私募

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz

空调行业:内销增长较快 可望维持到明年上半年

[复制链接]
发表于 2019-5-4 13:00:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
内销增长17%,预计房地产滞后拉动仍将一连3 r' m, ?; @9 @$ K

8 e/ n0 L  F7 R+ G' _; y' q10月空调行业产量增长16%,近3个月维持15%左右的较高增速,表现生产企业的信心。销量同比增长9.7%,增速环比前2个月的16%有所滑落,重要受出口增速下滑至1.9%的影响。10月空调内销增长17%,客岁3季度开始的房地产旺销对家电的滞后拉动继承表现。由于本年上半年房地产成交保持在较高水平,我们预计空调内销较快增长可维持到来岁上半年。
3 y& A& D9 Q" R7 k0 S+ L
; O  l5 J' v7 X- }7 W  o8 b4 }格力内销增速提升,美的份额上升,海尔高速增长
% R7 ~* G2 v7 C  ?% ]  i7 _) z0 b8 C. W/ q2 B( h. \
格力10月销量同比增长5.4%,重要受出口下滑10%影响,内销(+10%)增速提升。美的销量同比增长25%,内销(+28%)和出口(+20%)均维持较快增速,销量市占率上升2.9pct至24.4%。海尔空调销量增长50%,市占率从客岁同期的5.6%上升至7.7%,此中内销增长56%,市占率上升2.4pct至9.6%。* ^, W  u8 P4 Y  W8 m$ C! }
, y4 p  C) g7 L6 L( ?
房地产和压缩机贩卖维持较快增长,原质料代价下跌利好毛利率8 t$ p; ]) o! ^' U

: `, M$ D& s) _+ G* `: c先行指标上,9月房地产现房和期房贩卖面积分别增长3%和15%,增速环比回落但仍保持增长,9月旋转压缩机销量同比增长17%,仍指示空调行业有望维持较好增速。铜、铝等原质料代价继承同比下滑,应利好4季度毛利率。
  Y& o* l$ j& m
6 Q* E( \2 l1 s- m, V销量维持较快增长叠加估值切换,有望催化板块表现
7 }/ g5 W( r- I, Y/ z4 \6 [' d, l# r, o. K( O
我们预计空调销量特殊是内销将维持15%左右的快速增长,板块龙头格力电器、美的团体和青岛海尔估值较低,将来2个季度估值基准有望切换,加之智能家电或将催化板块表现,现在是参与的较好机遇。& C" k1 u( C4 A# g3 X/ w9 a
瑞银证券+ ]5 U4 T7 A& F+ y! i# B- K) a
免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作!
http://www.simu001.cn/x47008x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

精彩推荐

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

QQ|手机版|Archiver| ( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图

GMT+8, 2025-12-20 10:19 , Processed in 1.011934 second(s), 26 queries .

Powered by www.simu001.cn X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表