近期随着大盘大幅下调，复兴贸易（000715）也出现了较大下跌，2010 年6 月30日收盘于12.03，29-30 两天共下跌了9.7%，而30 日实在大部门贸易股都出现了肯定企稳和小涨，复兴贸易跌幅还是凌驾了3%。 近期有投资者关心公司上半年筹谋情况和三季度为三期开业而准备的暂时停业的标题。我们对此做了跟踪，根本观点如下：（1）公司现在筹谋状态良好，我们估算公司1-5月份已经根本完成了上半年的贩卖操持，我们预计公司上半年业绩应该仍旧会维持10 年一季度的稳固增长的局面，而2011 年因2010 年9 月尾公司主力门店面积翻倍，费用等不会同比例增长而推动业绩大幅增长。（2）公司为三期开业（面积靠近翻倍后）的招商工作根本已经完成，7、8 月份是原来主体贸易物业和新的三期品牌同一部署和调解的月份，为了为9 月尾的开业做准备，公司原操持的三季度停业同一调配即将开始（这在我们之前的调研和跟踪陈诉中已经有叙述）。我们之前对2010 年的业绩预期中已经包罗了对三季度全季度停业的预计，不存在这次停业是所谓预期外“利空”的标题。
0 H( Q6 z) E# D9 ^ 我们重申之前对公司“买入”的投资评级，六个月目的价17.15 元（对应11 年25倍PE）。预计公司2010-2012 年EPS 分别为0.387 元、0.686 元和0.887 元，同比增长为17.59%、77.44%和29.23%，对应的收入增速分别为8.39%、36.20%和12.30%。当前股价12.03 元对应2010-2012 年的PE 分别为31.08 倍、17.54 倍和13.56 倍。（海通证券研究所）1 {/ m, V2 p5 _1 U9 C0 ~! N
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发表于 2019-5-6 09:02:53