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私募网»私募 › 私募股权|股票 › 期货 › 一文读懂什么是股指期货
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一文读懂什么是股指期货

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发表于 2024-3-6 08:29:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
在解股指期货之前，我们需要先了解股指和期货的概念，然后再了解什么是股指期货。" p3 U2 D. {9 _4 P7 _

, f6 y0 T- _* e8 z4 w4 l6 E股票价格指数 (share price Index)  ,也即股指 ， 是用于衡量股票市场交易整体波动幅度 和景气状况的综合指标 ，是投资者做出买卖决策的重要依据 。指数的最大作用在于可以反映 股票市场全部或其某一范围内的综合走势情况。
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发表于 2024-3-6 08:29:22 | 显示全部楼层
期货  (Futures)  ，与现货相对应 ，是一种跨越时间的交易方式 ，买卖双方透过签订标准化合约（期货合约） ，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。3 a  E  ]" i4 V5 |

! _# Q% ~; z1 ~6 J3 x6 d% K股指期货 (share price Index  Futures)  ，英文简称SP IF ，全称是股票价格指数期货 ， 也可称为股价指数期货 、 期指是指以股价指数为标的物的标准化期货合约 ， 双方约定在未来的某个特定日期 ，可以按照事先确定的股价指数的大小 ，进行标的指数的买卖 ，到期后通 过现金结算差价来进行交割。0 J. p( t7 `5 [/ [8 r% f
- R$ v) {+ X3 t1 v  }8 e  i
中国股指期货的发展历程
/ S- `& A* T* X; t, e
5 s& {2 |+ I! G' x: V起步期：2006.10-2015.6" @" M$ [: L, i9 L# y; z1 O
9 g0 J/ L- C8 |( B
2 0 0 6 年1 0月，中国股指期货仿真交易启动
4 Q( J* d- z/ n4 X8 |" I/ a2 0 1 0年4月，沪深3 0 0 股指期货合约在中金所上市交易0 y1 e$ d" T; }
2 0 1 5年4月，中证5 0 0 股指期货 、上证50股指期货在中金所上市交易
5 w" }  U- _, l! v9 O& | 1 q: N5 x( p' n6 h9 C
调整期：2015.7-2017.29 d  T$ Q1 x: b

4 u, c4 u+ ^. b2 X. U) U) L* S- Z$ J8 D2 0 1 5年7月至9 月，中金所连续上调股指期货最低保证金率及手续费
) a! J/ v! b1 D& {. F2 0 1 6年，沪 深 3 0 0 、中证 5 0 0 、上证 5 0 股指期货合约的年成交量同比下降 9 8 . 8 %、 9 6 . 6 % 、 8 9 . 1 %    & C7 y8 a, F) Z8 t
2 B. z; [: z" @% r
复兴期：2017.3-2019.4
) T& ]* e# ^, D% y$ c ' d' R( O6 P' `
2017 年 2 月至 2019 年 4月 ，中金所四次对股指期货合约设计与交易制度作出梯度性 调整中国期期货市场前规模回升 ， 2016至2018年年复合增长率达30%
: x/ S/ i# c. |; u% Z; Z $ `1 z8 r! e! B) ]: \
当前：2019~至今) h& k' q! v- y/ l! g) X8 j2 D

* T- |* i& d# r# Z+ R# G成交量(万手)：6673.934 }& w9 j1 q; q; e; Y
成交额(万亿元)：90.40
2 C0 ?8 ]* g4 R! J7 y- f年末持仓量(手)：580099
! }& y) i5 q' z/ Y日均成交量(万手)：27.46* s9 h! }) T/ d% a6 A! q  l
日均成交额(亿元)：3720.31
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发表于 2024-3-6 08:29:55 | 显示全部楼层
中证500指数8 w2 L/ R" \9 \8 F

- q* l% |3 n1 m& m/ y9 J/ J中证500指数由全部A股中剔 除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后 ， 总市值排名靠前的500 只% u( E& c8 R- c$ o, s
股票组成 ， 综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。# C2 X% x% Q  f. |3 x) G0 Y

