; Y5 N. L" o% @一笔上百年的旧账突然被翻出来，搅得中美关系又添几分热闹。清朝那时候的债券，现在居然有人想拿来抵消美国欠中国的国债，听着像老黄历，可在美国一些媒体和政客那儿，却成了新鲜话题。9 p+ t" K$ ]4 C* Y
债源溯古今5 U3 [/ c; M4 _; g3 D" m& E v/ v
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7 |% _8 d: `8 D6 Z G0 H7 [, E清朝晚期，1911年左右，政府为了修湖广铁路，从国外借钱发行债券。那时候中国正值多事之秋，列强到处施压，债券主要卖给美国、英国等国的投资者，总额折算下来几百万英镑。: A4 j- \! p7 _- o
投资者多是普通人，银行里推销这些债券，利息不低，吸引了不少人买进。债券用于铁路建设，从汉口到广州一线，本意是发展交通，可背景是列强通过不平等条约强加的借款条件。
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清政府倒台后，民国接手，继续付息付本金。官员们按期汇款，到1937年抗日战争爆发，财政吃紧，支付就断了。债券持有人那边，收到最后几笔钱后，就没下文了。
5 B+ `6 ~ G, i3 v" X" {! @$ O战争期间，铁路线多处被毁，资金链彻底崩掉。1949年新中国成立，政府明确不认这些旧债，因为它们源于帝国主义侵略下的不平等约定。国际法上，主权国家更迭后，不必继承前政权的不公债务，这点有先例。* C( K- g+ g7 o+ s
1979年中美建交，美国国务院文件里写得清楚，中国无需偿还那些历史遗留债券。之后几年，美国有些投资者不死心，跑到法院起诉。7 u! I+ P8 T2 S8 |' ]! d
比如1980年代在阿拉巴马州联邦法庭，原告拿出一堆泛黄旧纸，法庭以主权豁免为由，直接驳回。类似案子后来又冒出几次，法庭态度一致，认为时效已过，加上建交协议已了结此事。这些债券渐渐变成收藏品，市面上偶尔交易，但法律上没戏。
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债争起波澜
) d3 t9 x+ q0 l* k2023年夏天，美国国会山报发了一篇文章，直指中国欠美国债券持有人上万亿美元旧债。文章作者分析历史档案，说这些债从清朝借款算起，利息滚雪球到现在规模巨大。0 [7 b. d" C# {9 Q- R
作者提出，如果中国不还，美国可以扣减中国持有的美国国债，那时候中国持有量约8500亿美元。文章列举债券发行细节，比如由摩根银行等国际机构经手，持有人包括退休民众的继承人。
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文章一出，华盛顿政界炸锅。支持者团体美国债券持有人基金会跳出来，推动在线请愿，收集签名。他们分享债券扫描件，解释中断机制。基金会负责人比安科多次接受采访，强调债务从未清偿。几个月后，国会金融服务委员会开听证会，一位共和党议员发言，要求国务院把这事儿纳入对华政策评估。听证会上，分发文件副本，议员们讨论贸易不平衡。
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2024年4月，参议员万斯推出一项法案，限制中国进入美国资本市场，除非偿还旧债。法案文本算出复利总额，强调美国人权益。基金会组织游说，在国会走廊分发资料。法案虽没通过，但辩论激烈，反对党引用建交文件，说1979年已放弃索赔。' P# o% C) S, H
反对意见也没闲着。国际法专家在媒体上表示，这种抵消违反条约法公约，旧债时效已过。经济学家用数据演示，如果美国单方面扣债，会动摇全球债券市场信誉，引发贸易报复。智库报告指出，这可能影响双边投资协定，潜在损失包括贸易额下滑。 M3 q) Z" t, O" X) M( a4 k# E: L
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整个过程中，旧债话题被当作政治杠杆。基金会继续研讨会，展示债券细节。媒体追踪报道，采访持有人讲述家族故事。2025年初，类似提议又在国会冒头，议员们提及与中国经济摩擦。专家报告层出，分析法律无效性，指出清朝借款受列强胁迫，如义和团赔款压力。* U* S! }2 C5 O" k1 L" Z1 Y
从历史看，这些债券发行时，中国处于半殖民状态，借款条件不公。新中国拒绝继承，合情合理。美国一些人翻旧账，更多是借题发挥，针对当前经贸矛盾。债券持有人基金会成立于2001年左右，负责人比安科长期推动此事，曾在2018年和特朗普团队接触，试图用债券抵债。但国际共识是，主权债务继承不适用于革命后政府，尤其涉及不平等条约。1 B) K5 V5 {" q( G. V( @+ D- ]% k
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美国国债是中国外汇储备重要部分，持有量稳定在8000亿美元以上。美国继续付息，没实际扣减。专家认为，强制抵消会破坏金融体系互信，全球投资者可能抛售美债。中国外交部多次回应，这些债源于侵略，不予承认。国际法庭先例不支持此类索赔，如类似历史债务案。
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& N) m$ w. Y3 H2 l0 C* u7 O: m法案推进虽有声势，但国会辩论显示分歧大。支持者强调国家利益，反对者指出风险。基金会游说持续，媒体报道渐趋理性。旧债计算方式争议多，有人说一万亿，有人算成几千亿，取决于复利算法。但核心是法律地位，已被否认。
) o5 N" ]. w w9 N# q未来走势评
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中国外交部在北京记者会上回应，重申不承认前政府债务，强调源于列强侵略。国际专家分析，美国无法单方面抵消，因为建交协议已解决。当前，美国付国债利息，中国持有量稳定，无扣减发生。
" s+ i$ u6 W/ b投资者偶尔上诉，法庭维持判决。这话题成政治工具，国会提及，但未成行动。基金会继续推动，媒体关注减少。全球经济视角看，这种旧债翻炒不会改变中美金融格局。中国经济稳健，外汇储备多元，美国债仍是安全资产。 | 
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发表于 2025-8-21 07:55:58
