12月份机器行业继承保持回暖势头
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4 b8 z3 f; z2 m2 h# r 12月份,国内城镇固定资产投资累计增长30.5%,增速仍处在高位。受此影响,12月份机器行业继承保持回暖态势,且回暖呈加快趋势。12月份,部门机器一级子行业的出口已出现反弹,但幅度有限。- i% z2 L( X+ Z( ] ~! a
; d/ f U8 Q" z7 [ 工程机器:行业快速回暖,暴跌带来机遇
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& J3 x* e* o. o! y) r5 N 克制12月份,行业累计的贩卖产值的增速已到达25%左右,已根本规复到08年的一半的程度。不外,行业出口的反弹力度较弱。我们以为板块中龙头企业2010年的公道估值应在20-25倍之间,前期的过渡下跌带来了机遇,发起重点关注中联和徐工。
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- Y* A6 A9 D) T2 y+ p5 J# o5 T! W 机床业加快回暖,出口依然低迷
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12月份,国内机床制造业回暖速率加快。不外12月份行业的出口回暖状态依然不显着。我们以为2010年板块中大部门优质公司的公道估值应在18-20左右,现在估值总体上略偏高。发起重点关注南通科技。+ d Y1 L2 O. b' S: Y4 Z/ @
J# { W. ]$ J3 A9 Q$ ^ 铁路装备:行业远景好,板块估值略高: S% g1 x. k* ?6 z9 Q: x
' r. F$ b. v1 {/ b" ?, ^, t5 n 受国内铁路大规模建立的影响,国内铁路装备制造业连续高速增长,1-12月份的累计增速到达32.5%。铁路装备的出口则在近几个月快速下滑,表现出该行业受金融危急影响的滞后性。现在板块的估值略偏高。" H) m: B f# U" u" s" z+ N& m$ g
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行业评级及重点公司投资评级- I% @. J& u* E4 m; \% Q% f
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根据板块估值状态,维持机器行业团体“有吸引力”评级,维持工程机器行业“有吸引力”评级,给予机床和铁路装备行业“中性”评级。
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; Q- D) X7 ^* `8 @- f- ^ 风险因素: R" j2 W5 c- ]' f& f
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现在行业面临的重要风险是2010年国内固定资产投资增速的大概大幅下滑;外围经济体大概的二次探底将影响行业出口。（上海证券）0 J3 v. j( R- ^3 @! v
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发表于 2019-5-6 11:12:13