( a3 I" E' R7 S0 I1 、样本空间
6 Q% y8 ~% k8 U7 F5 H/ M
4 z- w" J- }% v9 t5 Y4 d上市时间超过一个季度 ，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位 ； 非ST 、*ST、
5 @- l: @( d2 r5 l0 [3 _) |1 T非暂停上市股票 ； 公司经营状况 良好 ， 最近一年无重大违法违规事件 、财务报告无重大 问题 ；股票价格无' H7 t5 Y/ m( e1 b) p2 u
明显的异常波动或市场操纵 ； 剔除其它经专家委员会认定不能进入指数的股票。* o2 e, f( O2 M" B7 h
! ~1 F8 I+ F5 a7 @; m) ]
2 、样本数量
- l5 v1 a* A6 d8 ^- W# q8 H ' T; B2 R; ?+ N, ]
中证500指数样本股数量为500只。
, }6 A6 ]4 B" l; G) _+ Q) J/ { ! C- P3 a/ C9 N3 r0 p
3 、选样方法
: O7 A' ?' X/ r8 }   G4 W4 N4 k9 v9 m. Z( H0 f% z+ c
步骤 1 样本空间内股票扣 除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票；
* c7 A2 S6 T* S) q- @: D
; l. }/ |" l" D  D3 e步骤2 将步骤 1 中剩余股票按照最近一年（新股为上市 以来 ）的日均成交金额由高到低排名 ， 剔除排名后20% 的股票；, a- M% t( C" w  D3 m/ g; c( j; [% C
+ u' d# W; \5 x6 B8 J  ]7 B0 B- g
步骤3 将步骤2 中剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名 ，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。
1 B8 S1 _% x6 g  S# C; a   s* e0 e, d" a  e; P) M
4 计算方法 ：计算方法同沪深300指数。
# G" }# e  \0 c% I' p, Y/ t
: X# K6 b. T4 Q# y/ [
# a' \- p" S9 l/ ^$ b 9 y! M2 I$ G. T8 W5 b0 f8 q4 p- J
上证50指数
% E; k: P6 K' _% Z2 S
: d% U# W2 e- Q$ c上证50指数是根据科学客观的方法 ，挑选上海证券市场规模大 、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股 ，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力 的一批龙头企业 的整体状况 。上证50指数 自2004年 1月2日起 正式发布。其目标是建立一个成交活跃 、规模较大 、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。/ ~, Y1 v8 Q  Q5 E
. y7 N3 V6 Z& z7 c0 [6 B9 h! A- [
样本选取; J4 ~4 J. m$ K$ e

4 U5 z2 q! {: B3 L7 A5 y(一)样本空间 ：上证180指数样本股。2 b$ Q9 _, J3 o# m

* G' y% _/ D4 Z+ @( U! Y(二)样本数量 ：50只股票。
- K9 @% n4 v3 F7 Z7 O+ ^8 C9 ^6 w1 T
* t6 m/ M, r7 t" W/ a. P(三)选样标准 ：规模 ；流动性。
: m% w3 w! T0 o) Z! ~ ( o6 J' |) u) j. h2 ]
(四)选样方法 ：根据流通市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50位的股票组成样本 ，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。
  J. T4 d/ \- `& t " n2 S1 p4 S- w3 Z9 v
计算方法5 i& M8 K1 M( E# }7 ^

6 \3 }; `, A& b. b8 r上证50指数采用派许加权方法 ，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算 。计算公式为：报告期指数=报告期成份股 的调整市值/基期* 1000 ，其中 ，调整市值 = ∑ （市价 × 调整股数 ）。
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发表于 2024-3-6 08:30:40 | 显示全部楼层
开户流程
) X" `, n8 E0 ^1 \1 r/ m
. C$ `4 v4 c# X2 X( p2 i! f1、准备开户所需的相应材料                                               
" L% @* o- S+ M, \9 H: X: _( q2、选择具备资格的期货经纪公司                                       , ^6 g7 k0 |" p& t- [6 \
3、阅读《期货交易风险说明书》 ， 了解期货交易细则      
) E  r: F  h# f- y! G4、签订《期货经纪合同书》        
$ O  W7 M4 Q2 M# O( ?) ~5、申请交易编号、获得资金账号                                    
; c- c* m) n; \: \/ O6、存入交易保证金并确入到账  3 B& Z4 R5 P. @5 w& e  j  M* a
2 D2 e2 I: N; V3 h. A
期货开户条件* W7 v+ E; o; x* h& d$ t/ Y

8 d7 b+ ?& v, m& ^, C条件1： 资金要求 。投资者开户的资金最少为50万元，开户资金少于50万元的投资者不予开户。1 L4 o, [: p0 U* y: s& `

. O$ k3 o3 S8 m8 }* U' v条件2： 经验要求 。要开户的投资者必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录（并且该成 交记录结算单上有相关期货公司结算专用章）。. }4 q* b* P4 d% x
) Y3 u0 M- ^0 v) n
条件3： 股指期货知识储备要求。中金所将为开户的投资者提供考题用于测试，受理具体开户的期货公司负责具体操作，合格分数线为80分。
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