综述：重点是杠杆限制
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12月6日，4 t7 r' U: W9 ^' z* g* Q+ h
在中国证券业协会第八次会员大会上，- Z* C+ c, I9 U0 G' e* M
证监会主席吴清围绕证券行业高质量发展发表致辞。7 Y- }4 g& J4 [4 @: j
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对优质机构适当松绑，适度打开资本空间与杠杆限制
0 M; d& |. p( D! |: ~* N$ n吴清指出，证券公司要立足自身资源，发挥比较优势，进一步增强资源整合的能力，用好并购重组机制和工具，实现优势高效配置，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大的国际影响力的投资机构。3 F A ^1 \& F7 b
吴清指出，一流不是头部机构的专利，中小机构也要把握优势，在细分领域、重点区域集中资源，打造小而美的特色投行和服务商。监管政策上也将鼓励强化分类监管，尤其对优质机构适当松绑，适度打开资本空间与杠杆限制，提升资本运用效率。6 B4 } N: ?( [! x7 v+ f
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对少数问题券商要依法从严监管
/ o1 j) E J+ G h吴清指出，对中小券商、外资券商，在分类评价准入方面，探索实施差异化监管，促进特色化发展，首先是保障公平。对少数问题券商要依法从严监管，违法要依法从严惩治。
" D/ u- e" H, a [( \A股实现了量的合理增长和质的有效提升/ n5 z, [* h2 R; ^
吴清指出，今年以来，A股市场总体活跃，市值从8月份开始超过100万亿元，实现了量的合理增长和质的有效提升。( ?9 B1 u# _& g: S
吴清表示，证券机构是资本市场链接投融资各方最重要的桥梁，对市场功能和生态完善发挥至关重要。证券公司总资产达到14.5万亿元，净资产约3.3万亿元，四年多来，增长分别超过60%和40%，服务1200多家科技创新企业上市。证券行业结构不断优化，包括国泰海通合并等标志性案例平稳的推动，“1+1>2”的效果初步实现。中小机构聚焦细分赛道取得突破，向差异化、特色化发展转变。外资机构在境内业务加快布局，对外开放进一步推进，有11家外资独资或控股的公司在华开展业务，展业兴业。; M1 J! M/ P% `4 F% B% S6 K
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不断提升证券行业的适应性和竞争力
9 W7 m. n. v- G3 p/ `吴清指出，只有坚持防风险、强监管、促高质量发展的主线，只有始终守正创新，与时俱进，不断提升证券行业的适应性和竞争力，才能在纷繁复杂环境和变化中平稳致远。
0 P+ i% D9 L, T2 i吴清指出，对照经济社会高质量发展的内在要求，证券行业的整体实力有待提升，专业水平和创新能力存在短板，合规风控体系有待完善，行业文化建设有待加强，要正视不足，久久为功，奋发有为。
/ J, E3 c* h: [' Z, G证券公司要强化四方面使命担当
- a2 z7 ^( ] `4 i0 E$ [吴清指出，要把握“十五五”时期证券行业的使命责任，投资银行、证券公司应该发挥重要作用：一是服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当；二是更好服务投资者，在服务居民资产优化配置方面强化使命担当；三是在加快建设金融强化方面强化使命担当；四是在促进高水平制度性开放方面强化使命担当。" O. B/ k. i( U3 @- @' ~1 S
证券行业要更好服务实体经济和新质生产力4 @9 i1 f; F; g* T x. c
吴清指出，以人工智能、生物医药、绿色能源等为代表的新一代科技革命加速突破，在此过程中，企业创新主体的地位更加突出，证券公司连接资本市场和实体企业，具有扎实完备的研究体系、专业化的价值评估和风险定价能力，证券公司在发现企业创新潜力、匹配投融资发展需要、支持产业并购整合等方面发挥着不可替代的作用，构成了资本市场价格发展、资源配置和功能发挥的微观基础，服务实体经济和新质生产力是时代赋予证券行业的使命。
4 p5 I2 o4 l2 W. f$ n证券公司要提供有利于长期投资、价值投资的产品. ^! ~5 B' }1 a. r3 o {
吴清指出，在新的经济社会结构变化下，证券公司和投资机构在权益投资、价格发现、风险管理等方面专业优势明显，要对接投资者不同的风险偏好、不同规模、不同期限的多元化需求，提供更加丰富、更加精准、更有利于长期投资、价值投资的产品，与投资者共进共赢。
( w$ ~7 e+ @8 n9 H: O证券公司要自觉维护市场秩序，践行价值投资理念" s" B2 |0 o- D4 A# X
吴清指出，近几年证券行业的变化是从简单追求规模利润的扩张，加快转向功能优先，要继续巩固这一良好趋势，坚决摒弃简单的拼规模、增速、争排名的情况。
. X: ~7 o7 ^ T1 y- ~* }; b吴清指出，证券行业要实现高质量发展，需要把握服务实体经济的根本，优化业务结构，创新产品工具，围绕金融五篇大文章，加大资金、人才、技术等方面的资源配置，突出服务新质生产力发展的重点，深入研判科技创新和产业创新融合趋势，提升产品的精准性，要自觉承担保护投资者合法权益和促进稳市兴市的社会责任，时刻牢记个人投资者占绝大多数的市情，自觉维护市场秩序和“三公”原则，践行价值投资理念，强化跨周期、逆周期布局，发挥好首席经济学家和行业机构分析研究专长，讲好中国股市叙事，积极营造舆论环境。: S( r4 [1 r/ l* v6 s5 _# D
证券公司要扛起“看门人”责任，从把好IPO的入口关到全程护航' y* ^+ t+ B. Z8 h1 c9 G" r
吴清指出，证券行业要扛起“看门人”责任，从把好IPO的入口关到全程护航，引导上市公司规范经营，提升价值。要提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO、并购重组的专业性和影响力，深入参与企业价值创造，注重加强承销保荐和定价的统一建设，促进一二级市场平衡协调发展。要提升财务管理能力，加快与投资者的利益绑定，加快建成以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪业务、综合财富管理的转型发展，对各类中长期资金要做好产品、交易、做市、风险管理等全方位支持，完善长钱长投生态，坚持高水平走出去和高水平引进来。) i! |9 [, L% s- }$ H6 P
证券公司要在风险可控基础上不断创新金融产品
5 O7 S( _" L, D1 r7 c$ V( B, \吴清指出，证券行业处在市场经济的最前沿，要在风险可控基础上，不断创新金融产品，更好满足各类投资者和市场需求。当前金融科技创新方兴未艾，正深刻改变甚至重塑金融市场生态。行业机构要善于思变、应变、求变，积极研究，稳步探索，推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用。 | 
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发表于 2025-12-8 08:14:02