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【第一私募论坛】www.simu001.cn】一、以“常胜将军”思维，寻找大牛股) V# U @( d/ U/ |
4 u1 i; n, ], w9 _ 跟着A股上市公司越来越多，对投资者而言怎么样提前筛选出比较优质的公司树立潜力股票池，然后再进行更为深刻地研讨分析成为一个日益主要的问题。我们量化选股模子的目的是扫描市场，发掘基本面良好的公司，并树立潜力股票池。2 {* @5 w" x% Q+ i1 ]$ S
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截至2013年4月，A股市场有2469家上市公司，此中创业板(行情股吧交易点)和中小板(行情股吧交易点)有1056家上市公司。我们须要铭刻于心的是，没有业绩支持很难成为真正的连续性大牛股，股价是“表象”，业绩才是本质。那么如何的公司才是优质公司呢？我们的模子思维是：鉴戒百年来成本市场上“常胜将军”们的经验和理念，来琢磨A股市场，树立基础系统。在材料整理以及对以往方式的梳理过程中可以发现，投资大家们关心公司业绩、重视分析公司成长状态，以此来寻找成长潜力大的公司，这也恰是我们想要遵守的标的目的。
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% P6 _ j) m* c8 @1 h- c 据公开信息统计，依据大家们的理念总结出选股方式，并依此在美股市场构建股票组合，大部门克服了市场且能获得较高收益。此中，兹威格和欧奈尔两个选股方式在5年半时间内收益均高达500%以上。可见大家们的理念是可以学习的，而且可以有用利用于现实投资中。
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; q& P; S" Q, Y& [ 综合考虑选股方式的作风特色和筛选前提特色，以及在A股市场的利用表现，我们选择此中四个选股法作为模子的焦点来分析。分别是：偏成长的兹威格选股法和欧奈尔选股法，偏价值的小费雪选股法和奈夫选股法。大家们的选股理念是我们量化选股系统的精华，但也不能生搬硬套。因为投资情况、投资者行动等因素，不同市场的特色存在差别，是以我们在利用中对照中美市场的表现差别，分析每一个筛选前提是否实用，在此基本上做出调剂和改进，终极树立合适于A股市场的量化选股系统。2 M7 A$ B# I! O1 V* m
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在A股市场，2006-2011年在样本内对四套选股方式进行验证和分析，四套模子均有不俗表现，6年组合累计收益均不低于400%。2012年我们对模子试跑了一年，后果显示先于市场发现了一些牛股，同时最困扰的持久成长股的交易时点问题也部门获得解决。
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* ^, P$ Y# T' X 二、方式1:成长，牛股起源地
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4 ?8 ` a1 @4 N: ~ 成长型选股方式，简单说是基于公司基本面的投资方式，寻找那些拥有利好于公司和行业基本面因素而股价将获得晋升的公司。* ^# J% d# o$ M; {1 M+ g
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成长型股票的共同点：地点行业成长远景良好、发卖增加率和收益增加率高、市盈率合理(若各方面正常，高的市盈率也可接收)和管理层强。我们选择马丁?兹威格和威廉姆?欧奈尔两位投资大家的方式。投资者须要警惕的一件事是：假如买了成长型股票，付出了较高的价钱，一旦出了问题损失就会很快、很惨。高的市盈率是树立在懦弱的市场信念上，假如成长型公司的经营业绩令人扫兴，价钱就会陡然降低。是以，成长型股票的投资者对公司的经营情形要有相当的把握。
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4 t# B9 D3 n% ~( Q 1、兹威格选股法
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" u5 x1 z' I4 ^: {/ U$ n! ~ 经过盈利在持久、中期和短期的三方面表现来寻找高成长性公司，同时请求收进增加有相当程度，以支撑盈利增加。从市盈率的相对程度和相对程度两个方面寻找这些成长性公司中估值合理的股票。& j: u$ D: Z; v8 y
2 F5 _) D7 @ f6 x# K @ 2、欧奈尔选股法
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经过公司净利润在比来季度和曩昔几年的高增加来选择具有成长性的公司，并进一步选择流通股数较低的公司，以期股价启动后涨幅会更大。
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三、方式2:估值，寻找被低估的公司4 T0 y6 H" j) d
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价值型投资最简单也最适当的描写就是，永远寻找廉价货。尤其是公司质量不错，可是因为某些因素被低估或者错杀的。价值型投资最大的问题是时间把握，假如发现了一个被忽略的，低估的股票，艰苦的是没有措施判断什么时候这个股票会产生起色，或者是否有人在起色后跟进，将股票价钱推高。# ?- u" W0 B$ @) h0 {( j9 X
* p5 W0 e6 O# C9 I 1、小费雪选股法
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从相对和相对程度两方面寻找低市收率公司，经过收进增加和盈利才能两方面考虑寻找质量良好公司。应用资产欠债率和现金流作为平安垫，剔除低市收率公司中存在平安隐患的公司。! g7 K0 h% U* r1 J$ _* t( P0 x
2 L0 x3 a: ~" ~9 t& `0 X7 o% x 2、奈夫选股法
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: R4 m0 I; x) j' H3 B# j# w 低市盈率(低于行业程度40%)是焦点，然后经过盈利增加判定低市盈率公司的成长性，同时分析净利润率和现金流状态来了解其投资价值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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