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周末最重磅的消息莫过于注册制于3月1日授权施行通过。信赖不消2天各人就会在网上看到浩繁专业品评，灰机这里就不再废话，不管注册制对于中国股市未来有什么积极作用，能否支持其管理层理想状态中的慢牛行情，但是当前的风险已经就在眼前那就是对于本年10月以来中、创板块内里快速疯涨起来，股价以致凌驾6月股灾之前，业绩根本无法支持住泡沫的伪发展股、题材股，将在注册制上马这个消息出台后将履历一次同样为期3个月的隆冬期，直至3月1日那天利空完全落地。5 ?3 ~7 R# g0 w; H8 ?, L
一、中创冬寒
* l$ r" x: p) Z$ ^5 t, ~* f有什么证据可以支持灰机这个观点呢？有。 b4 x9 o1 n- P& \2 e& ?/ n4 X7 g
1、近段时间因涉及资产重组、定增大概相干概念停牌时间不长而复牌，而且在停牌前已经一连大涨被透支的中小盘股，跌多涨少。比如000820金城股份复牌3跌停，002450康得新复牌后高开低走直吸收阴，300048合康变频复牌后创汗青仅仅只有1个半板就开始震荡走弱，002043 兔宝宝复牌后只有1个到周五收盘已经将涨幅全部吐光。 这个股票都有一个共通点，那就是股价创了汗青新高又大概靠近汗青高位停牌，在停牌前都已经被一连炒作透支了利好。固然也有停牌时间凌驾2-3个月复牌好一连上涨的，那些都是错过了国庆以来的行情举行补涨。$ b2 L" ~. C$ ?; i/ M
; N5 j7 M' ?% [& K' X* l# z ~/ L2、员工持股操持概念玩不下去了。上周五中天城投000540公告通过员工鼓励操持，但是股价却放出汗彼苍量破了近期的整理平台，另很多人大跌眼镜。为何中天城投公布了云云利好，而且在近3个月股价也没有大幅上涨为何会走出如许的行情呢。着实这个就要和券商收益交换操持被叫停有莫大关系。所谓员工持股，就是上市公司为了鼓励内部员工，给予低于二级市场的现行股价大幅打折举行认购，比如一个股票现行股价是10元，员工持股价给出来是5元，那就是打了50%的折，固然有肯定时间的锁定期，但绝对是优惠。然而实际上有的公司为了吸引员工认购，给出的优惠会比你想象的更大。公司会与某家资产管理公司签署协议由其举行操纵，然后该资管公司又与某券商申请融资额度。也就是说，如果你是公司的员工要以5元认购公司股票1万股，原来要掏5万元的，但公司真正要你给出的现金大概只须要3万更低，也就是说你可以用3万元就认购到了现在市值10万元的公司股票，固然有锁定期但是这不是打5折是打3折以致是2折，只不外在锁定期内你的股票在这个收益交换操持中被拿去做包管而已。但是现在券商收益交换操持被叫停，这个概念也就不轻易玩下去了。) j: G z D& h( ]
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3、从技能面来看，我们通过对近1个月沪深300与中创500的走势对比来看，可以显着的看出两者的强弱对比。自11月27日大阴线事后，代表着蓝筹股的沪深300指数显着强于代表着发展股的中创500指数；从60分钟K线的创建量能来看，近1个月沪深300指数是出现一种量价齐升的良好走势，而中创500指数的成交量却是出现徐徐量缩滞涨的弱势上涨走势；再看上周两者的周线，前者是放量创出了自负盘见2850以来的新高，后者缩量收星。而导致两者强弱发生厘革的缘故因由到周末水落石出，那就是注册制来岁3月授权实验被通过。
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因此灰机以为注册制授权实验这个消息落地，肯定导致中创板块在接下来的时间将进入极为折磨的代价回归理性期（下跌）。而且杀跌主动能更多的是来自负盘见2850新低以来，被过渡爆炒但业绩黯淡，股价翻了不止一倍以致创出股灾前新高的题材股。涨多了跌，跌多了涨这是股市永恒稳定的规律。大概就指数来看未必会非常丢脸，由于依然有不少中小盘股市处于滞涨以及自己有底气拿得出结果单的个股会继承走强，而且每年都会有一波炒作年报高送转的行情，各人仍旧可以从中找出时机。别的有一批中小盘股涨幅较小但近一个月走势却出现出徐徐走好，能跟随沪深300指数目价齐升但没有发作式上涨的也会有较大的时机。
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二、蓝筹春暖$ ?8 p) f4 J i3 v
既然中创弱势，那么蓝筹是否能雄起呢？灰机以为，能。
$ J% W% [2 v) i: b1、起首我们看一下资金数据方面。不管股价怎样颠簸，资金数据是不会骗各人的，现在各种软件大概流派网站对资金流入流出的统计收支很大，参考意义真的不大。但是有一个数据却是实打实的，那就是融资余额资金流向。$ D, [* w% b0 L& W9 R& n: { s
