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第一私募论坛[http://www.simu001.cn]2016年到底应该怎么投资新三板？读懂君为各位操碎了心。9 G& m" O2 x% V3 |% y$ }6 M
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近日，南山投资创始人、读懂新三板特约研究员周运南做客神秘微信群，向各位群友分享了他的2016新三板投资策略，并就此话题和各位群友做了互动交流。周运南认为，2016年新三板二级市场存在5个机会，分别是分层机会、年报机会、准创新层机会、转板机会和公募基金进场机会。0 P( |' ~" d/ |. I+ _" V- _
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; o" r6 C0 w9 z" J3 N% l7 G9 v' A0 S以下是周运南的分享。
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2 e, b' P$ ~ v! A _1 J& t* o: M2016年中国的资本市场开局未能开门见喜，7个交易日主板迎来四次熔断，从3539点最深跌止今天的2978点，最大跌幅16%。可喜的是新三板幸运躲过大跌，从1438点最深跌止今天的1341点，最大跌幅6.8%。但仔细分析一下，我们会发现若没有分层的政策利好和企业对标冲刺创新层的努力，可能新三板不知道已经跌到何处了。1 ]! S$ ?/ I. D) W' Z
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4 d. A0 i) f. ?! |4 C/ W' g# M所以我个人认为，2016年的新三板在流动性困局未能有效化解之前，可能就是个政策市，指数围绕政策波动，市场热点围绕政策波动，因此我们的投资策略只能追踪政策。! _" m) o+ L G
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我认为2016年最基础性政策利好就是分层，这也是目前唯一明确落地时间的政策利好，另外的政策利好就是我们博弈的对象了。我博弈的出发点是我认为股转公司2016年最核心的精力将会放在留住优秀的企业上，股转不希望优秀的企业都流失到沪深交易所。' o8 J5 B% [: m% }% C% A
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去年圣诞节新三板挂牌企业数量突破5000家大关，在今后的时间里，企业的挂牌审核已经成为股转公司流水化作业，可能不再是工作重点。2016年突破8000家，2018年突破20000家水到渠成。而面对不断增加的申请IPO企业，面对转板试点的政治任务，面对二级市场流动性困境，我相信股转公司不会坐以待毙而是在韬光养晦、运筹帷屋。“不在沉默中死亡，就在沉默中爆发”，我深信股转是后者。2016年1月12日上午，股转业务部总监孙立在股转年会上“参与新三板就是参与中国经济的未来”的表态更坚定了我的信心。
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# c8 S4 e; }8 A& n( N为了达到“吸引和留住优秀的新三板企业”这个战略目标，股转公司可能会在今年内有计划有步骤地释放分层、大宗交易、35人限制放开、优先股流通、转板试点、公募基金入市等政策利好。用以提高新三板二级市场的流动性，进而提高二级市场的市盈率，最终留住优秀企业降低转板率。只有通过政策的大力引导和创新支持，让处于金字塔尖的优秀企业享受等同于主板的流动性和市盈率，新三板才会真正兑现2015年12月3日隋强在武汉所作的“新三板不是挂牌公司转板上市的过渡场所，不是蓄水池”的承诺，才会实现证监会市场部主任霍达2015年12月25日在国务院政策例行吹风会提出“在新三板挂牌也大有可为，不应把新三板当作到沪深交易所上市的前期阶段”的目标。7 T9 [! S3 r. V/ O+ m
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基于上述分析，我个人2016年的新三板投资策略是：+ P; K; [% c) w
1、分层机会：时间节点3月1日前 T* @, z1 _% J- x$ x m# a6 `$ m
分层的投资机会在于企业对照三个标准冲刺的过程。对照标准一，为达到近三个月日均200股东，公司可能会在低价分仓，投资者可以择机持有；对照标准二，为达 到2000万股本，公司可能会临时送转股，我们可以倒推测算其年报业绩，进而决定是否持有；对照标准三，为达到近三个月日均6亿市，公司可能会增加做市 商，会发布业绩预增，会公告大股东或管理层增持，我们可以重点关注3.5至5亿市值的上述做市公司，并择机持有。
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( k$ ~ H7 m' v, w已经确定能进分层的公司，可能炒作机会有限，我个人暂时不会关注。# x) V8 {: f9 {# x' K7 k- N
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. z6 E% e Q7 Z$ P( }: U2、年报机会：时间节点5月1日前) ]+ A/ c4 z, V B
重点关注年报预披露或披露后，业绩超预期，进入创新层完全在市场预期之外的企业，同时可关注业绩特别优秀的早已确定进入创新层的企业。* O: R: c8 A! C2 O! ~
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3、准创新层机会：时间节点9月1日前
- h- \! H) G4 X4 V! O8 {/ M在5月1日之后，年报已经披露完毕，分层已经落定，市场重点可能会把目光转移到准创新层公司身上。即在基础层中选择可在2017年进入创新层的部分公司，特别是2016年的半年报披露后，这种判断可能会更加准确。# R8 P3 f- w& ^4 `" |
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4、转板机会：时间节点10月1日前
) X; x. h2 }5 k# i1 p转板试点作为政治任务，明年肯定会进行试点，在转板试点方案出台前后，必有一波炒作机会，这波机会个股可能集中在创新层的最优秀企业身上。
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6 N& x! e! T+ o' ~7 c2 Q/ p5、公募基金进场机会：时间节点2016年底前- t$ B! p- ` u9 U% }, d
在竞价和降门槛近期无望的条件下，公募基金入市是激活新三板流动性最重要的手段了，个人推测年底前股转会推出公募基金入市的政策利好，届时可能会有一波鸡犬升天的大机会。% u" L" [( u( ^6 M
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2016年的新三板投资机会多多，但机会只垂青有准备的人，你准备好了吗。4 C1 Z6 d i" W* _: O0 u8 f2 G
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发表于 2016-1-18 17:54:00