|
第一私募论坛[http://www.simu001.cn]2016年到底应该怎么投资新三板？读懂君为各位操碎了心。
7 V2 Q" r! n. [
) K0 |: e6 ^; G% B0 G- Q' _, N. K- {" E# j9 x1 \: U9 `: x
- Y9 v3 `" e3 o* U+ ^近日，南山投资创始人、读懂新三板特约研究员周运南做客神秘微信群，向各位群友分享了他的2016新三板投资策略，并就此话题和各位群友做了互动交流。周运南认为，2016年新三板二级市场存在5个机会，分别是分层机会、年报机会、准创新层机会、转板机会和公募基金进场机会。
1 e# Q0 m5 D3 V! _& [1 C
4 q3 m# t" ?: ^' P/ Z, R" ~" K8 H) D5 _ E3 F! b
以下是周运南的分享。
- h. C7 K: ]& @- K8 X( Q% i0 s
/ P; s" Y. [, G
+ X1 f# \! Q2 I* ?9 s6 ?% _0 W$ s6 M& t
# h# ^* g& O% T7 K% t* X/ Q4 Z$ n2016年中国的资本市场开局未能开门见喜，7个交易日主板迎来四次熔断，从3539点最深跌止今天的2978点，最大跌幅16%。可喜的是新三板幸运躲过大跌，从1438点最深跌止今天的1341点，最大跌幅6.8%。但仔细分析一下，我们会发现若没有分层的政策利好和企业对标冲刺创新层的努力，可能新三板不知道已经跌到何处了。7 z/ |1 O$ V/ ]% [, A/ v
( o7 C. i, J( n
# f$ A* A+ P, x/ ^# r( R; ]
& q: a9 u+ ]* l* y: v1 N9 i/ W L- h4 ^: h$ a/ L8 e& E$ p
' X$ V. ~. Y: D U. Y" K! R, p所以我个人认为，2016年的新三板在流动性困局未能有效化解之前，可能就是个政策市，指数围绕政策波动，市场热点围绕政策波动，因此我们的投资策略只能追踪政策。
# B! m3 z( L6 w7 |$ x9 U8 U0 N5 O" _! H
7 C- p3 C0 { ~/ T# W
我认为2016年最基础性政策利好就是分层，这也是目前唯一明确落地时间的政策利好，另外的政策利好就是我们博弈的对象了。我博弈的出发点是我认为股转公司2016年最核心的精力将会放在留住优秀的企业上，股转不希望优秀的企业都流失到沪深交易所。8 B' b" K& O3 b! y
5 v- S' J/ t- Z" G$ e2 x
. Z3 b3 a# S N' |0 t7 G去年圣诞节新三板挂牌企业数量突破5000家大关，在今后的时间里，企业的挂牌审核已经成为股转公司流水化作业，可能不再是工作重点。2016年突破8000家，2018年突破20000家水到渠成。而面对不断增加的申请IPO企业，面对转板试点的政治任务，面对二级市场流动性困境，我相信股转公司不会坐以待毙而是在韬光养晦、运筹帷屋。“不在沉默中死亡，就在沉默中爆发”，我深信股转是后者。2016年1月12日上午，股转业务部总监孙立在股转年会上“参与新三板就是参与中国经济的未来”的表态更坚定了我的信心。
7 e3 P! {3 M7 Y, Z: ^; P: [! y6 s) E" @# `2 ^ Y" j+ [6 ?2 m) d
( @; B6 ]- W0 W' I. `+ t/ z为了达到“吸引和留住优秀的新三板企业”这个战略目标，股转公司可能会在今年内有计划有步骤地释放分层、大宗交易、35人限制放开、优先股流通、转板试点、公募基金入市等政策利好。用以提高新三板二级市场的流动性，进而提高二级市场的市盈率，最终留住优秀企业降低转板率。只有通过政策的大力引导和创新支持，让处于金字塔尖的优秀企业享受等同于主板的流动性和市盈率，新三板才会真正兑现2015年12月3日隋强在武汉所作的“新三板不是挂牌公司转板上市的过渡场所，不是蓄水池”的承诺，才会实现证监会市场部主任霍达2015年12月25日在国务院政策例行吹风会提出“在新三板挂牌也大有可为，不应把新三板当作到沪深交易所上市的前期阶段”的目标。6 l" ^$ b- Q$ Z& {
