|
智猪博弈
& H) o6 c @, b( ]0 D0 m( V/ r _4 K猪圈里面有两只猪，一只大，一只小。猪圈很长，一头有一个踏板，另一头是饲料的出口和食槽。每踩一下踏板，在远离踏板的猪圈的另一边的投食口就会落下少量的食物。如果有一只猪去踩踏板，另一只猪就有机会抢先吃到另一边落下的食物。当小猪踩动踏板时，大猪会在小猪跑到食槽之前刚好吃光所有的食物；若是大猪踩动了踏板，则还有机会在小猪吃完落下的食物之前跑到食槽，争吃到另一半残羹。
6 z8 ]1 i9 {$ z8 v0 ~* Q
. V7 X7 W. e( T9 Z4 N那么，两只猪各会采取什么策略？令人出乎意料的是，答案居然是：小猪将选择“搭便车”策略，也就是舒舒服服地等在食槽边；而大猪则为一点残羹不知疲倦地奔忙于踏板和食槽之间。! |1 w7 n- o/ x; n* t5 J
$ R7 S3 h. Q1 D/ ^9 |; L原因何在呢？
7 r* I6 N. O% A
+ y7 u ^' ?3 D: l0 X: i0 [# [因为，小猪踩踏板将一无所获，不踩踏板反而能吃上食物。对小猪而言，无论大猪是否踩动踏板，不踩踏板总是好的选择。反观大猪，已明知小猪是不会去踩动踏板的，自己亲自去踩踏板总比不踩强吧，所以只好亲力亲为了。
: W5 T+ w7 W7 [! ^) z; [: [# r. `
“智猪博弈”的结论似乎是，在一个双方公平、公正、合理和共享竞争环境中，有时占优势的一方最终得到的结果却有悖于他的初始理性。
, [) O5 H. Q- l2 N" u8 ~& P4 K9 k/ a8 [/ g; P+ y8 I6 [7 d5 p2 n9 ~% R
这种情况在现实中比比皆是。
# p$ W: p3 r, u- F6 Y e
- M# X: o1 [+ Z比如，在某种新产品刚上市，其性能和功用还不为人所熟识的情况下，如果进行新产品生产的不仅是一家小企业，还有其他生产能力和销售能力更强的企业。那么，小企业完全没有必要作出头鸟，自己去投入大量广告做产品宣传，只要采用跟随战略即可。) q7 o; h# ], f- s5 @
& l# H- |# x# r; w“智猪博弈”告诉我们，谁先去踩这个踏板，就会造福全体，但多劳却并不一定多得。, [( D: |7 H0 |0 c" L
' Y0 Y4 O# v+ \0 u' D( j
在现实生活中，很多人都只想付出最小的代价，得到最大的回报，争着做那只坐享其成的小猪。“一个和尚挑水喝，两个和尚抬水喝，三个和尚没水喝”说的正是这样一个道理。这三个和尚都想做“小猪”，却不想付出劳动，不愿承担起“大猪”的义务，最后导致每个人都无法获得利益。/ [; B2 w1 z0 T
# ?4 l# q C' y. n1 f
证券市场中的“智猪博弈”2 f( b4 t& Z1 u' s! J, k0 [" Y# Q+ u
2 W/ _+ _( N! k/ B1 m( w金融证券市场是一个群体博弈的场所，其真实情况非常复杂。在证券交易中，其结果不仅依赖于单个参与者自身的策略和市场条件，也依赖其他人的选择及策略。
9 l* K+ ^ ^+ r: ~# Q; Q" M5 V% l/ o# b- N- C
在“智猪博弈”的情景中，大猪是占据比较优势的，但是，由于小猪别无选择，使得大猪为了自己能吃到食物，不得不辛勤忙碌，反而让小猪搭了便车，而且比大猪还得意。这个博弈中的关键要素是猪圈的设计，即踩踏板的成本。
, J% ~. h9 ]. G% p4 s* r2 R: N" D0 G) d
证券投资中也是有这种情形的。例如，当庄家在底位买入大量股票后，已经付出了相当多的资金和时间成本，如果不等价格上升就撤退，就只有接受亏损。) N4 b( I1 z" ?+ N) ]
. p1 S4 E" J Q# `- o所以，基于和大猪一样的贪吃本能，只要大势不是太糟糕，庄家一般都会抬高股价，以求实现手中股票的增值。这时的中小散户，就可以对该股追加资金，当一只聪明的“小猪”，而让“大猪”庄家力抬股价。当然，这种股票的发觉并不容易，所以当“小猪”所需要的条件，就是发现有这种情况存在的猪圈，并冲进去。这样，你就成为一只聪明的“小猪”。
