期货市场是个让人又爱又恨的地方，赚钱机会多，但风险也大得吓人。要是不会保本，那在期货市场里就像在风浪里划船，随时可能翻船。好在有了期货期权，这就好比给期货投资买了一份保险，能帮我们把风险控制住。下面，期权酱小编就给大家讲讲，怎么用期权来锁定期货的投资风险。0 H" I C1 \ [( Q4 O! T
方法一：期货空头 + 买入认购期权
" X6 j, `$ c" v# ~, N6 B+ F4 a' x什么时候用？
5 ?( J; G) L" u% e4 }假设你对某个期货品种（比如棉花）不太看好，觉得价格要跌，所以卖空了期货。但万一价格不跌反涨，那你就亏大了。这时候，你就可以用这个方法来给自己留条后路。* P5 J; @ A( ?
怎么操作？
! t* ?6 n8 Y/ N# d0 t举个例子，小张觉得棉花期货价格已经涨到15400元/吨了，是个短期高点，于是他卖空了一手棉花期货。但他心里也犯嘀咕，万一棉花价格不跌反涨咋办？于是，他又花150元/吨的权利金，买了一个协定价为15400元/吨的棉花认购期权。这就相当于给自己买了一份保险，如果棉花价格真的涨了，他可以用这个期权把损失控制住。
3 C2 r9 \) m9 U- n. s m" x这样做的好处
/ q; P$ ^. a, r如果棉花价格下跌：小张就赚大了！假设棉花价格跌到了15000元/吨，他卖空的期货就能赚400元。虽然他之前花的150元权利金打水漂了，但总体还是赚了250元。# Z7 K3 v, B3 g1 }" y! Y6 p
如果棉花价格涨了：小张也不怕。假设棉花价格涨到了15800元/吨，他卖空的期货亏了400元，但他手里的认购期权能帮他赚回400元。扣除之前花的150元权利金，他最多只亏150元。也就是说，不管棉花价格涨多高，他最多只亏这150元权利金。* `( T) H+ f! m; x
这个方法的好处就是，你卖空期货时，不用担心价格涨了会亏得血本无归，因为期权给你设了一个“止损线”。不过，它的缺点是，你得花点钱买权利金，这会稍微减少你的盈利。$ e6 M+ z" J' v! Y7 e
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什么时候用？
4 Q7 ]# N' e' x! \4 `反过来，如果你觉得期货价格要涨，所以买入了期货，但又担心万一价格跌了怎么办？这时候，你就可以用这个方法来保本。) n9 {$ {3 y. C$ }
怎么操作？, p* n. L) M( L8 C/ Q" B; f6 f$ ^
假设小王觉得棉花期货价格从15300元/吨开始涨了，于是他买入了一手棉花期货。但他心里也打鼓，要是棉花价格不涨反跌咋办？于是，他又花200元的权利金，买了一个协定价为15200元/吨的棉花认沽期权。这就相当于给他的期货投资买了一份“跌价险”。
1 p; i4 P. Q' y/ w1 t这样做的好处* L& Q( R' `/ Q8 C
如果棉花价格上涨：小王就赚了！假设棉花价格涨到了15600元/吨，他买入的期货能赚300元。虽然他之前花的200元权利金白费了，但总体还是赚了100元。2 W, E3 S$ i+ a# C. Y, u; |4 d
如果棉花价格下跌：小王也不怕。假设棉花价格跌到了15250元/吨，他买入的期货亏了50元，但他手里的认沽期权能帮他赚回200元。扣除之前花的200元权利金，他最多只亏50元。也就是说，不管棉花价格跌得多低，他最多只亏这200元权利金。
i) o( E) W$ v6 g5 V+ m" t6 w这个方法的好处是，你买入期货时，不用担心价格跌了会亏得血本无归，因为期权给你设了一个“保底价”。不过，它的缺点也是，你得花点钱买权利金，这会稍微减少你的盈利。# T) Q1 z$ a* @1 i4 u# x5 q6 r7 f- P
用期权锁定期货风险，就好比给期货投资买了一份保险。虽然你得花点钱买权利金，但万一价格走势跟你预期的不一样，期权就能帮你把损失控制住。这样，你就能在期货市场里更安心地赚钱，不用担心亏得一塌糊涂。
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发表于 2025-2-18 09:58:23