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转载自知乎6 s9 n3 s5 f/ ~. p5 O) T2 n$ H
作为一个中国金融期货买卖业务所的前员工，也是到场了沪深300股指期货的筹划者之一。本日无疑感慨良多——“真的都是时臣的错吗？” 也是，也不是？% M% p* q, N6 {5 F6 A7 g
和327国债一样，千秋功过，自由后人评说吧。, f; M/ M. ]9 R2 ~
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起首我来算一卦，期指周四收盘是大幅贴水，10个买卖业务日贴水10%以上是汗青有数的。由于中国特色期指持仓是极低的，如果周一期指成交量大跌，空单没有增补的话，则无论周一股票现货表现怎样，期指都会大涨。
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再谈谈 一些想法吧
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% c& Q( G( b! d( o9 y1股指期货是不是股市下跌的罪魁罪魁？我承认：在中金所的时间 写过许多鼓吹股指期货的文章，画过中国衍生品市场发展门路图。股指期货不引领大盘下跌——险些是每一个中金人的口头禅。& @( Y* q6 p" X4 a5 `3 q
然并卵用，究竟语言，2010年4月之后，沪深300成份股跌幅 远以致于 中小板和创业板，再后两者连创新高的情况下，300成份股2014年之前险些没有连续行情，大涨之后必有大跌或中跌。这是为什么呢？
3 ?- O0 Y/ z' n% J缘故起因着实很简朴，中小创只能拉高赢利，300可以拉高砸盘赢利。816就是明证。
$ Z' z; T: A& h1 L! \% a- R2013年的816变乱，各人还记得否，记恰当年年初我和杨剑波用饭的，他一脸自得地说，这个市场真正赢利的人是隐形的。对此，我深以为然，由于816把他现形之后，他就赚不到了。我的感觉，2013一整年，盘中1-3%的颠簸是极其频仍的，常常天天2到3次以上。大机构使用t+0上风，融券加股指期货，日内颠簸赢利是极其轻易的。固然，816的题目出在他把太多股票直接拉涨停了，但纵然是如许，816杨上午拉现货，下战书抛期货，收盘居然是巨大红利。中国市场的钱，着实太好赚了，究竟上，如果如果只是拉3-5%，羁系机构没有人会在意。* d9 ]& ~4 U" Q0 Y- |2 ^
. m% U E2 u R) D) R2股指期货如今为什么会下跌？由于你把融券停了，做空动能会集在一两个期指上，固然要跌，要大幅跌水。但如今的贴水着实太太过了，8.24中国股市暴跌，为什么许多网友批评都在求全非难股指期货是首恶之一？ - Robin Hood 的答复4 R. W [ O9 u7 s7 j7 E/ ^
我提出的办理方案是 ：% b- V* q+ s) z: M
贴水给市场造成了巨大的恐慌压力，但是当初筹划的时间，还留有两个保险开关——买卖业务所依据单边市规则，采取风控步伐，要求全部9月合约提前现金交割。云云这番，可以一举冲破空方摆设。这是上策。! w8 j7 X' Q5 P z# D9 P
中策，改规则，以现货收盘价作为 当日结算价，逼空头爆仓。/ t9 f" {2 x B u+ t( j
下策，就是加包管金，限定开仓，自我阉割。
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为什么我总能猜中下策呢？
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有操行评前两者是耍地痞，我承认：一个男人 可以耍地痞，但不可以自我阉割。
6 d6 J* M3 H0 \& E5 O/ s这就好比 饭店着火了，客户没买单就要离开，你能不让人家走吗？
# D/ x" f1 w/ V& ?: X9 L不买单就跑 是不是耍地痞，是，但是 我们有更要紧的事故要做，救灾！5 A( r3 K* p! Z( `: M
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3期货同业不要误解，为什么我眼含热泪，由于我对金融期货爱的深沉。2 M! O* ^& ~8 Q
先辈的机制不赢利，落伍的很赢利，这是中国证券市场的特色。比准期货市场，早就实现了包管金买卖业务和做空机制，效果佣金极低，风餐露宿。股票市场必须全额买卖业务，还不能裸空，券商却可籍此玩融资融券的游戏，大赚其钱，鱼翅捞饭。 这找哪儿说理去！
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5 f3 h% |" `5 V" K6 U1 Z股指期货也是如许，佣金低，T+0, 能做空、有杠杆。固然成为谋利气力最喜好的品种，究竟上，只要一个品种能做到以上四点，就肯定成为谋利气力的最爱。汗青上的327国债期货，绿豆期货、南航权证、莫不云云。惜呼，股指期货！$ O( q5 p ]2 v& t+ ?
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作为曾经的筹划者之一，我的感觉是 辛辛劳苦一把屎一把尿历尽艰辛悉心调教琴棋字画吹拉弹唱亭亭玉立沉鱼落雁闭月羞花的好姑娘，被肮脏罪行狂赚其钱的大毒枭给拐成了压寨夫人，在此次严打举措中一并就逮判处无期徒刑。
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别了，我的300！发布于 00:2228 | 
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发表于 2019-5-22 23:33:43