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第一私募论坛[http://www.simu001.cn]2016年到底应该怎么投资新三板？读懂君为各位操碎了心。* h: c( y5 R2 g: m5 g
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) C- Z: c: x% {( z7 [2 w5 k/ c近日，南山投资创始人、读懂新三板特约研究员周运南做客神秘微信群，向各位群友分享了他的2016新三板投资策略，并就此话题和各位群友做了互动交流。周运南认为，2016年新三板二级市场存在5个机会，分别是分层机会、年报机会、准创新层机会、转板机会和公募基金进场机会。8 f# G* k: A( E5 J: V! N+ T' G I
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以下是周运南的分享。
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5 I4 f/ \& t+ Z- L6 v2016年中国的资本市场开局未能开门见喜，7个交易日主板迎来四次熔断，从3539点最深跌止今天的2978点，最大跌幅16%。可喜的是新三板幸运躲过大跌，从1438点最深跌止今天的1341点，最大跌幅6.8%。但仔细分析一下，我们会发现若没有分层的政策利好和企业对标冲刺创新层的努力，可能新三板不知道已经跌到何处了。/ w/ O1 r8 V! W5 f! f/ U
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所以我个人认为，2016年的新三板在流动性困局未能有效化解之前，可能就是个政策市，指数围绕政策波动，市场热点围绕政策波动，因此我们的投资策略只能追踪政策。
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我认为2016年最基础性政策利好就是分层，这也是目前唯一明确落地时间的政策利好，另外的政策利好就是我们博弈的对象了。我博弈的出发点是我认为股转公司2016年最核心的精力将会放在留住优秀的企业上，股转不希望优秀的企业都流失到沪深交易所。, l3 e% [6 o: C9 k! y) g
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去年圣诞节新三板挂牌企业数量突破5000家大关，在今后的时间里，企业的挂牌审核已经成为股转公司流水化作业，可能不再是工作重点。2016年突破8000家，2018年突破20000家水到渠成。而面对不断增加的申请IPO企业，面对转板试点的政治任务，面对二级市场流动性困境，我相信股转公司不会坐以待毙而是在韬光养晦、运筹帷屋。“不在沉默中死亡，就在沉默中爆发”，我深信股转是后者。2016年1月12日上午，股转业务部总监孙立在股转年会上“参与新三板就是参与中国经济的未来”的表态更坚定了我的信心。6 R" I% s! {' S! ? O
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. L8 `8 e4 l- `: m为了达到“吸引和留住优秀的新三板企业”这个战略目标，股转公司可能会在今年内有计划有步骤地释放分层、大宗交易、35人限制放开、优先股流通、转板试点、公募基金入市等政策利好。用以提高新三板二级市场的流动性，进而提高二级市场的市盈率，最终留住优秀企业降低转板率。只有通过政策的大力引导和创新支持，让处于金字塔尖的优秀企业享受等同于主板的流动性和市盈率，新三板才会真正兑现2015年12月3日隋强在武汉所作的“新三板不是挂牌公司转板上市的过渡场所，不是蓄水池”的承诺，才会实现证监会市场部主任霍达2015年12月25日在国务院政策例行吹风会提出“在新三板挂牌也大有可为，不应把新三板当作到沪深交易所上市的前期阶段”的目标。
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基于上述分析，我个人2016年的新三板投资策略是：
( M& Y4 a' j. f. N. k; D1、分层机会：时间节点3月1日前. c7 w7 Z0 ?! s* ?9 [3 n
分层的投资机会在于企业对照三个标准冲刺的过程。对照标准一，为达到近三个月日均200股东，公司可能会在低价分仓，投资者可以择机持有；对照标准二，为达 到2000万股本，公司可能会临时送转股，我们可以倒推测算其年报业绩，进而决定是否持有；对照标准三，为达到近三个月日均6亿市，公司可能会增加做市 商，会发布业绩预增，会公告大股东或管理层增持，我们可以重点关注3.5至5亿市值的上述做市公司，并择机持有。( Y) p# ]# `* r' p7 d
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已经确定能进分层的公司，可能炒作机会有限，我个人暂时不会关注。& |7 i6 y& v0 o4 W1 x
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; P2 R- @2 e& z& U4 V2、年报机会：时间节点5月1日前- p% J' C3 H* ^/ _5 X& f" e- S
重点关注年报预披露或披露后，业绩超预期，进入创新层完全在市场预期之外的企业，同时可关注业绩特别优秀的早已确定进入创新层的企业。
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3、准创新层机会：时间节点9月1日前( J8 Y( V, Z- y7 Y* o% N ?
在5月1日之后，年报已经披露完毕，分层已经落定，市场重点可能会把目光转移到准创新层公司身上。即在基础层中选择可在2017年进入创新层的部分公司，特别是2016年的半年报披露后，这种判断可能会更加准确。$ d# U9 J( v0 G9 W1 c- z6 h1 K# o
( x* r6 `6 L! x: z- I$ L: S4、转板机会：时间节点10月1日前1 R5 U7 m' g1 w- M% j- y
转板试点作为政治任务，明年肯定会进行试点，在转板试点方案出台前后，必有一波炒作机会，这波机会个股可能集中在创新层的最优秀企业身上。
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& q B! ?3 s8 d- s' C% c5、公募基金进场机会：时间节点2016年底前
- A; I8 `! ?5 y) I& N& p在竞价和降门槛近期无望的条件下，公募基金入市是激活新三板流动性最重要的手段了，个人推测年底前股转会推出公募基金入市的政策利好，届时可能会有一波鸡犬升天的大机会。. H7 [8 ^+ n, E; S7 A1 o" V
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2016年的新三板投资机会多多，但机会只垂青有准备的人，你准备好了吗。! D) \- H' `5 u" j, a
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发表于 2016-1-18 17:54:00