|
先搞清晰几个标题：
+ d0 S( V" z$ r4 ^. B& g/ c0 ^. |! k6 |( y/ L
1、英迈估值392亿人民币，此中国华人寿出了40个亿，天海掏87个亿，剩余265亿元要靠举债管理。现在国内并购贷款融资本钱守旧6%，因此每年要多出16亿的财政费用。
R2 {% A5 N5 j o* |3 G) o+ k" L* L2、如许子英迈的股权国华人寿持有10%，天海持有90%，近来几年英迈的净利润中枢3亿美元左右，对应人民币20亿元，天海权益利润18亿元。. B7 c6 }, y! F E$ J
以是实际的利润增幅仅仅有18亿元-16亿元=2亿元，并没有想象中那么多。
* W. B4 @1 e0 U. W! t# G+ ~0 x3 x, @- q' x2 h' |8 ?/ o
但是在A股，应该如许估值：" m" W' B, \, U5 }# \
1、权益利润18亿元，环球最大的IT分销商，A股没有对标公司。我以为现在A盘算机板块的硬件类匀称程度60倍左右可以参考，但由于标的公司市值较大，且分销业务毕竟不如许多盘算机硬件类公司的故事讲的性感，净利润这
! r9 P8 X( b% B7 ?4 V$ V) G
0 A. e, l5 @4 V) k- |几年也是一个下滑趋势，全部我以为45倍的估值是一个较客观的程度，对应代价18*45*90%=729亿。; | C' C' P/ {) F5 [" y
2、原有业务按净资产估值，122亿元，扣除并购掏的87亿现金，剩余35亿元。" F. P X) s: q1 c
3、那么合计代价=729+35-265=499亿元。; k3 l5 D' @9 g- r: P0 H1 n
6 G$ U: T. _* Y0 x
公司现在总市值168亿元，由于公司股本没有增长，那么匿伏涨幅为499亿/168亿元-1=197%，如果有这个涨幅我以为应该黑白常满足了。如果思量到毕竟重组没有完成，给个20%的风险扣头，至少也有135%左右的涨幅。* w: b# V7 l( r; \$ t
不管怎样，就算市场按照分销公司来给估值，涨幅会有所降落，但股王这股票赚大钱（最守旧70%以上）是肯定的了，恭喜股王了。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-23 23:00:55