁股灾时间抢停牌的奇景！这个对于ETF、开放式基金赎回都是大劫难。9 ]% M0 c$ P2 t8 T0 g' [0 k: W0 A
至于反竞争条款，则是指全部与 A 股干系的金融产物（包罗 ETF），纵然在国际市场上市，也须要得到中国当地买卖业务所的事先允许. o5 d# D6 B4 m" ^
不外，懂中国股市的应该明白，这两个都不是大困难，尤其第二条，一个规定修改的事儿；至于主动停牌，着实买卖业务所其时就已经开始克制乱停牌，这个只要有明白规定就好，不困难。: ~3 `0 s2 }. W( x$ {4 ?+ V
末了的总结* O% X2 H, w# T0 S+ G" s( G
以是，证监会本日晦涩的问答，着实不是说给诸位股民听的，而是说给MSCI听的。固然，对股民，这是个利好，纵然不能克制A股的调解，但对于MSCI纳入A股带来恒久资金入场，那是大利好！ | 
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发表于 2019-6-26 10:48:06