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华泰证券昨天发布了证金减持的消息：在IPO重启以后，证金因持有高市值的股票，打新中签率提高，有助于证金解套后温和的减持。数据显示，10月以来，证金月减持股数在20家左右，证金的减持在温和有序的进行，不会造成市场大波动。( m) y3 p5 g; R" o" g
下面是我昨天解读：2 q0 Y+ i* I5 m% e6 x
【解读】
8 {, F" }: ~) w& V$ u' V! X首先如果国家队减持，正式公告应该是管理层发布，华泰没有资格，这个只能理解为华泰的行为，所以对于数据的真实性，我表示怀疑。但证金公司“减持”这个是完全可能的，我记得前面说过，证金公司是不以盈利为目的的公司，所以非常时期买入的票理论上都会转到中央汇金和基金专户（这个股灾中特别成立的），另外还有股灾中证金买入的时候，很多超过了5%的举牌线，所以等市场恢复常态，这个是一定要出来的。华泰的这份报告非常不严谨，只看到了证金减持数据，没说减持后转到了哪里？这对市场及投资者都不负责！* _9 T6 W0 O3 E5 {0 N% J5 i+ l0 m* V
4 U+ V" T4 c* }/ G& `华泰证券这个消息，一石激起千层浪引来各方解读，大致观点和我昨天的解读基本一致:
0 a6 ]: |0 E+ I6 e这份研报先梳理了证金在救市期间的持股情况：“证金救市前只在两家公司位列前十大股东，分别是中国石化和中国人寿，最新(11月12日)证金控盘的公司家数(前十大股东包括中国证券金融股份、中央汇金投资、中证金融资产管理计划)达到1145家，红十月初期，证金控盘的公司家数有1169家。
6 z- @0 w$ r" N) v3 k! H: G继而指出“10月起证金不再增持，10月上半月减持贵糖股份、闽东电力、金隅股份、深天地A等10只股票；11月(上半月)继续减持海南航空、蓝星新材、攀钢钒钛、高盟新材、三全食品等14只股票”。鉴于目前筹融资环境的恢复，华泰证券认为“证金的减持以及之后的退出会温和有序，可控可调，不会造成市场大波动”。尽管A股从震荡走向平稳，但肩负救市重任的证金的一举一动都在引发市场的关注和猜想，尤其是退出的相关信息。对于这篇研报引发的关注，华泰证券内部人士表示这篇研报被市场曲解了，初衷是讨论救市政策的退出，而非证金的退出，这是完全不能偷换的两个概念，原本旨在说明目前的市场环境的乐观，而绝非提示国家队退出的利空。“目前没有任何迹象表明证金在减持，没有任何迹象表明国家队在退出”，申万宏源证券首席市场分析师桂浩明对网易财经表示，“第一，证金公司早已表示将长期持股，从我们理解的语义范围来看，长期持有至少是半年以上；第二，证金确实有在调整仓位，但是让给汇金持股，如果这被理解为减持，是不慎重的，容易给市场造成误解。”关于证金未来将如何退出，多位不愿具名的券商分析人士都表示不便解读，“目前没有具体方案，猜测也没有意义”。英大证券研究所所长李大霄则对网易财经指出，投资者根本无需因证金的退出而恐慌，“将来证金公司退出有很多渠道，第一，它可以通过转为养老金退出，第二，转为汇金公司持股退出，第三，转为ETF退出”，上述退出方式都不会对二级市场带来影响。 | 
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发表于 2015-11-22 08:41:00