与期货相比，期权提供了一种全新的投资方式。作为期权买方，投资者可以享受到从十几倍到几十倍甚至上百倍不等的杠杆效应。这种杠杆与期货的杠杆有着本质的不同。在期货市场中，极端的反向行情可能导致投资者爆仓，甚至亏损超过本金。而在期权市场中，作为买方，投资者的最大损失仅限于投入的本金，不会出现爆仓的情况。& x8 u' T2 h& X
回顾一下上证50ETF期权曾经的192倍神话是如何产生的3 c) |* A, a7 ^' b& U8 _
想象一下，你只需投入1万块钱，理论上就能赚到190万，这样的暴富机会听起来就像中了头彩。然而，这并非虚构，而是真实发生在2019年2月25日的期权市场上。这只期权前一天的收盘价仅为0.003，几乎是一个深度虚值期权，理论上价值为零，成交量也极低。但就在这一天，它像火箭一样飙升，最终收盘价达到0.0581，涨幅高达192倍。! ^+ I# M+ l4 v: t5 z. m
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暴涨背后的三个因素0 `7 t* d$ i9 P5 W6 \; g* T
这场暴涨并非偶然，而是由三个关键因素共同作用的结果：6 R# d# G4 _( C
上证50及50ETF的罕见大涨：2019年2月25日，上证50指数涨幅高达6.28%，而50ETF的涨幅更是高达7.56%。这样的涨幅在蓝筹指数中极为罕见，为期权的暴涨提供了基础。
+ ~8 L( @6 u9 x3 G- j, X& V$ Z+ I期权接近到期日：这只期权在暴涨后的两天就到期了，属于“末日轮”。临近到期的期权波动性极大，因为价格需要回归到正常值，这为暴涨提供了可能。. F5 b- g, g- d, e: @
期权价格极低，杠杆极高：暴涨前的期权价格仅为0.0003，几乎是最低价。价格越低，杠杆越高，涨幅也就越有可能被放大。
: c5 j3 Q, i! C5 P* D; v" |暴涨后的走势与教训- A4 V9 C5 p r2 }# |# T
暴涨之后往往伴随着剧烈的波动。这只期权在暴涨后的第二天就大跌了一大半，第三天更是跌到了0.0001，几乎归零。同样，另一只涨幅达到100倍的期权也经历了类似的走势。
! {. G+ E p' Z这告诉我们，期权的高波动性既可能带来巨额收益，也可能迅速吞噬本金。投资者在享受暴涨带来的喜悦时，必须时刻保持警惕，做好风险控制。$ O2 ` n- t( F6 q3 [ b) {
期权的投资价值
; q$ M( I# G3 X' E0 n尽管期权市场充满了风险，但它也为投资者提供了一种新的投资工具。与股票市场相比，期权市场更加灵活，可以做多也可以做空，而且有机会获得更高的收益。然而，这并不意味着投资者应该盲目追求暴富。
9 O9 x3 Z# {2 Y& p2 e G* M0 U期权交易的策略/ |/ Y( b* \1 `) K
1.买入看涨期权：当预期标的资产价格上涨时，可以买入看涨期权。如果标的资产价格大幅上涨，期权的价值也会随之增加，从而获得高收益。, _& r5 ` P, c, w' F# l& Z2 H
2.买入看跌期权：当预期标的资产价格下跌时，可以买入看跌期权。如果标的资产价格大幅下跌，期权的价值同样会增加。
/ s, O' R1 B6 n$ W( ]3.卖出看涨期权：当预期标的资产价格不会大幅上涨时，可以卖出看涨期权收取权利金。如果标的资产价格未达到执行价格，期权将变得无价值，卖方可以保留全部权利金。/ p1 O/ ?& ^4 f
4.卖出看跌期权：当预期标的资产价格不会大幅下跌时，可以卖出看跌期权。同样，如果标的资产价格未下跌至执行价格，卖方可以保留权利金。
0 s) T4 z. Y$ v# e- s期权市场的暴涨神话虽然令人向往，但背后的风险和教训同样值得铭记。投资者在追求高收益的同时，必须时刻保持警惕，做好充分的风险评估和控制。只有这样，才能在期权市场中稳健前行，实现财富的稳健增长。
& m# k$ T* l* }4 l) F期权相关的知识、开户、个股询价、股指期货交易来源：期权酱 | 
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发表于 2024-10-8 09:21:51