事故：公司发布2016年三季报，前三季度实现收入14.8亿元，同比+60%；归母净利润7944万元，同比+61%。此中Q3单季实现收入4.3亿元，同比+77%，归母净利润2841万元，同比+229%，出现高速增长态势，符合我们的预期。
# G2 S4 V9 k2 w8 [8 J @ 各项业务齐头并进动员收入高速增长，毛利率明显提拔。前三季度收入端高速增长，估计辣椒红素增速40%以上、叶黄素增长1.5倍以上，辣椒精增速15%左右，甜菊糖略有降落，花椒胡椒类增长2倍左右；同时，创新棉籽商业业务贡献收入3亿元左右。收入端高速增速重要基于：1、新渠道的开发，公司在巩固现有渠道的底子上，鼎力大肆开发新的渠道，转化潜伏重点客户20家以上；2、各产物连续放量，估计辣椒红素销量增速凌驾30%、叶黄素销量增长快要2倍，辣椒精销量增长10%以上；3、创新棉籽商业大幅增长收入，如果剔除棉籽商业的影响，收入端增长28%左右。同时，前三季度毛利率到达14.33%，明显提拔1.62个百分点，重要是第三季度毛利率提拔显着，三季度单季毛利率明显提拔6.5个百分点：1、三季度辣椒红涨价，毛利率提拔幅度较大；2、棉籽商业毛利率提拔显着。
, c6 o9 p) q0 S3 m 短期内销量高速增长，辣椒红素兼具提价潜力，恒久品类扩张值得等待。晨光的焦点上风在于技能领先和资源低(较偕行低5%-7%)，可快速抢占市场份额：1、辣椒红近两年销量增速30%以上，市占率大幅提拔，未来三年预计辣椒红销量仍将保持15%以上增速，且毛利率将出现渐渐上升态势(通过略微提价和资源降落)；2、辣椒精：维持15%-20%的增速，毛利率稳固；3、叶黄素：本年将成为举世产销规模最大，未来三年在维持毛利率的情况下，快速放量抢占份额；4、甜菊糖：在代工的同时，快速开发自身产物，未来三年有望贡献收入凌驾1亿元；5、多品类拓展连续举行：晨光从辣椒红乐成拓展到叶黄素和甜菊糖，在保持现有业务快速增长的同时，公司也在加大红米素、番茄红素、葡萄籽提取物、姜黄素、保健品等业务的开发，且出现高速增长，未来将从强势的2-3个产物拓展到多个产物系列。同时，公司积极结构中药提取行业，不扫除外延式并购。 | 
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发表于 2019-6-28 15:43:23