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香港老千股怎样亏99.99%的可骇履历香港，请不要自己扬弃自己：从香港老千股的凄切履历提及0 L$ G' S1 L+ M8 m& T
原创 2015-12-07 约翰法雷尔 港股那点事
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' g5 i4 X3 |3 f2 x E8 k5 N- B1 u' {和不少朋侪谈天，许多人都会对我提出一个题目：你的投资风格和你的年岁感觉并不是这么匹配，你怎么能云云潇洒，港股一年只玩两个星期（请参阅约翰法雷尔的文章《港股，一年我只玩两星期》）？面对那些诱人的短线颠簸和股价跳跃，你岂非不心动吗？% f. y, {9 g5 ]9 O9 B- l7 l
1 V! M) |; k: P" ?+ r; H- b说不心动肯定是假的，大概只是我见地的比有些人略多一些，比力深刻的明白了什么是投资的有所不为。在投资的路上，我自己交过的学费简直不多，但我亲眼看别人交过巨额的学费——这个别人，是我的父亲！
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' C) H- q7 r0 m8 z! s+ G9 a下面就给各人分享一下这个真实而且大概让你瞠目结舌的案例吧，一个关于我的父亲怎样在香港被一个老千股坑的血本无归的故事。7 X% R: s) @( L& F1 n5 }
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打开了尘封已久的帐户，1166这个化成了灰我都能认得的代码，蒙古矿业！8 q7 M/ ^; ?) F( d5 B
: o3 `9 y, B2 j4 J1 u9 E" |775股，12月4号的收盘价是0.35，市值271港币。有人大概会说，不就几百块钱吗，亏死能亏多少？
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, w5 J$ O3 g# w" ?$ q6 d如果我告诉你2年前这个股票的数量是7750股，市值是3000元，你信吗？2年时间亏损了90%！* |& p4 v) t5 ~% B/ |2 I# W: I
4 R: P6 O" N/ \4 P（汇丰的结账单 2014年1月）
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1 M% ?5 l$ i9 K9 `3 k" z如果我再告诉你，8年前这个股票的数量是15500000股（为了克制你数零贫苦，用中文数字搞死你，是一千五百五十万股），市值是600万元，你信吗？; ]6 j) r2 z! {& d+ A
- U: v+ Q& d$ @) \7 W8 \; T. b4 ^( L8年时间，亏损99.9955%。 C) n9 C) E4 a
; g' U% u! ~* S- r7 H$ \5 M也就是如今开始，再涨22140倍，就能回本了。
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' ^+ W4 P3 ?7 }2 v" K/ p! ]巴菲特历经45年，给最早的投资人带来了5000倍的收益，傲视群雄。从老千的角度来说，这种让人亏钱的本事，也算另一个层面上的“股神”了。
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痛惜汇丰的电子账单最长只能追溯到2年前的记录，以是我如今无法拿出8年前的证据证明，你们可以当我吹牛。但是！有些东西并不是随着时间推移就会这么容易消散的，尤其是那种被坑却无能为力的屈辱感和疼痛感。
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我父亲是07年底到08年期间一连买入1166的，匀称资本在0.4元，数量是一千五百万股，市值是600万港币。% G* y+ @1 t. P3 Y1 `; L0 D
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有人会说，08年7月股价是0.35，如今股价也是0.35，差不太离，立即就能回本了啊。
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: X* Z2 K7 O0 \8 ]; F; P9 v/ B是的，股价快返来了，但是少了的股票数量却永世回不来了。8年前的1550万股，到如今只剩775股——并不是我们中心卖出了，而是老千股在这期间不绝的合股所致。# A0 E& g7 l9 i9 K) T) y( t3 o
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8年时间，履历了4次合股，曾经的20000股（2万股），变成了如今的1股，这就是香港老千惯用的伎俩之一。
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给各人看看复权的图吧。
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( ?: ~7 W. f% z图中每一个赤色的箭头，指向的都是一次老千运动！不是浮夸的合股，就是低到怒不可遏的低价大比例供股。8 B8 O9 ?* m- s6 v; J A) B7 ~& w
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我父亲从前不停是玩A股的，厥后移民到了香港，也就开始折腾起了港股。在有涨停板限定的A股玩惯了，初到港股肯定是布满了好奇和高兴的。要知道岂论行情优劣，港股涨幅榜内里天天总会有些妖股用百分之几十的涨幅吸引人们的眼球，以致上百的涨幅也并不少见。
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我父亲就是07年的某一天，在涨幅榜上看到了1166，然后充实发挥了A股涨停敢死队的精良作风，越涨越追，越追则越有信心。
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; p8 S2 D% i5 ~! k4 ^随后的故事也就没什么新意了：被套，补仓，降资本，越跌越买——都腰斩了，还能再跌多少？买！继承腰斩，继承买！不知不觉就买到了1550万股。
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其时的他并不知道港股内里有一种股叫老千！( W0 K4 t7 M5 ]% n3 R
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在他的天下里，跌90%大概就是A股的极限了，而这在港股老千内里，大概只是刚刚起步而已。他不知道港股可以跌完90%，再十合一继承跌90%，而且每年都给你来一次。他也不知道港股老千可以跌90%之后，再折价50%大比例配股。5 v, U1 b' @, g1 W
