兴业投资原油周评：供需失衡担心复燃，国际油价上周跌逾2%' r+ K& ~0 J) ^+ w- c
2021年4月12日& [: \( B$ X" k
由于新一波新冠疫情在环球重要国家再度伸张，给原油需求复苏远景蒙上了阴影，同时美伊重返核协议会商大概导致伊朗原油流入市场和OPEC+5月起规复增产，加剧了油市供需失衡担心，国际油价上周受此拖累大幅下挫。不外，美国近期经济数据强劲，提振了经济复苏的乐观预期，以及美国能源谍报署上调原油需求远景，这为油价提供些许支持。停止收盘，美国WTI 5月原油期货整周累计下跌2.79%，收报59.53美元/桶，当周最高触及61.36美元/桶，最低跌至57.61美元/桶。布伦特6月原油期货整周累计下跌2.49%，收报62.99美元/桶，当周最高触及64.73美元/桶，最低跌至61.22美元/桶。
# ~2 ]) |4 c8 n/ O& q9 E4 U# X不停恶化的环球第三波新冠肺炎疫情对近期原油需求构成威胁。作为天下上最大的原油斲丧国之一，印度继续履历着创记载的感染率，如今每天凌驾10万例，印度各邦正在加紧封锁。巴西逐日殒命人数创记载凌驾4千、日本大阪府陈诉逐日新增感抱病例超800例，创汗青新高，而韩国逐日新增病例超660例。同时美国佛罗里达州等地的新冠疫情连续发作，加拿大总理特鲁多批评了该国即将到来的第三波感染的严峻性。菲律宾将重要都城地区的封锁限定延伸至少一周。印尼天下的观光限定步伐将自4月6日起延伸两周。而欧盟各国继续积极遏制新冠疫情伸张，英国告诫在5月17日后大概继续限定国表面光，令夏季旅游刺激原油需求的盼望正在消退。
+ S9 z/ o: C; C* P! [/ d5 ]) A0 o别的，新冠疫苗副作用消息不停，打击了群体免疫进程，也给原油代价带来压力。英国证实，有七人在接种阿斯利康新冠疫苗后出现有数的血栓而殒命。德国上周突然公布该国将克制60岁以下的人群接种阿斯利康疫苗。法国媒体也报道称，该国一名38岁女性日前接种阿斯利康疫苗后殒命。别的，位于美国科罗拉多州迪克体育用品公园的一处大规模新冠疫苗接种点周四被告急关闭，因当天在该地举行疫苗接种时，11人在接种强生公司所产疫苗后出现不良反应，此中2人因副作用反应剧烈被送往医院。荷兰等多个国家也因潜伏的安全风险而限定使用新冠疫苗。
3 C* y" o- v% x$ C与此同时，伊朗、美国和参加2015年伊朗核协议的其他成员国上周于维也纳举行了多次集会会议，讨论重启核协议的大概性，为排除伊朗的石油出口制裁提供大概的途径。伊朗原油供应的增长大概会在将来几个月给原油代价带来下行压力。而有分析师以为，OPEC+的其他成员国大概会通过镌汰本国产量来补充伊朗产量的增长，从而将对市场的影响降至最低。
% X/ }8 ~6 g& ?6 o/ Q& P% V别的，OPEC+月初有关增产的决定也与油价下跌有肯定的关系。OPEC同意在5月份、6月份和7月份逐日分别增产35万、35万和45万。与此同时，沙特公布，他们将在5月份渐渐将志愿减产的100万桶/日镌汰25万桶(将5月份的志愿减产镌汰至75万桶/日)，6月减产35万桶(当月志愿减产40万桶)，7月减产40万桶(现实上竣事了志愿减产)。集会会议前，市场广泛预期OPEC+大概会延伸限产步伐。
" [8 @5 [7 O: E9 w% H只管美国原油库存降落，但汽油库存增幅高于预期，加剧新一波新冠疫情导致短期需求受阻的担心，这为油价带来了一些压力。美国石油学会(API)最新数据表现，停止4月2日当周，API原油库存镌汰261.8万桶至4.873亿桶，前值增长391万桶，预期镌汰132.5万桶;汽油库存增长455.3桶，前值镌汰601.2桶，预期增长7.5万桶;精炼油库存增长281万桶，前值增长259.5万桶，预期增长55万桶;库欣原油库存镌汰84万桶，前值增长90.4万桶。美国能源谍报署(EIA)公布的每周原油库存数据表现，停止4月2当周，美国原油库存镌汰352.2万桶至4.984亿桶，预期镌汰200万桶，前值镌汰87.6万桶;汽油库存增长404.4万桶，创2月5日当周以来最大增幅，预期镌汰60万桶，前值镌汰173.50万桶;精炼油库存增长145.2万桶，预期增长100万桶，前值增长254.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存镌汰73.5万桶，前值增长78.2万桶。别的，上周美国国内原油产量镌汰20万桶至1090万桶/日。
9 F# [9 c3 s( C同时，美国钻井公司连续第附近增长石油和天然气钻井给油价带来压力。活泼钻机数是衡量将来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据表现，停止4月9日当周，原油钻井总数持平于337座，预期为343座;天然气钻井总数增长2座至93座，预期为91座;原油和天然气钻井平台总数增长2座至432座，预期为436座。
& i! E. B K% T然而，国际货币基金构造(IMF)上周二在其最新的《天下经济猜测》中陈诉再次上调了环球经济增长预期，预计本年环球经济将增长6%，是1970年代以来前所未见的增幅，高于1月份估计的5.5%，这是三个月内第二次上调对环球经济增长的猜测。同时，美国近期发布的一线经济数据均体现强劲。别的，最新公布的中国财新3月服务业PMI出现与官方非制造业PMI类似的改善趋势，逆转此前三个月的下行之势并创下三个月最高。这好像为原油市场注入了一些乐观感情，为油价提供了一些支持。3 V8 d1 N1 }( Z/ z' _