5 T/ r/ R/ f5 {1 L
; y/ F# o' ?# a4 l基于上述分析，我个人2016年的新三板投资策略是：
8 Z0 ]9 y5 s, C0 Z. i/ z# j1、分层机会：时间节点3月1日前
. D* Z0 g3 v8 L* a+ ^/ B1 r分层的投资机会在于企业对照三个标准冲刺的过程。对照标准一，为达到近三个月日均200股东，公司可能会在低价分仓，投资者可以择机持有；对照标准二，为达 到2000万股本，公司可能会临时送转股，我们可以倒推测算其年报业绩，进而决定是否持有；对照标准三，为达到近三个月日均6亿市，公司可能会增加做市 商，会发布业绩预增，会公告大股东或管理层增持，我们可以重点关注3.5至5亿市值的上述做市公司，并择机持有。
1 s5 s9 a6 c. Y/ G; }7 U6 t
4 ~( I @1 S* y! c0 H7 |4 E0 b' e7 Y1 Z% R+ X7 k8 B6 Z
已经确定能进分层的公司，可能炒作机会有限，我个人暂时不会关注。2 Y3 O8 A7 P( D: [9 v6 K
1 {2 G! T' i2 Q- [0 w, Y! y4 q" M& m8 O, n/ S7 ` ^6 w
2、年报机会：时间节点5月1日前* ?' v/ P. {. u$ }0 k3 D
重点关注年报预披露或披露后，业绩超预期，进入创新层完全在市场预期之外的企业，同时可关注业绩特别优秀的早已确定进入创新层的企业。9 n+ b2 S: g& D# p3 r
8 ]# X/ I( Y/ e* e3 O. r- t& D+ j2 [
8 u2 W, Z2 O: G3、准创新层机会：时间节点9月1日前
4 U) b# l; B' D9 N) K在5月1日之后，年报已经披露完毕，分层已经落定，市场重点可能会把目光转移到准创新层公司身上。即在基础层中选择可在2017年进入创新层的部分公司，特别是2016年的半年报披露后，这种判断可能会更加准确。
( ~6 N4 o$ o! }. j& |3 Q' p- o8 c6 q9 m3 T" t
4、转板机会：时间节点10月1日前# O, O# R" M% _
转板试点作为政治任务，明年肯定会进行试点，在转板试点方案出台前后，必有一波炒作机会，这波机会个股可能集中在创新层的最优秀企业身上。
3 T- o& V6 U+ i2 H% k
8 t+ P+ \ W+ o$ y r: f$ d2 A4 @/ i; U, Z* Q# O' p
5、公募基金进场机会：时间节点2016年底前
( O1 {% y0 e- z( l在竞价和降门槛近期无望的条件下，公募基金入市是激活新三板流动性最重要的手段了，个人推测年底前股转会推出公募基金入市的政策利好，届时可能会有一波鸡犬升天的大机会。; Q. n* `, J- ^& {+ v% e
% N$ v$ w' D9 e2 B
1 G- e! S6 W# n* N2016年的新三板投资机会多多，但机会只垂青有准备的人，你准备好了吗。
; [% t- j2 E9 V- N* Q; C7 L- ~
; g* ?; `# S8 Z+ k1 z& |7 p; p& W+ g8 `
& ]6 I4 L/ r' V, P3 H
4 S" l) T/ t- ?3 N- \$ u/ P2 l- h8 J
私募论坛 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2016-1-18 17:54:00