特朗普这次直冲美联储工地和鲍威尔当场互怼，根本不是一时冲动的闹剧，是他憋了一整年的政治夺权+经济算计，美联储的独立性这次真的被逼到悬崖边了，金融地震大概率不会瞬间爆发，但持续的余震和塌方风险，已经板上钉钉！
1 g+ E: V6 O) z先说说特朗普为啥非要揪着美联储不放，甚至撕破脸当面硬刚，他的核心诉求就3个，全是实打实的利益，一点不掺假：8 d3 t/ d# Q: k/ t- Y* U; f0 F
第一：逼降息，给37.7万亿美债“减负”。现在美联储利率3.5%-3.75%，美国每年光付国债利息就超1.32万亿美元，特朗普要求直接降息到1%，每降1个点，一年就能少掏4000亿利息！他骂美联储降息是“政治操作”，纯属双标——他要的是符合自己心意的、更激进的政治降息，嫌鲍威尔的降息幅度太小、太慢，根本不够用。$ |/ g& O, @$ m! |/ N3 T- S8 w
第二：清人事，拔掉美联储里的“钉子户”。罢免库克这件事，所谓的“房贷欺诈”就是个借口！库克是美联储里坚决反对无底线降息的核心人物，特朗普8月就想把她开掉，结果被法院、最高法院接连驳回，明年1月开庭就是终极博弈。只要能把库克搞下台，再换掉即将到期的鲍威尔，换上自己的心腹（比如沃什、哈西特），美联储的货币政策就彻底被白宫拿捏了。
7 K; R; t; L$ r 第三：保大选，用宽松政策托住美股和经济。2026年美国中期大选要来了，美股是特朗普的“政绩门面”，现在美股靠人工智能撑着，泡沫风险越来越大，只有降息放水才能稳住股市、提振内需，他要的是“大选前的经济繁荣”，哪管美联储的长期通胀顾虑。
- W7 i$ P! x7 x4 N- W$ q8 _再说说美联储这边的处境：表面硬气，实则步步妥协，内部已经裂开了。
7 _7 V/ Y. e2 J, H3 f鲍威尔嘴上喊着“美联储只看经济数据，绝对非政治化”，美联储内部也集体“战略性沉默”，看似守住了底线，但事实是：2025年美联储已经年内三次降息，这次的25个基点降息，根本就是“经济理性”和“政治压力”的折中妥协。
$ ]: V1 V) `% K. @. q更要命的是美联储的内部裂痕——12个降息投票委员里，3个投反对票，其中特朗普刚安插的理事米兰，直接要求降息50个基点，完全跟特朗普的口径一致，这就等于白宫的人已经打进美联储决策层，所谓的“独立决策”，早就掺了政治的沙子。' y) o' [* x& }$ e2 R4 J* Y
接下来最关键的问题：会不会爆发金融体系的大地震？我的答案是：大概率不会，但绝对是“慢性崩塌”，风险只增不减。/ |* h6 _9 ]( p5 o
为什么不会“瞬间地震”？
: }& q2 r: i+ l; |* z1 g, k8 a4 Z+ n美联储的独立性不是“纸糊的”，是靠百年制度和法律撑着的：总统能提名主席，但需要参议院批准；能提名理事，但理事任期14年，不是说开就开；而且美联储的核心决策层，大多还是专业的经济学家，不会完全被治裹挟。库克的案子最高法院都驳回了特朗普的诉求，说明制度的防火墙还在，特朗普再横，也没法一口吞掉美联储的独立权。; { Y+ f/ j4 ?5 p
而且市场也有预期，特朗普施压美联储这事从今年1月上任就开始了，华尔街早就提前消化了“政策不确定性”，不会因为一次当面争执就恐慌崩盘，短期顶多是美股、美债小幅震荡，美元走弱，谈不上“地震”。0 P3 S* [) C8 y" L" w
为什么说“余震不断，塌方风险极高”？& w) e# Y9 c4 ^2 }6 `! i& o
这才是最可怕的——美联储的“公信力崩塌”，比一次金融暴跌更致命。' W, R! z: T/ V" D
美联储的核心价值，从来不是利率高低，而是全球对它“独立、专业、靠谱”的信任。全世界愿意持有美元、美债，愿意相信美股的稳定，很大程度上是因为美联储不会被政治绑架，会用专业判断把控经济风险。
+ @1 M( l/ C$ S) O1 M2 u" @但现在，特朗普把美联储变成了“白宫的提款机+选举的工具”：如果人事被干预、降息被胁迫，美联储的决策就不再是“为了控通胀、稳就业”，而是“为了总统的政治利益”。久而久之，市场会失去对美联储的信任：通胀预期会失控（降息放水必然推高物价），美债的信用评级会下滑，外资会慢慢撤离美股美债，美元的霸权地位也会被一点点蚕食。
7 ~& i4 q$ y3 F+ p' o这种伤害是不可逆的、长期的：不是一天炸穿，而是一点点被掏空，等哪天市场彻底不信美联储了，那才是真正的金融大地震，到时候想救都救不回来。6 L2 I4 |% P8 H3 ?8 q3 J
最后说说我的预判，就三点，直白又实在：
% `' p. \4 F& Z2 a* x1.短期（1-3个月）：美联储大概率会再降一次息，幅度25个基点，算是对特朗普的又一次妥协，美股会小幅反弹，美债利率走低，属于“利好出尽的短暂平静”。0 b( H6 b! T0 y+ X- o: p8 k2 g9 W
2.中期（明年1-5月）：库克的案子开庭，鲍威尔的继任者人选敲定，这两个事是关键。如果特朗普赢了库克的案子，或者成功换上自己的心腹当美联储主席，那美联储的独立性就实质性失守，市场会立刻用脚投票，美股震荡加剧，黄金、比特币这类避险资产会大涨。) _$ ]7 W' g( Y2 P: }! `* F
3.长期：美国的“政治干预央行”会成常态，美联储的权威被削弱，全球对美元的信心会持续下降，这也是为什么现在全球都在去美元化——没人愿意把钱放在一个“被政治拿捏的央行”背后。
5 `$ d; g1 y5 N. I( ~& P特朗普这次“踢馆”美联储，不是一场闹剧，而是美国政治权力对经济专业权的公然碾压。美联储的独立性不会立刻崩塌，但已经被撕开了一道大口子，这个口子只会越扯越大。所谓的“金融地震”，从来都不是突如其来的，而是从这种一次次的“妥协和侵蚀”里，慢慢酝酿出来的。
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发表于 2025-12-30 08:15:11