- p. `, q3 w- e) q# ]9 M我还深深的记得09年的1月9号，老千第一次暴露了他的爪牙，低价大比例供股开始！此时隔断1166深套已经快1年了，从0.4元的资本，股价已经跌到了0.05元，600万的钱剩下了不到80万，完全就是一个装死状态了——这种时间，散户肯定是不会割肉的。
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收盘价0.05，配股价0.027，折价46%，1股供4股！
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我记适其时父亲急得随处找亲朋筹钱，准备供股——由于如果不供，就面对瞬间被摊薄的运气。1550万股，就是要供6000多万股，折合167万港币啊。其时全部的钱都拿去补1166了，谁能想到1166能从0.4跌到0.05，那里尚有钱来供股啊。" u; Y1 d0 Z* s4 B
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为了筹这笔钱，家里可以说是砸锅卖铁了。然而最戏剧的变乱发生了：当我父亲好不容易把筹到的这笔钱打入汇丰帐户，以为统统准备停当的时间，末了供股失败了！！！
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+ q6 l5 c; T6 R9 n由于香港落后的体系，供股是不会像A股一样，只要账上有钱就会主动实验的，必要提前打电话去券商那边确定，而且还大概必要填写表格。1 I2 u! u+ i4 J. s6 |' t
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供股失败之后，我父亲感情无比低沉，也让整个家庭很长时间生存在一种沉闷克制中。要知道股票直接被摊薄了近50%啊。如今转头来看，真的是要感谢香港券商体系的落后啊！感谢你们的落后让我父亲没能顺遂供股——否则，供股的那笔钱，也为烟消云散。/ K5 _+ c# c) d8 F( j# ~. I/ x
4 e2 N5 C Z: _& R/ J1 j关于我父亲被香港老千坑的汗青就回溯到这里吧。然而我父亲却大概并不是在这个股票上亏了最多钱的人，我再发一个1166的全景图给各人感受一下吧。
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千王之王这种舍我其谁的豪情呼之欲出有木有！！！2000年的时间，复权归去53万元（你没看错，不是53元，是53万元）的股价，如今0.35元！! u. ^. h3 W! x
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真的很难想象2000年山顶的朋侪，你如今还好吗？是否过着你想要的生存？0 B! r+ t* H2 k# N l9 |/ g& U4 s
. j2 ]. N- m. }: H. e ~% i然而如许的千股，在香港却并不是绝无仅有的，以致尚有比他更失常的，好比号称老千鼻祖的威利国际。以下内容引用自格隆汇高手dyc《老千股的鼻祖---0273 威利国际》。2 b$ P- I% q8 W* G4 R# n
& o# @0 g; V/ n6 Q! z' B9 b- W威利国际的财政状态，从1982年到2007年一连15年，无论经济优劣，年年亏损，绝对不会红利，真是服了他了。公司多年来几易其名，从「首创」到「怡南实业」，再到「华汇控股」及「互联控股」。不停号称从事金融地产业。在2007年能源股火暴的时间，还煞有介事地做了几笔收购，以「进军」煤炭燃气这一相称有前程的行业。* h, ~* r- P3 M- }& J% Q
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就是这间威利，多年来合股不绝。根据港交所网站所提供的数据，仅仅从1999年开始到如今，公司就履历了2合1，5合1、50合1、25合1、10合1、5合1。简单算一算，2×5×50×25×10×5=625,000，亦即如果你与1999年买入62万5千股，本日则仅仅拥有1股。再查其股价，1999年合股前的代价是5分钱左右，如果你当年以30万港元买入六百二十万股威利国际，那么阁下本日这笔“投资”将变成5角钱，丧失达99.99984%！8 K1 t5 J" Z) W
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为什么这么多老千股喜好合股和供股呢？这个题目我迩来讨教了一个香港朋侪，如今我原封不动的分享给各人！5 [, ]( O4 F3 \. M! B% o8 M
9 @ }0 O: U. S/ O2 w1 P; S6 U# t合股通常会出如今「毫子股」或「仙股」身上。由于股价会因合股而上升，公司可藉此吸引一些以股价高低来判断投资代价的市场到场者，由于他们会以为「大价股」的力气较为雄厚。$ D" E0 |- z2 E* W( b
4 b5 z; ]& a: J: J/ `' ?, ]3 c& \另一方面，部分比年亏损的细价股，亦大概透过合股举行股本重组，以镌汰亏损。所谓股本重组，通常扳连股份归并、减少股本(即令每股票面值镌汰)及注销股份溢价。若公司先将股份归并，然后才减少股本，其结果会更明显。比方A公司每股票面值为0.1元，将股份10合1后，每股面值升至1元(0.1元×10)。如公司筹划减少股本至0.01元(每股股份的最低面值规定)，便是减少每股0.99元的面值，较没有举行合股的减少金额多0.09元 {0.99元-[(0.1元-0.01元)×10]}。
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「无良股」藉以配股抽水
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; q& B) |5 v$ j5 n) } h举行股本重组的作用有二：' b, a' i" P' J) p+ n0 h- [
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一、将减少股本之金额，用作抵销公司累积亏损(注意资产负债表内的储备帐)，为未来派息铺路；, Q) h k4 x6 F7 p% p, S
二、股价会按合股比例而上升，如公司同时减少股本，便会拉大股价与每股票面值之间的差距，这特殊实用于故意发行新股，但股份现价跌至与票面值相若(如1仙)的公司，由于配股价不能低于公司票面值。$ {- o1 |5 m4 B0 }. B" I
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须知道，减少股份票面值与股价升跌无一定关系。然而，市场充斥着一些不思进取、短缺实质业务支持的公司，每每透过股本重组以到达配股抽水的目标，结果“合(股)完又跌、跌又再合(股)”，才令投资者感觉合股是一种倒霉股东权益的公司举措。& ^) f" U3 K4 R& y ?
