兴业投资：油价宽幅震荡，等候OPEC+集会指引
6 L- G& r: J5 L' Q2021年4月27日- P0 H2 F4 z9 T. H
国际油价周一前半日遭受放肆抛售，一度抹去了已往两个交易业务日的全部涨幅，因市场到场者担心环球第三和第四大石油入口国印度和日本的新冠肺炎病例激增将压低燃料需求，以及利比亚原油产量大概增长的预期，给油价带来极重压力。不外，OPEC+连合技能委员会上调本年原油需求增长猜测、欧洲各国开始渐渐放松封锁限定步伐、市场押注美联储维持宽松政策推动资金流入高风险资产，支持油价触底反弹，收复此前大部门失地。停止美国收盘，美国WTI原油6月期货收跌0.08美元，或0.01%，报62.04美元/桶，最高触及62.29美元/桶，最低跌至60.65美元/桶;布伦特原油6月期货收跌0.35美元，或0.53%，报66.72美元/桶，盘中最高触及66.23美元/桶，最低跌至64.54美元/桶。2 M% m" @* J" r/ m
印度和日本新冠肺炎病例激增，导致环球经济复苏和燃料需求担心重燃。印度和日天职别是环球第三和第四大石油入口国。印度周一陈诉简直诊新冠感抱病例数一连第五天创下纪录，殒命人数也大幅上升。在日本，东京都、大阪府等四地周日开始进入第三次告急状态，影响到近四分之一的生齿。现在日本正在积极应对新冠病例激增。澳洲联邦银行分析师表现，对环球经济复苏的担心重燃，包罗印度，日本和巴西在内的环球很多国家，新冠感染人数和殒命人数都革新纪录。只要病毒不消散，就存在病毒变种和扩散至其他国家的风险。
7 a. T* M/ {+ l$ T/ Z0 e5 P5 ~费氏环球能源咨询公司FGE预计，印度4月汽油日需求量将镌汰10万桶，5月将镌汰逾17万桶。印度3月汽油总销量靠近74.7万桶/天。FGE称，印度的柴油需求约为175万桶/天，约占印度制品油贩卖的40%，4月份大概会镌汰22万桶/天，5月份大概再镌汰40万桶/天。
# c* ` j L2 x* ^$ N利比亚国家石油公司(NOC)周一表现，在与新的民族连合政府办理融资纠纷后，该公司扫除了东部港口哈里加(Hariga)石油装载的不可抗力，为进步产量铺平了门路。上周，利比亚国家石油公司(NOC)表现，由于自9月以来没有收到任何政府融资，停息了哈里加石油船埠的运营。这导致利比亚上周石油产量从130万桶/天降至约100万桶/天。
" |2 g7 v% [0 _, H8 T' Q除此之外，OPEC+增长供应的预期进一步影响了原油代价。OPEC+将在本周晚些时间的集会上讨论产量政策。多数分析师以为，该同盟将继承其5月、6月和7月分别逐日增长产量35万桶、35万桶和40万桶的决定。
$ L2 z9 F: ? Y% ^; O' O/ T. [加拿大皇家银行分析师在陈诉中表现，OPEC+周三开会时，他们“大概决定继承渐渐增长产量，并答应保持鉴戒”。但是，思量到环球第三大石油需求中央印度的疫情，我们并不完全扫除他们停息筹划中的增产以评估情况的大概性。在本年余下的时间里，更大的题目是俄罗斯和其他一些告急生产国是否会推动加速停息产量的规复。
b: d6 G2 D0 h, v& U" D# j不外，OPEC+连合技能委员会(JTC)上调本年环球石油需求增幅预估至600万桶/天(上个月JTC预估的560万桶/天)，为油价提供支持。该委员会估计，疫情期间累积的过剩原油库存中的大部门将在本季度末前得到消化。但该委员会也告诫称，印度、巴西和日本的新冠疫情反弹“大概会对环球经济增长产生倒霉影响”。这些国家的情况恶化大概“粉碎石油需求的复苏”。
# k, M1 u' T* M- \ ~上周，由于亚洲需求远景恶化，油价出现回落。然而，假设最新的病毒发作在不久之后得到遏制，凯投宏观计谋师仍对环球石油需求远景持相对乐观的见解，并预计油价将在不久之后逆转，并在未来几个月上涨。未来几个季度，环球需求将在美国的动员下大幅增长。检疫步伐的渐渐放松应该会继承提拔观光运动性和对产物的需求，比如汽油。鉴于油价仅略高于前次集会的程度，且需求远景看起来大抵相似，我们预计OPEC+不会对产量配额做出任何庞大改变。' i) k! P1 R1 B8 |* W5 Y& o. q: \
与此同时，随着欧洲新冠疫情似有缓解的迹象，欧洲更多国家开始放松疫情限定步伐，这提拔了欧洲原油需求回升预期。法国正在渐渐放开第三次天下范围内封锁步伐、意大利也思量开始放松限定、希腊筹划在5月份放松限定。同时，德国总理默克尔当天与各州州长会商后公布，联邦政府与各州均同意于本年6月取消现在实行的新冠疫苗接种优先品级。她表现，已接种疫苗和新冠肺炎病愈者以后可得到更大自由度。
8 L8 m9 ?1 ^" r别的，德国政府上调GDP增长预期也提拔了市场风险偏好感情。德国政府预计将把2021年GDP增长预期从1月份的3%上调至3.5%。到2022年，德国政府预计经济将增长3.6%。据报导，政府以为，2020年末了一个季度好于预期的增长动态证实上调数据是公道的。 S4 G i+ H; X) {+ l
