李志林:让股市涨上去才气化解风险[table=98%][tr][td=1,1,30%]
7 q6 s% L* H* b- ]6 z; }. \[/td][td=1,1,40%]时间：2018年06月23日 09:40:17 中财网[/td][td=1,1,30%]% Z- e6 I4 d5 H% K% R& K
本周，由于美国出尔反尔挑起贸易战，上证指数、深成指、中小板、创业板大跌4.36%、5.16%、5.28%、5.6%。周二和周四还出现千股跌停和百股跌停的恐慌性杀跌局面。创业板创了3年的新低，上证指数创了2年半新低。
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! E, M2 K7 x- f0 B* A% ^& C8 T! n 对于周二的千股跌停，央行行长易纲称：“紧张是受感情化的影响所致”。我以为，这只反映了暴跌的市场表象，而未穷究除了中美贸易摩擦之外的其他因素导致的市场“感情化”，也未谈及新创建的金融稳固委员会将接纳什么步调来消除市场的“感情化”。
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在我看来，如今是到了打组合拳来消除市场“感情化”的时间了！, B& K$ L) T. D1 ^) H4 k+ F
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A股已到了具有投资代价的地域
7 B) V$ o5 D4 S% C! @: W9 r 固然A股市场不大概出现2008年2月美股跌到6470点时，奥巴马总统招呼美国公民买股票的环境。但是，金融稳固委员会应旌旗光显地告诉亿万投资者，A股已具有投资代价。
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据统计，6月21日，上证指数匀称市盈率只有12.6倍、深成指22.8倍、创业板24倍、上证50和沪深300为10.1倍和12.1倍。不但低于2005年998点、2008年1664点、2013年1849点时的估值程度，而且显着低于美国道指18.6倍、标普500的21.1倍和纳指23.7倍的估值。尤其是上证指数12.6倍的市盈率，是以全部股票加权匀称统计所得，比美欧股市加权匀称市盈率更是低得多，美国股市的加权匀称市盈率已到达30倍。
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9 V7 _$ Q& K; }, D' s 别的，A股中26家银行股的匀称市盈率只有8倍，此中15家银行处于破净状态，国有5大银行除建行外，市净率全部低于1倍。7 ? i* I+ g# [& X) s& f9 z
1 _0 D' b6 C' z' C+ v% f, I 管理层应脱手维护资源市场稳固
. R: C' O$ l. {' m( C 在中美贸易摩擦中，针对美国出尔反尔挑起贸易战，中国政府接纳针锋相对的对等步调，这是保卫国家长处和人民长处。/ R# E' v8 O2 q% u9 \2 x
: m$ }& X2 p3 d9 A F 但是，面临中国股市汗青的和环球的最低估值，有关部分同样也应该义正辞严地夸大维护国家长处和人民长处。具体地说，金融稳固委员会应该加强保卫国家金融安全和资源市场安全的意识，保卫A股的代价中枢和定价权。由于，资源市场是金融稳固的窗口，是与亿万投资者长处和运气相连的场所，不能放任A股的汗青和环球最低估值，无休止地下跌，被外资来劫掠市场血淋淋的筹码（周四就有800亿外资进场抄底）。“国家队”应该旌旗光显地进场抄底，维护市场稳固，保卫国家长处和1.4亿股民的长处。/ ^) j3 x6 J6 E
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让股市涨上去才气化解埋伏金融风险" c* V5 L& c) U' E6 N5 e
本周大盘轻松击破3000点，市场再演千股跌停的局面，很大程度上与市场资金紧缺、活动性枯竭干系。记得2008年美国金融危急时，美联储公布无穷量向证券公司**活动性，美股随后才有9年的大牛市。2015年A股发生股灾时，央行也曾**活动性支持。! S' t( z& D- M/ E4 o3 e9 x
6 Y* S- V6 `/ v 我以为，只管现阶段银行、保险、信托去杠杆不能停，但是资源市场的去杠杆不能用休克疗法，让杠杆酿成零，必须要**活动性支持，让股市涨上去才气化解埋伏的金融风险。否则，就会陷入股市下跌——质押股权争相平仓——强行平仓——活动性枯竭——股市暴跌——千股跌停——再次股灾的恶性循环。要知道，如今场内融资盘另有9200亿，一旦股市供求关系恶化，这批融资盘被强行平仓，也会对股市造成致命的危害。
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" k* [& `" b* w. U0 Q5 E- f1 H 据媒体报道，周五羁系层已对券商举行窗口引导，禁绝对质押股权强行平仓。但这只是权益之计。
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+ L7 P! ]0 f% Q4 G& j 对此，央行还需通过定向降准、再**等方式，对证券公司和干系主体**活动性支持，通过股市上涨，来化解金融风险。! k5 ?1 R5 U. C
S0 y# ]4 D5 \! y' { w 独角兽发行上市应该缓行