+ B* b& H2 L3 T8 b2 P3 ^( i别的除了上面我朋侪说的缘故原由，我再增补一个合股的缘故原由，那就是许多人喜悦目图炒股，如果经常合股，那么图就禁绝了，以致给人一种股票没怎么下跌的错觉。好比之前08年1166到过0.35的股价，如今也是0.35的股价，月朔打仗这个股票，看起来并没有这么可骇。$ i" J" q) V1 A( O+ Y* ]
+ V" I9 `8 g- S: W {; L: U－－－－－－老千的富丽分界限－－－－－－
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如今我接办了父亲的这个帐户，但我并没有选择把1166卖出。并不是我盼望有朝一日这个老千股能重获新生，如之前所说，1166要涨22140倍才气回本，就算巴菲特也做不到。! N* M# z8 e o7 \* E" ^
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而是盼望这个血淋淋的代码，可以时候告诫着我自己，在投资的门路上，什么是有所不为，特殊是在香港这个环球老千股烙印最浓的市场。
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投资肯定是有风险的，亏钱是自己种的因，那么结果也必要自己来遭受。
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8 N, ^5 H( Y4 \0 E但是，我照旧有许多题目，不吐不快，不问不快：
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1、市场化、不干涉，和放纵、不作为是两回事吧？岂非扛着自由的大旗就可以随意蹂躏他人，打劫良民了吗？由于自由，以是可以为所欲为了吗？" X o( V* F1 J9 `/ B- G% B
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2、我知道合股和供股自己是不违法、也不违规的变乱，但岂非这么多年以来，就从没检验过法和规的弊端在哪？不能想一丁点方法来限定这种肆无顾忌的老千运动吗？堵个漏，那么难吗？
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3、你们站在法制和市场化的制高点上，美其名曰放任市场自由，不外加干涉。这岂非不是在为自己少扛责任而开脱吗？这到底是无为，照旧不作为？你们是否愧对你们的高薪？
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, X! }" ?. {$ g( W' m2 k4、这么无所顾忌的合股，这么轻松的低价大比例配股，这么显而易见的出千，在中国大陆，是永世也别想着被答应的。而在美国，也是肯定会被事后追责的。唯独在香港，我们却只能岑寂的安慰自己又上了一课，又交了一笔学费，无论这笔学费是否可以或许遭受！掩护一下投资者，就这么难吗？
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5、香港的股市为什么常年一潭死水，为什么各人都说严峻低估，却仍然不停继承被低估？除了香港是个离岸市场，没有本土沉淀资金外，别的一个最、最核心的缘故原由就是无处不在、肆无顾忌的老千股啊！前者与香港被殖民的汗青有关，只能随着北水南下渐渐改变，但后者是香港自己完全可以改变的啊！只要羁系层稍稍作为一点！一点！一点！(告急的变胡说三遍). e9 X/ c8 _5 N- N
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港股有这么多优质的中小市值股票，却无人问津！我和朋侪经常用饭的时间会开打趣，说这个股票在香港是20亿市值，如果回到A股，至少200亿人民币，为什么？为什么它在香港就只值20亿？
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3 s: A& B8 X; m3 l由于险些全部来香港买过股票的人，险些无一破例都被各种各样的老千股坑过，而这类老千股险些全部都是一些中小市值的股票。投资者谈千色变，抱着宁愿错杀一千，也不踩中一个的原则。以致到了望见以中国开头，望见福建、农业干系，亦大概望见市值0太小，亦或股价太低的股票，就直接绕道！
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如今许多文章都在谈香港到底怎么了？香港为什么被卡住？香港到底被谁扬弃？, Q- M k$ v0 B1 q
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实在没有人能放弃你，除非你自己放弃自己！
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$ `2 Y' D' f$ ~$ Z- _3 m香港卡在以为制度能管理统统题目，全部人都成了僵化制度肌体上的一个没有头脑的螺丝钉。; Z' A) y9 @5 l, P0 w
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香港卡在没有人肯站出来，没有人肯担责，没有人肯主动作为！
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香港，请从本日起，开始作为，扫除老千泥土，扫除自身肌体上的那些腐肉——这个不难！
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& E* s! n) J1 R' P* }/ ~香港，请不要自己扬弃自己！ |
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发表于 2019-5-23 23:43:25