通讯装备业：新一轮景气周期将连续两年（附股）
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以LTE为代表的新一轮技能周期已实质启动，将来两年行业根本面连续向上。在当前宏观经济环境下，决议层有极强的意愿加大通讯行业投资，从而拉动传统产业增长，并促进新兴产业的发展。以LTE 为代表的新一轮网络根本办法的摆设，无疑正契合了决议层的战略头脑。进入2013年，以TD-LTE 为代表的4G网络摆设已经实质启动，判断其所驱动的行业新一轮景气周期将至少连续两年。重要逻辑在于：1、从美国、日本、韩国等已经摆设完成LTE 网络的国家来看，LTE动员起行业投资实现了2年以上的快速增长；2、从中国汗青上摆设3G网络的履历而言，LTE所带来的行业投资增长也至少会连续两年。$ j: O2 Z% j) \9 h/ x
近期招标结果再次验证行业竞争环境显着改善态势，行业红利程度将稳固提升。近期竣事的中国移动OTN、PTN等传输装备集采中，各厂商的产物代价根本维持稳固。同时，团结2013年中国电信集采部门PON装备产物代价出现上涨的究竟，长江证券以为，行业竞争环境已切实出现显着改善的态势。出现这一征象的重要逻辑在于，重要厂商不再片面寻求市场份额，各厂商之间代价战已显着趋缓，此征象终极将提升整个行业的红利程度。7 `+ d7 B+ X' D Z9 ]) m
随着资源开支的渐渐开释，2013年通讯装备厂商业绩增速将呈逐季提升态势。长江证券判断，重要的通讯装备厂商在2013年的业绩增速，将呈逐季度提升态势。重要缘故起因在于，随着TD-LTE等网络投资在二季度渐渐开释，相干厂商的业绩弹性将渐渐显现。究竟上，部门配套装备厂商发布较高的2013年上半年业绩预报，表明LTE所带来的行业增长，已经在配套装备范畴得到表现。
; D& b; ^: @; S- ?; T6 q+ v; e+ y: L! Y 投资发起：保举关注极大受益于LTE创建的行业龙头——烽火通讯和复兴通讯，同时保举细分市场景心胸高企的厂商天喻信息、中恒电气和宜通世纪。别的，关注具备相对估值上风的中天科技。
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发表于 2019-5-4 21:31:30