曾经光辉的传统封闭式基金正渐渐退出汗青舞台。嘉实基金克日发布公告称,旗下基金丰和将于3月20日制止上市,自制止上市之日起,基金名称将变动为嘉实丰和机动设置肴杂型证券投资基金。至此,市场上的传统封基还剩下末了两只,而这两只基金也分别将于本年7、8月份到期。
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传统封基年内“谢幕”. s/ ?# e! t8 \. ^" ^( V2 i
9 Z( z( [! `$ y' L6 @4 p传统封闭式基金在我国基金发展史上具有里程碑的意义。1998年3月27日,基金开元、基金金泰设立,成为国内开始发展的基金品类。但是由于恒久折价、赎回未便等缺点制约了产物发展,自2002年以后就没有新设传统封闭式基金。2001年开始,随着开放式基金厥后居上,已经到期的封闭式基金纷纷转型为开放式基金,而剩余的封闭式基金则渐渐成为市场上的稀缺品种。3 y$ G1 b7 {6 o8 z
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嘉实基金3月15日发布公告称,基金丰和将于2017年3月20日制止上市。资料体现,基金丰和建立于2002年3月22日,迄今已运作近15年,制止3月10日,基金累计净值增长率到达541.06%,同期上证指数的涨幅仅为94.01%。* |3 D0 Y$ T- M5 h' M% d1 ]. d, P
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基金丰和退出市场后,仅存的两只封闭式基金——基金久嘉和基金银丰也分别将于本年7月和8月到期。证监会3月14日公布的基金变动注册申请批准进度体现,基金久嘉已于本年1月10日提出了基金转型申请,转型后的名称为久嘉创新发展机动设置肴杂型基金。) z) P8 p# s! M) A% v- F
: r# v5 f6 G4 O* h: O) f0 U6 R在传统封闭式基金退出汗青舞台的路径上,主流方式有转型为LOF基金、转型为平凡肴杂型基金大概选择清盘,但清盘的情况相对较少。3 N. _; M* v5 @5 f3 r. Y
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值得留意的是,从已经“封转开”的基金体现来看,只管其大多过往业绩不俗,但转型之后每每难以连续之前的光辉。比方,某存续期间涨幅凌驾5倍的传统封基,自2016年8月转型为肴杂型基金以来,累计涨幅仅为3.55%,乃至跑输同期上涨5.75%的上证指数。在业内人士看来,封闭式基金相对于开放式基金最大的上风是规模稳固,“封转开”后上风不复存在,决定基金业绩的根本因素将是基金司理的主动管理本领。
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机构资金匿伏“封转开”
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y" H8 K0 X# O- e' X随着传统封基连续告别汗青舞台,“封转开”套利的时机也将所剩无几。集思录数据体现,制止3月15日,基金丰和的折价率为4%,基金久嘉和基金银丰的折价率分别为6.84%、7.86%。
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“折价率是传统封基带来的套利时机,传统封基二级市场代价相较于净值有差别水平的折价,假如在到期前赎回大概持有至到期按净值赎回,就能得到部分价差。”上海某券商研究员告诉记者。
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在上述人士看来,投资者布局老封基且持有到“封转开”之后有两大上风:第一,数据体现,由于传统封基到期“封转开”存在一段封闭期,因此“封转开”之前,折价率难以完全收敛到零。从已经到期的产物来看,到期“封转开”前的折价率根本在2%,假如持有到“封转开”之后就可以得到这2%的折价空间;第二,相近“封转开”时,传统封基每每会低沉仓位,进步现金储备,以应对转型为开放式基金后迎来的短期赎回潮,此时传统封基的净值颠簸受市场影响相对较小,套利空间比力明确。
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& I8 I7 O8 u T6 z据悉,不少机构资金尤其是险资已提早匿伏,把握仅存的“封转开”套利时机。东方财产Choice数据体现,在现有的三只传统封基中,机构投资者占非常大的比重。以基金丰和为例,2016年半年报体现,机构投资者持有比例为59.62%。在前10大持有人中,有8个席位被保险公司占据,此中,泰康人寿合计持股比例最高,到达16.56%。别的,基金久嘉和基金银丰的机构投资者持有比例也凌驾50%。
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5 o. L# y; B% H" l/ b不外,也有业内人士指出,从过往情况来看,一样平常基金会提前一至两个月发布转型公告,并举行一段时间停牌,在转为开放式基金后,每每也有一个月左右无法赎回的封闭期,如许会隔断三、四个月时间,再加上买卖业务资本和市场颠簸,实际套利空间大概要打扣头。 |