行业设置+ |9 h: u1 t; J- h! V0 ^/ l4 K
通胀主线：超配黄金（抗通胀）、金融（资产质量提升、加息预期）、资源品（煤炭、有色）、零售（受益CPI上涨）。
) q. h' M$ i. E$ N. K9 x* Q% i5 R9 P RMB 升值主线：超配航空、造纸、资源品。
, n; [% Y& ]6 W2 C/ O 工业利润向上游转移主线：PPI 分项数据体现，工业代价正从制造业向质料、上游资源品转移。发起超配上游资源品（煤炭、有色、铁矿），底子质料（底子化工）。发起低配呆板、电力装备、交运装备、信息装备。但超配工程呆板（10 年保障性住房供给大概超预期，行业估值低）。( j# j; [9 g( b$ w+ j7 j, ~3 H
利润从中游制造业向上游转移＋RMB 升值预期主线：低配出口制造业，包罗纺织服装、家电、呆板装备。2 i/ F5 R0 o7 i8 Z
调结构促内需主线：传统斲丧类长期超配，短期热门不在，标配发起。以TMT 为代表的新兴斲丧长期超配，短期因涨幅过大，标配发起。! q. Q; k9 {# h8 R* X) p2 b3 A; X
我们猛烈发起超配上游资源操行业。它们符合3 条投资主线：通胀、RMB 升值、工业利润向上游转移。（海通证券研究所）# c4 Z) r, H1 n, h* Z
8 j1 l4 i/ s, {6 D- z2 F7 O
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-6 10:31:17