周三，三个月美元Libor利率已升至0.82544%，为2009年来最高。衡量市场对将来Libor利率预期的12月到期欧洲美元期货合约表现，年底Libor利率将进一步升至0.91%。据路透报道，美国货币市场基金规模为2.7万亿美元，自客岁底以来已有约5000亿美元货币市场基金的资产转移到国债等品种的投资上，将来数周内还将有4000亿美元流入国债。不少分析师以为，在货币市场基金向国债流入的趋势竣事之后，Libor的上涨也将会暂告一段落。也有分析师称，美联储加息预期让Libor将来走势更加复杂，但是近期Libor的大涨，已经足以对冲美国联邦基金利率上调的风险。美联储当前的联邦基金利率目标是0.25%-0.5%。路透援引J.P. Morgan Securities美国利率战略负责人Alex Roever称，Libor的绝对水平是对银行借贷资本以及联邦基金利率预期的反映。瑞信美国利率战略负责人Praveen Korapaty则表现，假如美联储加息，那么Libor显然还会继承走高。2014 年7 月，美国证券生意业务委员会（SEC）公布新规，此中规定货币市场基金单位代价不再固定为1美元，而是浮动订价。这些基金可对投资者赎回征收费用，从而低落发生挤兑的风险。新规将于10月14日见效。这一方面导致投资于货币市场基金的机构投资者因审慎对待市场不确定性而撤资，另一方面也迫使货币市场基金更多投资于美国国债及其他国家当局债券，从而让部分资金免受新规影响。然而，作为银行间借贷所涉及债券的最大买家，货币市场基金行业的这一厘革，就直接导致银行通过美元计价的商票和存单等融入美元的难度增长，从而推升用于衡量银行间相互借贷资本的Libor利率。
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Libor利率堪称仅次于美国国债收益率的基准收益率，一旦它上扬成为趋势，那么举世金融体系自觉紧缩不请自至，各人好自为之。 | 
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发表于 2019-6-28 13:32:56