猜测未来，地缘政治和新冠肺炎疫情似乎大概是近期原油代价最告急的推动因素。日内美国石油学会(API)公布的每周原油库存陈诉值得原油交易业务者关注。此前停止4月16日当周，API原油库存增长43.6万桶至4.841亿桶，预期镌汰286万桶。若数据显现降落趋势料为油价提供一些支持。9 c, e3 j5 W2 k* T" F
美元指数& |% _9 l. G6 m. S
美元指数周一小幅高开后继承下挫，再创3月3日以来新低90.644，随着投资者在美联储钱币政策集会前调解仓位，以及美债收益率回升，支持美元指数反弹。只管云云，美联储将在较长时期内保持低利率的预期，美国股市周一创收盘纪录高位，风险偏好感情高涨，这应该限定美元的涨幅。7 Z9 s: a1 g) C% c9 o/ [
美国生齿普查局周一公布的数据表现，美国3月份耐用品订单增长0.5%，到达2563亿美元，增幅为14亿美元，不及市场预期的增长2.5%，与飞机和国防等短期业务付出没有密切关系的种别中的订单降落是造成这些该指标疲弱的重要缘故原由，此前2月份数据为降落0.9%;扣除运输耐用品订单增长1.6%，符合预期，表明自新冠疫情以来，家庭用品付出和贸易投资出现惊人增长还远未竣事;不包罗国防耐用品订单增长0.5%，低于预期的1.2%;不包罗飞机的非国防耐用品订单增长0.9%，低于预期的增长1.5%。$ ^; {7 ?) d5 j4 B2 e+ ]5 h* O; l
美国4月达拉斯联储贸易运动指数终值从3月的28.9升至37.3，为2006年1月1日以来新高。达拉斯联储指出，受访企业高管表现，得州工厂运动在4月份强劲增长。衡量制造业状态的关键指标，即4月达拉斯联储制造业产出指数下跌14点，至34.0，仍远高于匀称程度，表明产出增长强劲。公司猜测指数微升3点至29.1，比该数据系列匀称值高出4倍。猜测不确定性指数降至零，表明不确定性不再上升。别的衡量制造业运动的指标也表现，本月经济增长强劲，需求、劳动力、代价和工资指数均创下汗青新高。$ p( R: p, Z. P' |7 i' a
技能分析
& q4 I: ~2 k3 f% q美国原油
% a4 w8 {2 g* \. D# @日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。' v L' x3 ~# B5 \4 u2 _
4小时图：保利加通道上扬，油价向上轨靠近;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。
0 Y4 Y; _9 L2 ]1小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标进入超买区。
9 p, J3 ?$ g& v# J0 b综述：预计日内油价将在60.65-63.65区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注4月23日高点62.40，突破后将上探4月19日低点62.65，然后是63.00生理关口和4月19日高点63.65，以及4月20日高点64.35和3月18日高点64.80;而下方支持留意4月27日低点61.90，跌破将下探4月23日低点61.25，然后是4月26日低点60.65和4月9日高点59.90，以及4月13日低点59.60和4月9日低点59.10。; B: k. M: `; H5 m1 g
布伦特原油4 t, R7 Y" W2 |3 M# h+ N4 }' v
日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。
( K. y# d2 h" u: V/ l0 n) v4小时图：保利加通道上扬，油价向上轨靠近;14和20均线看涨;随机指标走高。
. M1 O9 d( d9 E1小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标进入超买区。
/ D5 V; C# B2 c4 a( J. z# n R: t综述：预计日内油价将在64.55-67.20区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注4月21日高点66.45，突破将上探4月19日高点67.20，然后是4月20日高点68.00和3月10日高点68.40，以及3月16日高点68.90和3月9日高点69.30;而下方支持留意4月27日低点65.60，跌破将下探4月23日低点65.10，然后是4月26日低点64.55和4月13日高点64.15，以及4月14日低点63.85和4月13日低点63.10。
8 { U1 ^/ |2 W; D- t; `周二关注：
: b3 H; `6 u4 Y6 _* d1 ?& v美国2月FHFA房价指数
( r+ | Y% h9 k& c美国4月谘商会斲丧者信心指数
5 w& J2 t( C" v% E7 {) ^4 G- |美国4月里士满联储制造业指数8 K9 K% t- T- c$ j+ p. ?
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发表于 2021-4-27 19:52:11