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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 上市公司业绩变脸重要是指公司最新宣布的业绩预告或业绩数据，与前期的业绩预告或历史的业绩数据产生重大变更，包含盈利或吃亏在“量”上产生大增或大减，在“质”上由吃亏转盈利和盈利变吃亏等情况。因为价钱变更是对各类市场信息的反映，当反应曩昔盈利状态和展示将来盈利趋势的主要业绩数据颁布时，往往带来股价的激烈波动，并影响投资者的盈亏。* P* Y. a( T D, E& H' q
& Z. {* H. q }. ]& g6 Z! m 投资者为了更好地规避业绩变脸而激发的吃亏，须要分析引起业绩变脸的原因和识别这类公司广泛具有的典范特色。引起业绩变脸的原因大致可回为三类。& ~# d' G$ [6 |: H! k' w
, w7 w( M1 |: W" k$ v8 q 一是客观上的原因。上市公司的经营是面向将来的，将来业绩的黑白与宏观经济情况、行业竞争状态、下流产物市场需求、上游原资料等要素供应价钱等亲密相关。因为这些客观存在的因素自己就是动态变更的，是以必定会引起上市公司业绩响应的变更。此外，一些公司业绩可能也会偶尔遭受天灾等不成抗力因素而产生大幅下滑，但因为这类事务在产生时一般都能获得实时颁布，是以在公司披露或修改业绩数据时，该原因导致的业绩下滑很少会引起投资者的不满。
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二是管理者对业绩的预测才能不足。因为一些上市公司管理者对公司经营和业绩变更的认知不足和预测才能不强，导致宣布的业绩预告正确性很差。处于高科技行业、周期性行业的公司，新股、次新股等上市时间不长的公司，受`、！3，`！E9C调控政策影响大的公司，其业绩波动性一般偏大，预测难度也较高，是以产生最新业绩数据与预告数据产生差别的概率会更大。4 w+ K y# t# |: s" n7 h/ H
4 o; @6 o9 C# r& V6 i; k3 N H 三是报酬有意操控带来的业绩变脸。这种情形经常出现在新股和次新股的上市公司中，如为了到达上市尺度或高价发行，一些公司管理层伙同证券公司等中介机构隐瞒真实信息，掩饰财务报表。于是在公司上市之后，业绩大幅下滑就成为必定。这类业绩变脸的情形最不该该产生却时常产生，这有待于证券监管部分严格冲击。此外，一些上市公司的控股股东或管理层出于自身好处的考量，经过正当的红利管理甚至不法的虚增利润等手段，供给不切现实的财务数据，也是引起业绩变脸的因素。
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出于获得盈利或规避吃亏的考虑，投资者在股票交易时须要总结经验和教训，以尽量避免踩到业绩变脸的地雷。- F8 V3 j& H+ P" A$ Q- X
. e5 F- l$ T" u* N; R0 y 第一，因为时间和精神的有限性，投资者也可以持久跟踪某类行业或若干只股票，而不是面面俱到。好比同业业中的某只股票宣布了业绩大幅修改的新闻，那么投资者就可以查看该公司产生业绩修改的各类原因，并分析和判定宏观、行业、`、！3，`！E9C政策上的原因，是否也会影响到该行业其他公司的业绩。! J; M# k$ S, R. |9 Y
- G8 s: t/ F) r, r 第二，投资者需关注新股和次新股的股东或管理层减持行动。好比当大股东或管理层出现减持套现行动，那么在该行动的前一段时代，公司所宣布的预告业绩就有被虚高的可能。在套现完成之后，公司业绩一般会从头回到或低于正常程度，并终极鄙人一阶段的业绩颁布或预告时表现为业绩变脸。( e+ J7 h; O1 \8 G3 t; ~
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第三，投资者在选股时还可以重点关注交叉上市的公司。因为财务等材料信息受两个或两个以上境内外证券交易所和本地的证券监管部分监控，是以交叉上市公司在进行业绩预判时会更为谨严，所宣布的业绩预告正确性预期会更高，并且产生报酬操控因素导致绩效变脸的可能性会更低。
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第四，投资者也可以考虑将名誉出色的券商推荐的股票，由着名中介办事机构供给鉴证营业的股票或者稳健型QFII、社保基金等机构投资者新近买进的股票等纳进到选股范畴。7 @) m1 [! P0 k
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第五，投资者还需熟悉到上市时间不长的新股或次新股公司，处于高科技行业或周期性行业的公司，受`、！3，`！E9C调控政策影响较大的公司等产生业绩大幅波动的可能性自己就偏大。此外，因为业绩数据是财务数据，是以投资者学习和把握必定的财务分析技巧也是有需要的。6 C- c! M8 Z8 J. F! ]+ ~
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发表于 2015-5-3 22:17:27
发表于 2015-10-22 03:19:17