第一私募论坛[http://www.simu001.cn]央行当下首要任务是维稳保持人民币,不要继续走向贬值,尽管这个成本很高,而且对内还要保持货币流动性总量合理充裕,已经投放了8000亿,但是货币、债券市场利率仍然在全面上涨。
! K2 Y; n# ], V3 X% }) z) }为啥不降准或降息?业内人士认为,降准或降息的举措意味着会给货币宽松释放更为强烈的信号,最终导致人民币贬值的加速和资本的大幅度外流。所以还是通过使用扩大中、长期借贷等相对新颖的流动性工具,应对传统新年这一季节性的现金紧张局面。
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一是对境外金融机构境内存放执行正常存款准备金率,预计将造成一次性补交存准2200亿元左右。
$ P. K8 k# H; y) S/ S8 w7 | 二是进入1月下半月,春节前居民取现和现金走款增多,银行流动性管理更加谨慎,导致的节日备付压力也将逐步显现。1 V3 q" j- l) A. f/ r* p3 y
三是对冲资金外流。! a% P( W* ?8 j; H V1 g: @
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这三笔资金需求就非常巨大,8000亿元的资金能不能弥补这个还是个问题。多家券商债券部门研究报告认为,预计未来2周央行还会通过各种工具继续投放流动性来缓解。
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至于说,钱进股市,拯救A股,还是要在这些资金完成上述更重要的使命才行!不过,鉴于央行投放流动性工具的利率可以看作二级市场利率的上限,其实央行也某种程度在引导二级市场利率下行,也体现了央行引导融资成本下行的努力,只是幅度还不那么大而已。- j7 W) ]! y4 D' v, m0 s
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