; h- \; @! n( j$ u( V- Z9 r
1 u! |& V9 a1 _% R6 j$ f从散户与庄家的策略选择上看，这种博弈结果是有参考价值的。例如，对股票的操作是需要成本的，事先、事中和事后的信息处理，都需要金钱与时间成本的投入，如行业分析、企业调研、财务分析等。
2 Z `- P$ p* `1 p( y/ m; p# P+ c
6 M5 Q$ E! w3 T9 Z2 [6 O- B2 E一旦已经付出，机构投资者是不太甘心就此放弃的。而中小散户，不太可能事先支付这些高额成本，更没有资金控盘操作，因此只能采取小猪的等待策略。等到庄家动手为自己觅食而主动出击时，散户就可以坐享其成了。( \% a6 @! l3 v" K) A, U
- c2 l1 f% ?, a) o, B! c! [股市中，散户投资者与小猪的命运有相似之处，没有能力承担炒作成本，所以就应该充分利用资金灵活、成本低和不怕被套的优势，发现并选择那些机构投资者已经或可能坐庄的股票，等着大猪们为自己服务。, [' v% L7 H2 A; S3 A' }
" t; G' R# s, g. p) t
由此看到，散户和机构的博弈中，散户并不是总没有优势的，关键是找到有大猪的那个食槽，并等到对自己有利的游戏规则形成时再进入。8 n" U9 @( r# S" D' h- v
7 \. F) t9 `9 r. r遗憾的是，在股市中，很多作为“小猪”的散户不知道要采取等待策略。更不知道让“大猪”们去表现，在“大猪”们拉动股票价格后从中获取利润，才是“小猪”们的最佳选择。
0 ^- C$ H5 V& i9 G4 M4 n' \- X; u
6 L! M# Z' ?4 h9 s- w作为“小猪”，还要学会特立独行。行动前，不用也不需要从其他“小猪”那里得到肯定；行动时，认同且跟随你的“小猪”越多，则你出错的可能也就越大。简单地说，就是不要从众，而是跟随“大猪”。" J9 `) ?9 i3 s1 V4 W7 H" m
! ^, L/ E: {7 \* ]
当然股市中的金融机构要比模型中的大猪聪明的多，并且不守游戏规则，他们不会甘心为小猪们踩踏板。事实上，他们往往会选择破坏这个博弈的规矩，甚至重新建立新规则。
; x: c9 n8 ^( E; W3 T+ `$ N. a' G/ o5 i
比如他们可以把踏板放在食槽旁边，或者可以遥控，这样小猪们就失去了搭便车的机会。例如，金融机构和上市公司串通，散布虚假的利空消息，这就类似于踩踏板前骗小猪离开食槽，好让自己饱餐一顿。& Q) f3 ?. Z. M" h
& z3 i5 E9 H9 J
当然金融市场中的很多“大猪”也并不聪明，他们的表现欲过强，太喜欢主动地创造市场反应，而不只是对市场作出反应。短期来看，他们可以很容易地左右市场，操纵价格，做胆大妄为的造市者。
0 ^: ~ a9 @5 ?5 I) E( J7 [. K; G: w- |4 n4 W! B6 N
这些“大猪”们并不知道自己要小心谨慎、如履薄冰，他们不知道自己的力量不如想象的那样强大到可以无敌于天下。自然而然地，每一年都会有一些高估自己的“大猪”倒下，幸存的“大猪”在经过优胜劣汰之后会变得更加强壮。
|/ V( o2 E5 K' `. A, ~% C. j+ t0 A, v$ i0 b9 c
不过，无论是多么强壮的“大猪”，只要过于自信、高估自己控制市场的能力，总会倒下。
% V6 Z/ U! F: F: ^0 ] e, E; C/ e6 |( \/ B9 Y
俗话说“家家有本难念的经”，在股市中，“大猪”有“大猪”的难处，“小猪”有“小猪”的难处。尽管“大猪”“小猪”只要了解自身处境，采取相应的策略就会成功，然而理性是有限的，确定的成功总是很难获得。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-11-29 13:16:00