|
智猪博弈 5 g r# ~3 t% r8 b
猪圈里面有两只猪，一只大，一只小。猪圈很长，一头有一个踏板，另一头是饲料的出口和食槽。每踩一下踏板，在远离踏板的猪圈的另一边的投食口就会落下少量的食物。如果有一只猪去踩踏板，另一只猪就有机会抢先吃到另一边落下的食物。当小猪踩动踏板时，大猪会在小猪跑到食槽之前刚好吃光所有的食物；若是大猪踩动了踏板，则还有机会在小猪吃完落下的食物之前跑到食槽，争吃到另一半残羹。1 H" b. I N+ J+ p( u8 L* D
; w7 ~0 D7 |, [$ T- ^- m; b- T% U8 i那么，两只猪各会采取什么策略？令人出乎意料的是，答案居然是：小猪将选择“搭便车”策略，也就是舒舒服服地等在食槽边；而大猪则为一点残羹不知疲倦地奔忙于踏板和食槽之间。3 A8 T7 f6 F X/ I. ?
; l5 }, N6 g% Y$ b8 A原因何在呢？3 [- {" h& `( U0 W- G
1 j( G! Q/ m2 x1 V6 u* {5 T因为，小猪踩踏板将一无所获，不踩踏板反而能吃上食物。对小猪而言，无论大猪是否踩动踏板，不踩踏板总是好的选择。反观大猪，已明知小猪是不会去踩动踏板的，自己亲自去踩踏板总比不踩强吧，所以只好亲力亲为了。; `7 q% ^' w& j" ]! I
! t6 s8 ~1 b; p' [
“智猪博弈”的结论似乎是，在一个双方公平、公正、合理和共享竞争环境中，有时占优势的一方最终得到的结果却有悖于他的初始理性。7 p+ @" @% Y# F
8 I" |" x4 L9 ^) z/ M$ ]3 S K
这种情况在现实中比比皆是。( h" K; b4 o4 y( y& P
. ~( k! Z( `3 z- G" y6 c8 } V比如，在某种新产品刚上市，其性能和功用还不为人所熟识的情况下，如果进行新产品生产的不仅是一家小企业，还有其他生产能力和销售能力更强的企业。那么，小企业完全没有必要作出头鸟，自己去投入大量广告做产品宣传，只要采用跟随战略即可。
) i5 `9 T- T+ t4 I! C& G3 {$ {( m+ Z, v! i- `
“智猪博弈”告诉我们，谁先去踩这个踏板，就会造福全体，但多劳却并不一定多得。. k+ t7 ^# {) K
3 d8 t+ h5 h( [" L( z
在现实生活中，很多人都只想付出最小的代价，得到最大的回报，争着做那只坐享其成的小猪。“一个和尚挑水喝，两个和尚抬水喝，三个和尚没水喝”说的正是这样一个道理。这三个和尚都想做“小猪”，却不想付出劳动，不愿承担起“大猪”的义务，最后导致每个人都无法获得利益。
4 U% C, U4 g( C" P) v! D( ?( w& W( u1 |
证券市场中的“智猪博弈”
1 K. [1 w3 V( k3 b/ j
- p0 A/ r3 M, c) A; F1 E0 D金融证券市场是一个群体博弈的场所，其真实情况非常复杂。在证券交易中，其结果不仅依赖于单个参与者自身的策略和市场条件，也依赖其他人的选择及策略。
( U ?& j' L( t# w- E; B6 ]2 R4 `6 ?2 I# N
在“智猪博弈”的情景中，大猪是占据比较优势的，但是，由于小猪别无选择，使得大猪为了自己能吃到食物，不得不辛勤忙碌，反而让小猪搭了便车，而且比大猪还得意。这个博弈中的关键要素是猪圈的设计，即踩踏板的成本。9 Q W0 I4 t9 t$ @( X
5 l7 \! |6 F0 {# Z' q# h8 `7 Q- [
证券投资中也是有这种情形的。例如，当庄家在底位买入大量股票后，已经付出了相当多的资金和时间成本，如果不等价格上升就撤退，就只有接受亏损。; ]5 x5 i! u1 X$ f0 E
$ w; i ^" i: z f. a3 e
所以，基于和大猪一样的贪吃本能，只要大势不是太糟糕，庄家一般都会抬高股价，以求实现手中股票的增值。这时的中小散户，就可以对该股追加资金，当一只聪明的“小猪”，而让“大猪”庄家力抬股价。当然，这种股票的发觉并不容易，所以当“小猪”所需要的条件，就是发现有这种情况存在的猪圈，并冲进去。这样，你就成为一只聪明的“小猪”。
