兴业投资：需求增强&供应威胁，国际油价创六周新高! J I* L, @4 C1 q0 A
2021年9月14日# K5 f/ `" D; ^' j# G1 s
国际油价周一继续上扬，并创六周新高，因美国墨西哥湾再次面临风暴冲击，加剧供应短缺担忧，同时OPEC预计今明两年全球对原油需求将增强。不过，主要国家为伊核谈判创造条件，提升伊朗原油流入市场的希望，这或会限制油价上涨。截止美国收盘，美国WTI原油10月期货收涨1.01美元，或1.45%，报70.61美元/桶，最高触及70.94美元/桶，最低跌至69.80美元/桶;布伦特原油11月期货收涨0.84美元，或1.15%，报73.62美元/桶，盘中最高触及73.89美元/桶，最低跌至72.99美元/桶。
/ v& J" `3 j" Y8 y2 m1 [飓风艾达摧毁墨西哥湾沿岸基础设施后，美国原油产量恢复缓慢。美国安全和环境执法局(BSEE)表示，目前墨西哥湾地区仍关闭了43.6%的原油产量(或79.3万桶/日)及51.61%的天然气产量(或1151.01百万立方英尺/日)，仍有47个石油、天然气生产平台处于撤离状态。
( `( m! |, F$ V- p3 w3 K+ t2 [. I" c飓风艾达的影响尚未消退，另一场热带风暴“尼古拉斯”又将来袭，该风暴可能在未来几天转变为飓风，并可能袭击德克萨斯州，影响该地区的原油生产。“即将出现的恶劣天气可能会对原油生产造成破坏，美国国家飓风中心预计热带风暴尼古拉斯将于周一吹袭得克萨斯州南部海岸，并于今晚晚些时候在科珀斯克里斯蒂附近登陆，”路透社报导。荷兰皇家壳牌公司从美国墨西哥湾进行平台撤离工作人员和其他公司开始为飓风吹袭作准备。8 h! }4 N# w9 j9 n3 r( L5 T
受新冠病毒德尔塔变种影响，OPEC下调2021年最后一个季度全球原油需求预测，但预计明年需求复苏步伐将更加强劲。OPEC在其最新的能源展望月度报告中指出，预计全球石油需求将超过疫情前水平，日均需求为1.008亿桶。OPEC将2021年第四季度的全球石油需求预测下调了11万桶/天，至9970万桶/天，原因是受德尔塔变异病毒的影响。OPEC维持2021年全年石油需求增长预测基本不变，为每日596万桶。OPEC预计2022年全球石油需求将增加415万桶/天(上月报告为328万桶/天，9月OPEC+会议为420万桶/天)。OPEC 8月石油日产量增加15万桶，至2676万桶，其中伊拉克和沙特增产幅度最大，尼日利亚的非自愿减产降低了供应增加的规模。OPEC将2022年全球原油需求预测上调110万桶至2875万桶。
T4 Y% a, c) T3 a% e6 h道明证券分析师表示：“尽管该组织计划继续提高原油产量，但人们也担心OPEC+组织可能无法提高原油产量，因为俄罗斯原油总产量难以跟随配额。从长远来看，原油需求增长更温和将使原油市场获得平衡，导致能源交易商担忧，因为市场普遍预期未来几个月原油市场将摆脱短缺并进入均衡状态，但由于存在原油供应风险，原油价格存在上行倾向。”
' i+ Q) W Q0 F) ]! B然而，伊朗与西方大国就如何继续伊核谈判展开“内部磋商”，这引燃伊朗与西方国家就更广泛的协议进行新谈判的希望。有关伊朗的核谈判自6月以来一直处于停顿状态，如果接下来的谈判取得进展，美国将会解除对的伊朗的制裁，这将导致伊朗大量原油流入市场，将威胁油价的上涨。
8 H2 g( r# X3 j" y5 r* n+ A3 n伊朗外交部长阿米尔-阿卜杜拉希扬周一在与英国外交大臣拉布通电话时说，伊朗正就如何继续与西方国家进行伊朗核问题谈判展开“内部磋商”，伊朗支持任何能够产生切实成果并有利于伊朗人民利益的谈判。拉布于双方通话后在社交媒体上呼吁伊朗重返在奥地利首都维也纳举行的伊核谈判。同时，伊朗外交部发言人哈提卜扎德表示，如果伊朗与伊朗核协议的其他签署方达成协议的话，伊朗核设施内在过去几个月的监控视频资料可以提供给国际原子能机构。只有达成协议之后，国际原子能机构才能获得监控设备的内存卡。% Y& I' o, `: ^# p9 k
美国能源信息署(EIA)周一公布的月度钻井生产率报告显示，预计10月美国页岩油产量将增加约6.6万桶/日，至810万桶/日，为2020年4月以来最高。页岩油产量最大的二叠纪盆地的增幅最大，数据显示，该地区的原油产量预计将在10月增加5.3万桶/日，至480万桶/日，为去年3月来最高。随着油价反弹至每桶70美元，能源公司的钻探活动不断增加。总体而言，截至8月份，油气活跃钻机数量已经连续13个月增长。
6 {8 Z5 ]! ~+ o5 {2 c& H9 R1 q) r5 H花旗集团能源市场分析师Ed Morse表示，飓风“艾达”已让夏末石油市场看起来强于预期，但明年的形势仍然看跌。进入第四季度，疫情后的持续复苏似乎有可能会支撑油价。美国产油商准备提高供应量，沙特计划提高产能，俄罗斯主要产油商也计划提高产量和出口量。花旗将布伦特原油第三季度预期从77美元/桶下调至73美元/桶;第四季度从78美元/桶下调至74美元/桶。
- D, D" [) [, i0 p( u大宗商品市场正在旺盛的需求与变化迟缓的供应之间艰难地寻求平衡。高盛集团表示，可以从欧洲的能源价格中一窥其他材料的状况。进入秋季之后，油价势将大幅上涨，如果伊朗协议破裂就更是如此，如果油价达到每桶80美元的目标，“投资者将很难忽视最重要的实物大宗商品市场中的通胀”，这就是“我们认为石油会在今年秋季吸引投资者重返市场的原因”，现在“整个实物市场的稀缺程度都在日益上升”，而需求处在非常高的水平——除了石油以外均已高于疫情前水平——使得该体系的供应能力日益受到限制，鉴于库存的下降，需求破坏是“市场上可用的少数平衡机制之一，这种情况如今已在发生”。& k# ?8 [ S9 g