! B, Y2 [( q+ _2 X7 Y( q8 S0 y 本年是独角兽回归元年，这本是一件功德。在活动性充沛的强势市场里，它们的回归会成为动员A股上扬的领头羊。
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; B9 U! K. k4 d0 S2 o* O- y 但是，在去杠杆、活动性紧缺、大盘不绝创新低的熊市，这些高价、高估值、大盘的独角兽回归，却成了打倒A股的“利器”。如今金融决议层均是金融理论行家，而不是资源市场行家，不把握市场生理，犯了熊市不宜发高价大盘股的大忌。
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1 H7 U- E" }8 [1 [ 试看已上市的独角兽360、工业富联、药明康德，在打开涨停后均放量暴跌，吞噬大量市场资金，加剧大盘失血，令市场闻独角兽色变。要不是本周公布小米暂缓上会，大盘还将跌得更惨。 W3 R! v- }# P+ a3 ^' I* J0 j" S# V
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市场对独角兽的广泛反映是：它们在小盘低价时不在A股上市，没给A股投资者分享上涨的时机。而比及它们在外洋股市涨到了天价，却回归A股大量抽血，这原来就是一件非常具有讽刺意义的事变。
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1 h0 n' _/ S( Y K: |7 _ 再说，BATJ都已经富得流油，根本不须要在A股融资。尤其是小米亏损1274亿元，却要到A股和港股来抽血去还低价入股的国际投资者的债，不知道羁系部分和发审委敢不敢拿出先前否决60%公司上会申请企业的原则和勇气，予以否决。
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8 H# U; G% a% x7 B 市场不接待已经到了成熟期、涨到了高价、大盘的独角兽，而接待在起步阶段的新兴财产的小盘独角兽。3 P: O) c2 {. f. W' L
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盼望羁系部分能谛听广大投资者的呼声，在市场活动性枯竭环境下，实时取消和放缓独角兽在A股上市的筹划。
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要引导炒房资金进入股市' g4 W9 h9 B# |
对于房价的连续走高，如今政府紧张是靠行政本事的限购、限价、限贷，来克制住新楼盘的代价。但炒房者依然趋附者众，房价上涨的趋势未变。
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, m7 K8 B Z+ R6 t7 k( N/ p 有人发起应尽快推出房产税，可立竿见影。我以为，这一招确实可以改变人们对投资房产的预期，导致房价暴跌，但结果将是致命的，很大概会导致一场银行、地方政府、**商、房产拥有者的弃贷、坏账危急，颠覆难收。对此，决议部分当慎之又慎。
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在我看来，改变人们对房价上涨的预期可用另招。如公布以后不再向商品房**地盘，只大量造租赁房，扩大租赁市场。同时规定，现有的**商品房5年内不得**。. x/ n1 o' P5 E3 l' |& H/ M+ r
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如许，才气真正贯彻“房子是用来住的，不是用来炒的”，并可维持炒房者不再炒房，房价保持安稳的局面，数额巨大的炒房资金就会有相称一部分进入股市。7 ]4 w# h! _% V9 e
/ D: i. r5 h8 t) k: n: C$ S, @ 提倡并鼓励二级市场的并购重组和国资改革
( m& p8 H3 D* _, _9 N, q( [# S 随着股市的节节下挫，尤其是中小盘股的接连跳水，市场已出现了将近二分之一的10元以下股票，并有四分之一的股票跌到了2—5元，很多优质股还跌破了净资产。* _ x, p; b. F; A. L: u
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这是并购重组和国资改革的惆怅有利时机，机构投资者只需用几亿元，就可控股一家筹谋良好，没有坏账略有红利的上市公司，购并的资金远远小于重置这家企业的资源，还可得到大量的地盘等资源。) `/ t G" [# R7 f
; Y6 @6 f: ^- C5 j0 S1 E 客岁中国文发团体借壳*ST爱富时，国有股的受让价高达20.26元，假如如今在二级市场买，可节省三分之一的资源。假如如今有更多的企业和个人（国务院刚刚公布允许国外自然人来收购上市公司），掀起二级市场并购重组、举牌夺取上控股权的高潮，那么，整个低价股群体将立马生动起来。3 |0 O3 i A5 Q) A p
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为此，发起证监会取消克制跨行购并的规定，提倡、鼓励并支持企业并购重组，借壳上市。 | 
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发表于 2019-6-27 14:56:02