* p& ^3 b; _8 p- T, z& @( E5 [9 |* V% J) O4 }1 J0 _
从散户与庄家的策略选择上看，这种博弈结果是有参考价值的。例如，对股票的操作是需要成本的，事先、事中和事后的信息处理，都需要金钱与时间成本的投入，如行业分析、企业调研、财务分析等。
, g0 v+ f( Q1 \- t, V9 \1 \" g L5 u# w7 i. h
一旦已经付出，机构投资者是不太甘心就此放弃的。而中小散户，不太可能事先支付这些高额成本，更没有资金控盘操作，因此只能采取小猪的等待策略。等到庄家动手为自己觅食而主动出击时，散户就可以坐享其成了。4 X$ b: @2 t- D0 F m2 `' d
. \+ S* B1 R9 G8 m# ?, m3 h. q
股市中，散户投资者与小猪的命运有相似之处，没有能力承担炒作成本，所以就应该充分利用资金灵活、成本低和不怕被套的优势，发现并选择那些机构投资者已经或可能坐庄的股票，等着大猪们为自己服务。2 Q% R) F0 u0 W) {( f* L
% I' `, @, c& k4 T* K6 P5 a由此看到，散户和机构的博弈中，散户并不是总没有优势的，关键是找到有大猪的那个食槽，并等到对自己有利的游戏规则形成时再进入。
5 L3 j- A% e# d; t' G8 ~5 `
8 `$ W7 B" f5 N" {; ?" ?遗憾的是，在股市中，很多作为“小猪”的散户不知道要采取等待策略。更不知道让“大猪”们去表现，在“大猪”们拉动股票价格后从中获取利润，才是“小猪”们的最佳选择。2 y2 J6 j" w0 b) g& ?: K! h- n
' z" Q+ k$ A* s2 N' T$ n! T. {
作为“小猪”，还要学会特立独行。行动前，不用也不需要从其他“小猪”那里得到肯定；行动时，认同且跟随你的“小猪”越多，则你出错的可能也就越大。简单地说，就是不要从众，而是跟随“大猪”。( l" D2 z9 d' T, M1 l; o! y+ j( k [
1 S# d' O; Z6 `9 u1 _" C& M9 L当然股市中的金融机构要比模型中的大猪聪明的多，并且不守游戏规则，他们不会甘心为小猪们踩踏板。事实上，他们往往会选择破坏这个博弈的规矩，甚至重新建立新规则。- x, Q1 ^$ I" Z- R/ x% z/ [0 y5 ?
# {( K0 R c9 l) |2 V/ p7 x0 E比如他们可以把踏板放在食槽旁边，或者可以遥控，这样小猪们就失去了搭便车的机会。例如，金融机构和上市公司串通，散布虚假的利空消息，这就类似于踩踏板前骗小猪离开食槽，好让自己饱餐一顿。3 u! j$ f6 X6 r3 b* @! z
, U2 D s" u" d2 i* t6 j
当然金融市场中的很多“大猪”也并不聪明，他们的表现欲过强，太喜欢主动地创造市场反应，而不只是对市场作出反应。短期来看，他们可以很容易地左右市场，操纵价格，做胆大妄为的造市者。
2 W0 K4 I. T: G a' {3 \8 Y0 K! k" M4 i; _7 U
这些“大猪”们并不知道自己要小心谨慎、如履薄冰，他们不知道自己的力量不如想象的那样强大到可以无敌于天下。自然而然地，每一年都会有一些高估自己的“大猪”倒下，幸存的“大猪”在经过优胜劣汰之后会变得更加强壮。; Y/ H2 y& X3 n* P" e/ Z
7 M7 D# w' j% N8 K5 K. _
不过，无论是多么强壮的“大猪”，只要过于自信、高估自己控制市场的能力，总会倒下。
$ Y4 `9 f% H* }& U
& |5 K3 Y0 W+ C/ G俗话说“家家有本难念的经”，在股市中，“大猪”有“大猪”的难处，“小猪”有“小猪”的难处。尽管“大猪”“小猪”只要了解自身处境，采取相应的策略就会成功，然而理性是有限的，确定的成功总是很难获得。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-11-29 13:16:00