与此同时，美国能源谍报署(EIA)刚刚发布了最新的短期能源猜测陈诉，将2020年至2021年的石油需求增长预期上调18万桶/天，反映出对经济更快复苏的预期。同时将2021年环球需求增长猜测上调18万桶，至550万桶/天，而将2022年环球需求增长猜测下调18万桶/天，至365万桶/天。EIA对需求复苏的乐观感情使原油市场得以收复部分失地。9 w" V& n. ]* ?& K8 t# Q
猜测本周，原油生意业务者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯石油活泼钻井数据外，还需注意周二欧佩克(OPEC)和周三国际能源署(IEA)的短期能源猜测月度陈诉，OPEC月报的看点会合在减产协议的实行情况，IEA月报则关注环球原油需求猜测。只管西欧新冠疫情仍然严肃，但美国原油库存连续降落，预计各机构月报有大概会上调原油的需求预期，这有望给油价提供支持。美国本周将要公布的经济数据包罗：3月政府预算、3月NFIB小型企业信心指数、3月斲丧者代价指数(CPI)、3月收支口物价指数、4月费城联储制造业指数、3月零售贩卖、每周申请赋闲金人数、4月纽约联储制造业指数、3月工业产出、4月NAHB房产市场指数、2月国际资源净流入、3月新屋开工、3月营建答应和4月密歇根大学斲丧者信心指数初值。起首需重点关注的是美国3月斲丧者代价指数(CPI)，预计3月CPI将回升，这大概表明在大规模财政刺激、斲丧者付出上升和供应链瓶颈的配景下，通胀压力正在累积。然而，大多数政策订定者和很多经济学家预计，相对强劲的斲丧代价上涨将是短暂的。接下来要关注的是俗称为“可骇数据”的零售贩卖数据，由于该数据直接反映美国住民的斲丧厘革，反映美国经济活力的厘革，在金融市场的影响力较大，因而受到广泛关注。在美国新一轮疫情纾困刺激筹划实行之前的一个月，美国2月零售贩卖数据大幅下滑，突显了新冠疫情依雀咝死国商品零售业连续而深远的负面影响，斲丧者付出是美国经济的最大构成部分。3月零售贩卖预计将规复到1月的水平，在拜登1.9万亿刺激筹划推出后，对斲丧的提振效果应该是显而易见的。别的，疫苗接种速率比拜登原先预计的还要快，各州不停规复经济活动也可动员斲丧的提拔。FYCM兴业投资(英国)分析师预计3月零售贩卖将增长5.5%，上月剧降3.0%;核心零售贩卖(扣除汽车贩卖)增长4.8%，上月降落2.7%;而对照组贩卖将降落0.9%，上月剧降3.5%。若2月零售贩卖数据好于预期，料为美元带来支持。周四的每周申请赋闲金人数也是市场关注的核心，由于该数据可以大概比力快速的反应美国就业市场的厘革，对美国经济远景的预期有比力告急的参考代价，尤其是美联储调解政策框架后。最新数据表现，停止4月2日当周，美国初次申领赋闲接济金人数为74.4万，逊于市场预期的68万，前一周数据由71.9万上修为72.8万。而停止3月26日当周，经季候性因素调解后续请赋闲金人数为373.4万，较前一周修正值少1.6万人。这表明美国劳动力市场的复苏尚有很长的路要走。就业岗位比2020年2月的峰值低840万个。受到股市和房市高涨、疫苗接种全面放开和纾困救济金发放的鼓励，美国大众对于将来几个月的经济复苏远景信心大增，尤其美国政府近期通过的1.9万亿美元纾困方案，我们预计美国4月密歇根大学斲丧者信心指数将继续上涨，并创一年来的新高。央举措态方面，波士顿联储主席罗森格伦、堪萨斯联储主席乔治、旧金山联联储主席戴利、费城联储主席哈克、亚特兰大联储主席博斯蒂克、美联储主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯、美联储副主席克拉里达、达拉斯联储主席卡普兰和克利夫兰联储主席梅斯特将在差别场合发表发言，投资者可以从中探求将来货币政策路径和经济复苏远景的更多信息。别的，美伊重返核协议、环球疫情和疫苗接种的最新盼望、国际商业局面的发展也是时候影响着投资者的感情，都将对油价产生影响。
8 T9 `8 R u6 C: a( q技能面上看，美油周图保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14周和20周均线上行斜率趋缓，慢步随机走低。K线图收长下影阴线，表明下方存在逢低买盘，不外技能指标转跌，本周或进一步回调。支持分别位于58.20、57.20、56.30，阻力依次是60.00、61.30、62.20。
) _1 O' n% H( V) {- A$ X4 Y0 p布油周图保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14周和20周均线上行斜率趋缓，慢步随机走低。K线图收长下影阴线，表明下方存在逢低买盘，不外技能指标转跌，本周或进一步回调。支持分别位于62.00、61.00、60.00，阻力依次是64.00、65.00、66.00。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2021-4-12 19:48:18