接下来，市场参与者将关注国际能源署(IEA)的短期能源展望月度报告和美国石油学会(API)公布的每周原油库存报告。随着新冠病毒德尔塔变异毒株在全球范围内蔓延，尤其是美洲地区，预计IEA月报有可能会对原油需求前景表达悲观展望，这或给油价带来压力。此前截至9月3日当周，API原油库存减少288.2万桶至4.2亿桶，预期减少260万桶。若数据显现下降趋势料缓解油价的下行压力。此外，原油投资者将继续关注最新的病毒动态、美元价格走势和中东地区紧张局势发展以寻求短期交易机会。) g% |, ?% B+ v- A# U- P
美元指数8 S+ Q6 y2 s+ g; o9 a0 B5 Z3 g
美元指数周一开盘后自92.58水平上扬，触及半个月高点92.847，主要受美联储可能在今年年底前削减资产购买规模的提振。但随着美股开盘后走强，结束连续五天的跌势，市场乐观情绪高涨，削弱了美元的避险需求，拖累美元指数自该高点回落，回吐日内涨幅。
7 [/ y) l4 T2 T* U, R7 \5 E“即使通胀在某种程度上确实是暂时的，再加上疫情后的总体增长复苏，它似乎正引领全球紧缩周期或政策正常化周期的开始，”富国银行分析师，“一些新兴市场央行已经提高了政策利率。我们预计挪威和新西兰将在2021年晚上时候开始加息，加拿大和英国将在2022年开始加息，美联储将从2023年开始加息。美元目前可能得到一些支持，因为新冠肺炎的不确定性持续存在，而且美联储似乎正在接近放缓债券购买。不过，由于多数十国集团(G10)央行可能先于美联储(Fed)开始收紧货币政策，富国银行分析师认为美元在中期内将逐步走软。”
: M; l* E) T, N: C$ @今晚北京时间20:30，美国将公布8月消费者物价指数(CPI)，这将在下周美联储会议前提供有关通胀热度的最新线索。美国7月消费者物价指数(CPI)增长放缓，尽管年度增幅仍处于13年高位，且有初步迹象显示，随着经济适应了疫情导致的供应链中断，通胀已见顶。美联储主席鲍威尔和其他官员此前承认物价出现加速上涨的势头，但相信通胀只是暂时的，物价不会以目前的速度持续上涨太久。FYCM兴业投资(英国)分析师预计8月通胀水平将进一步小幅回落，整体CPI环比和同比增幅将分别从上月的0.5%和5.4%放缓至0.4%和5.3%，核心CPI环比和同比增幅分别从上月的0.3%和4.3%放缓至0.2%和4.1%。若通胀数据持续维持高位将令市场对美联储提前加息的预期升温，将打击风险资产。3 `, X% y" b, `* t
技术分析
3 R& }+ `1 p2 q$ P美国原油0 ^- @! c H+ K6 p/ H
日图：保利加通道收敛，油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。3 r, g% R1 Z5 Q1 O% T' E: j4 V0 H
4小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
, B2 j# W! `% b$ Y# @1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。# [' ?% ]; z8 w p) r
综述：预计日内油价将在69.70-71.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月13日低点70.90，突破后将上探7月27日低点71.05，然后是7月28日低点71.65和8月3高点71.95，以及7月28日高点72.50和7月30日低点72.90;而下方支持留意9月14日低点70.45，跌破将下探9月8日高点69.70，然后是9月1日高点69.20和8月25日高点68.50，以及9月2日低点67.80和9月9日低点67.55。& t- K, Y$ n7 E3 ~9 R$ T
布伦特原油
/ R/ h P0 ]9 Q9 I, `5 H: P% ]# E5 J& E日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。
2 e9 ~. p! F A) P4小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标走高。7 `- r" X! V3 Y5 {
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。" O V+ r7 ~( o6 P! |( N" H& H3 X
综述：预计日内油价将在72.35-75.05区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月27日低点74.00，突破将上探7月29日低点74.55，然后是8月2日高点75.05和7月30日高点75.60，以及7月29日高点76.10和7月14日高点76.65;而下方支持留意9月14日低点73.45，跌破将下探9月13日低点73.00，然后是9月3日低点72.35和9月8日低点71.50，以及9月10日低点70.90和9月1日低点70.35。
4 L' \7 w1 p1 B% q3 ^4 t周二关注：
3 H* @( e" D8 W' L( O @5 m% x' d美国8月NFIB小型企业信心指数
) E8 d+ a$ N! L/ B- C6 f6 [' X美国8月消费者价格指数(CPI) m3 [( `3 H I1 \* i# ~$ u
美国API原油库存报告
+ V+ d" {9 Z* K. {1 d; c4 R* g7 AIEA短期能源展望月报 | 
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发表于 2021-9-14 20:19:40