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上图是10月以来的两融余额走势，可以看到随着行情的走好，两融余额也徐徐走好，重新回到了1.2万亿水平，在11月规复新股发行后固然有一度时间融资余额走低，但是团体上仍旧在1.1万亿之上。5 D- ^# A1 h3 [
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第二个图我们到场大盘指数走势可以将趋势看得更清楚。2 h5 `* Q. @, G. U) \/ z8 Q) G
2014年12月24日，大盘指数2972，两融余额0.99万亿
5 m' A+ N$ S$ O' h9 x( z2015年12月25日，大盘指数3627，两融余额1.21万亿0 @3 y1 n! R- Q& B7 O, `
2015年3月4日 ，大盘指数3279，两融余额1.21万亿
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从同期比力来看，指数比客岁涨了600点，两融余额增长了0.2万亿，这个对比阐明如果从指数来看，客岁买入指数型基金产物大概个股的人固然履历了一轮股灾到本日没有卖出仍旧是红利的，也就是说当前股市仍旧具备代价投资上风；；而从同为上升趋势的1.21万亿级别的的时间段来看，当前大盘指数比前期涨了300多点；这个对比则阐明借同样的钱炒股，现在可以把指数推上3600，之前连3300都推不上。配资被根本隔离，信托也被限期整理，券商交换业务被叫停，这多出来的300点指数是由什么资金推上去的呢？不问可知，真实的增量资金。
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$ u7 R9 T; A4 D4 ]- J; K2、产业资源再次回归。由于本段内容灰机已经在之前的博文中详细先容，这里不再重复，各人可以去回首《12.20 万科被“蛮横人”入侵变乱将引领A股进入全新一轮的资源牛市（1）》以及《12.22 产业资源狼袭之下，谁会是他们眼中的“大肥羊”》这两篇文章中的详细分析。
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3、深港通以及新股发行改革来岁元旦后实验也为蓝筹行情充实了底气。我们现在转头去看客岁沪深通出台前后的那波券商、银行、中字头蓝筹行情，自然不难懂确为什么深港通同样会引发一波蓝筹行情。我们知道沪市权巨大的板块是金融与基建类，而深市权重最大的板块是地产以及资源类，自11月27日大跌后，地产股的发作一方面有宝万之争的主观缘故因由，客观上最重要还是由于深港通开通在即而提前反应。另一方面新股发行模式在元旦后实验也将促使蓝筹股被越来越多的主力机构所器重。新股发行改革后由于不须要提前缴交资金，对打新最大的影响就在于要想进步中签的概率就必须包管现有持仓市值越高越好，而要配市值自然须要仓位设置上加大对蓝筹股的设置额度，别的加快钢铁煤炭有色这些产业的改革重组也是管理层的迫切需求，因此一批低价滞涨的蓝筹股比方钢铁煤炭这些由于团体涨幅落后，用来配市值一来可以低落资源，二来可以免去对手盘之间的过多干扰。但也必须看清楚，当前管理层既不渴望股市一连低迷，也不渴望指数过快上涨再次引起市场的太过狂热，以是管理层对大蓝筹股的过快上涨还是会有限度的控制，因此二三线蓝筹股反而会在来岁有较大的上涨空间。
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4、壳资源概念或将进入末了的疯狂。随着注册制的到来，壳资源将不会再是什么有数资源，时不我待，反而会刺激一批业绩昏暗有大概面对退市风险的上市公司将加快重组并购的进程，借壳卖壳的故事大概将在猴年开春后迎来一波炒作时机。/ D- h8 n. s8 ~1 g5 P) F( r
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末了总结一下，注册制固然对于股市看似大水猛兽，但各人不妨回想一下2005年的股权分置改革，当时很多分析师都担心突然加大对股市的流通盘供应对导致市场失血，引发股市暴跌。然而结果却是动员起05-07年一波大张旗鼓的大牛市，让很多分析师啪啪扇嘴巴。现在注册制的推出就如同当时。着实各人静下心来想想，国家推出云云巨大改革，如果换来的是茫茫熊途，新股发不出去，市场低迷留恋，注册制尚有推出的须要吗？不必杞人忧天，我们所担心的上面有更强大的智囊团会在分析，会有更多的加大市场资金供给的方式会陪同注册制，养老金基金产物、战略新兴板块基金产物灰机现在立即能想到的就有2个，况且尚有没想到的大招呢？* L7 x: y/ C$ T- _% W. }
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发表于 2019-5-23 01:03:35