私募

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz

转发华为产业链研究员文章:十年一遇科技牛已启动

[复制链接]
发表于 2025-9-18 07:22:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
华为伙伴暴涨50倍!A股万点不是梦,十年一遇“科技牛”已启动8 B6 N  x6 l; @9 e. r7 w7 w7 J
胜宏科技645%的涨幅背后,华为生态链正成为A股最强造富引擎。寒武纪从低谷翻身20倍,彰显科技股的爆发力。
% I9 C4 U: E7 \0 Q7 @2025年1月至9月,胜宏科技股价从39.7元飙升至295.8元,涨幅达645%。寒武纪自三年低点以来涨幅超过20倍,市值突破5000亿。这两家华为产业链企业的惊人表现,只是A股科技牛市的一个缩影。6 ?/ s) R+ s# G( G, b' u- ~5 \
这场始于2024年9月24日的牛市,被市场称为“信心牛”,已被多家机构认定为十年一遇的史诗级行情。上证指数从去年低点2690点一路攀升至9月12日的10年新高,涨幅高达45%。2 ^( n1 f( v  P  |! V) Y+ @
---* P1 m! m% q$ x8 [$ b4 K
01 华为伙伴缔造造富神话,龙头股涨幅惊人
5 k8 f9 H2 X& `资本市场正在上演一场华为产业链的造富盛宴。胜宏科技作为华为昇腾的重要合作伙伴,在2025年实现了惊人飞跃。
& d5 q, V# |+ R5 S+ R公司股价从年初39.7元暴涨至9月初的295.8元,涨幅高达645%,8.2万股东人均盈利266万元。
0 @$ r# R( P6 r花旗银行最新报告将胜宏科技目标价大幅上调148%至447元,预计公司2025年净利润将达到56亿元。暴涨背后的核心逻辑是胜宏科技在AI-PCB领域的绝对领先地位。9 `6 p: @0 f# q) j2 m
寒武纪则展现了科技股的爆发力。作为华为曾经的合作伙伴和现在的竞争对手,寒武纪从三年低点股价翻了20倍,市值突破5000亿,成为A股第二只千元股。
6 b# C# v/ ?/ [5 f+ P; `; ]8月28日,寒武纪股价收于1587.91元/股,甚至超越了贵州茅台。
; H% i& P; S5 ^) R4 u02 科技牛市三大支柱,政策、资金与技术革命
4 h- _+ l; E, u' V4 T8 ?6 ?此轮牛市的驱动力量来自三个方面:政策持续放松、新一轮科技革命和流动性充裕,被称为政策牛+科技牛+水牛的“信心牛”。
% M9 \1 S! [7 C( C6 ~政策面上,自2024年9·24以来,宏观政策出现历史性拐点。货币政策持续降息降准,财政推出10万亿化债计划,还有万亿水电站基建投资和发展新质生产力的重磅措施。6 Z8 `7 c" Q9 w' G. h
科技面上,人工智能、机器人、芯片半导体等全球新一轮科技革命如火如荼。中国在发展硬科技和“卡脖子”技术方面取得积极进展。
; B. [/ `$ _% }0 @0 [% P资金面上,市场无风险利率持续下降,在赚钱效应带动下,散户跑步入场、存款搬家。7月上交所开户数量比5月增长26%,M1同比增长5.6%。( r$ X4 p) N4 M! |* F$ |+ n: ~5 D: p$ F
03 华为生态集群,引领国产替代浪潮4 \8 A' |; c4 y) C$ \/ w- C
华为及其生态伙伴正在引领中国科技产业的国产替代浪潮。胜宏科技凭借其正交背板在华为昇腾910B服务器中实现批量替代,单价较进口产品低30%。
4 M8 H6 Q. I7 u! f7 J' Q; x传统服务器背板单价约2万元,而胜宏科技的正交背板单价达3-3.5万美元(约21-24.5万元)。若2025年出货10万片,对应营收210-245亿元。0 s3 V7 U* z! N' N6 X& C
寒武纪则从被华为抛弃的阴影中走出,2019年当华为停止在智能手机中使用寒武纪NPU后,公司一度失去大部分业务。但经过业务转型,寒武纪逐渐成为华为在中国的主要竞争对手。% z! p: e4 ^; N- @$ q
中国许多AI芯片的大买家,包括阿里巴巴、腾讯与百度,由于在多个领域与华为存在竞争,更倾向支持华为以外的替代方案,这为寒武纪等企业提供了发展空间。
http://www.simu001.cn/x323199x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

精彩推荐

回复

使用道具 举报

发表于 2025-9-18 07:23:07 | 显示全部楼层
04 半导体设备板块,隐藏的赢家/ k5 Z( O1 ?  t1 y; \' a$ \
随着国产算力β行情全面启动,以寒武纪、海光为代表的国产AI芯片龙头率先发力。半导体设备ETF(561980)单周上涨近15%。
4 [1 r( t% x) q  {这个板块含“寒”量约12%,还重仓了很多设备龙头,如中微公司、盛美上海、拓荆科技等近期业绩都在爆发,上半年净利同增率在30%-60%之间。. h: |, ]$ g& j' [5 O( j
数据显示,中国半导体设备市场增速远超全球平均水平,2024年规模496亿美元蝉联全球第一。机构预计2025年我国设备整体市场将破2000亿元,国产化率也会从目前的21.58%提升到30%以上。/ d7 e2 i( u5 \% }4 W- d
05 A股万点论再现,长远前景可期- s3 z7 V: _) i# w" S  o" G' v
有分析指出,若未来十年出现经济范式革命、资本市场重构、货币体系变革等情景叠加,股指突破万点或具备可能性。
/ E+ i5 d- ], Z2 p. q0 ]这种预期基于几个关键假设:央企在AI、量子计算、新能源等领域形成全球垄断性优势;注册制全面深化,退市率提升,外资持股比例大幅提高;人民币国际化加速,成为全球贸易结算货币占比超20%。. V% x# K/ C3 t# Z' Z' S
高盛预计,到2030年,A股外资穿透度将从目前的4.5%提升至9%,累计配置规模将达到1万亿美元(约6.5万亿人民币)。摩根士丹利团队认为,未来10年间,外资对A股的持仓有望占到A股的10%。) T5 _( r' }& y) M9 T& J+ m4 V
06 牛市阶段分析,目前仍在初期
$ |9 k+ ?0 c- `回顾A股历史上的三次大牛市(1999-2001“5·19”、2005-2007“周期牛”、2014-2015“改革牛”),可以发现一些共同规律。! {& A! b# D+ `2 [
牛市启动需要三大条件:政策转向、资金流入、估值低位。最初阶段总是充满争议,投资者分歧严重。" _7 h7 L( i7 X. f
牛市一般分为三个阶段:第一阶段是政策驱动,第二阶段是资金驱动,第三阶段是基本面驱动。, ?" Y3 a$ S- O  A& W/ J
当前市场可能仍处于第一阶段向第二阶段过渡时期,由政策放松和风险偏好提升驱动。, D5 {7 }$ d0 Q( k
07 投资策略建议,关注科技主线# r+ [6 C" H0 A7 y
在这样十年一遇的牛市中,投资者应该把握科技主线的投资机会。半导体设备、材料等上游环节尤其值得关注。4 ]! v: z8 f- h7 q0 X  v, k+ x
一方面,国产芯片下半年产能逐步放量,将直接拉动设备材料需求;另一方面,当前设备材料板块整体估值仍处于相对低位,具备很强的补涨逻辑。' t0 H( v8 O( ?, G5 A
对于已经涨幅较大的个股,如寒武纪滚动市盈率达5117.75倍,市净率为113.98倍,显著高于行业水平,投资者需要警惕短期回调风险。
; y4 W! F' F+ c8 [" x" {更稳妥的策略可能是通过ETF参与行情,半导体设备ETF(561980)弹性足够、波动却相对个股更小,能更好把握板块整体起势的机会。
9 u: O7 N& v( t6 z; A% P$ `) D+ g& _---
% k! K7 ?9 `5 E+ K& [' N' X3 `" @2 E9 @A股总市值已从去年最低谷的70万亿上涨到近期的100万亿,带来30万亿财富效应。这轮牛市承担着发展新质生产力、助力大国博弈、修复居民资产负债表三大历史使命。
2 q1 z  w  ^3 X. g) v9 W8 r" ^随着中国经济从高速增长转向高质量发展,科技企业研发投入增加,若中国综合国力在2035年前超越美国,海外资金将加速配置A股。/ Q8 S. P; O: z6 R5 ]# l+ p
科技牛市只是开始,更大的浪潮还在后面。
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2025-9-18 07:23:54 | 显示全部楼层
串的不像
回复 支持 反对

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

QQ|手机版|Archiver| ( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图

GMT+8, 2025-11-2 22:34 , Processed in 0.830729 second(s), 31 queries .

Powered by www.simu001.cn X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表