日本低通胀造成日本国民在超低利率环境下储备意愿依然剧烈---日本当局发行债券日本国民储备购买，日本贸易顺差的外汇通过借贷和对外投资大量直接流出日本(大部门没有增长日元的根本货币)-----日元货币增长相对痴钝----日本保持长期的低通胀--- 为日元超低利率提供了根本----日元超低利率 -----促进日本企业对外投资和对外借贷 -----克制日元升值---增长日本企业出口竞争力---贸易顺差
# L, Q/ _' u4 y. G# Y" g$ e6 m H8 _. w5 r7 o
这个平衡怪圈是相辅依赖的，意思是此中一个环节出了题目，平衡就会被冲破。以是，要攻击日元，现实就是冲破这个怪圈。好比：
h% a" U; k' Z3 j' r$ f5 G e
/ @/ h1 F: a7 `+ X 1, 日本能保持低利率的重要缘故因由是日本的低通胀。意思是只要日本出现通胀，低利率就不能连续。
& L1 `: u9 g! x/ O; i) L6 T9 U* g- a; b0 e- c1 b
2，日本低利率一旦不能连续，则日本当局发行债券的融资源钱就会大增。同时借贷日元的资本就会上升，国际套利投资就大概无利可图。$ Q o7 E; Z; f* o8 J% K
. J% Y" o: B. a: \ 3，只要国际借贷日元套利买卖业务镌汰以致制止，日本企业对外投资融资源钱进步后日本企业对外投资镌汰。日本新增长的外汇就不能流出国外被消化，如许新增长的外汇会引起下列厘革：
( S' D; @5 o6 j7 V5 M [" J+ p/ q' ]- C* M
a,日本央行兑换，增长日本根本货币的发行，通过贸易银行的货币乘数效应，引起日元活动性增长。在日本国内投资渠道匮乏的环境下，末了引发日本国内通胀。通胀又倒逼日本进步利率，如许日本当局融资源钱大幅上升，加大公共债务负担。
& x7 \: K0 l3 u. p4 N$ e ]( k1 c3 D1 z2 K
b,日本央行放任不管，造成外汇过剩，不绝推高日元，让日本出口企业竞争力不绝降落，直到贸易根本平衡。但是，如许日本出口肯定大幅降落，而日本内需又不振的环境下，日本将出现大量的产能过剩和大量的赋闲。如果日本当局要实验经济刺激，结果肯定增长日本原来就严峻的公共债务。
! r$ r/ {$ y9 F" t9 m
% u6 d& I. g7 S# [1 [ 以上分析可以看出，由于日本筹划的是相辅依存，循环的经济，金融怪圈，只要击垮此中任何一个环节，这个怪圈就大概瓦解。
0 x# C* z& j" u; W7 p- ] D" ?' z$ ^- t- K5 |; ]) S
现在我们再分析，华尔街将针对日本这个怪圈具体做些什么呢?3 I! c& R: V0 g$ a5 z" D& z, g
* h. ?/ w7 L+ r7 g 1、增持日本国债，为未来抛售增补弹药;
+ z/ s5 d- C& l8 J0 A* E5 \( p I8 J/ P
2、引导资金回流日本，造成日本金融机构被迫大量放贷;3 a L! Y$ f' K3 r! a- V
+ C( g, e2 q/ W
3、制造日本的通胀，引起日本债券收益率下跌，并造成日本债券被大量抛售;& _ a1 O2 q$ @4 A
& j1 ~" k, m, \0 }
4、机会成熟以后，再次引导日本资金外逃。并造成日本金融机构被迫抛售日本债券;
; L" \4 {) h$ s- a' k6 K( ^- V. `' e. X7 O
具体利用如下：
; ]5 F4 H6 F! L0 Q+ f+ @. s: l! f% K' ~' U, o, L/ Y) Q
起首，在2010年初前后，不绝唱衰日本主权债务，并引起恐慌性抛售。7 Q% d" V, V+ M$ Q( |" x1 P
5 }# n- ?4 a4 P h
中证网讯 日本财政部7月12日公布最新债券市场数据表现， 2010年1至5月，日本投资者净抛售欧洲国家当局债券约1.4万亿日元，此中抛售最多的是葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙五国债券。而在此期间，日本投资者对美国当局债券的净购买量约为3.4万亿日元。
' l6 Y9 o& A; K) `8 N- l
2 |( K b3 I; Y+ `+ l5 X 可见在2010年5月从前，日本投资者不但抛售了大量的欧元资产，而且也大量的抛售了日本本国的资产。, N( Q7 {+ G3 f- y
5 y% n- |1 V3 F 从日元汇率也可以看出，2010年1--4月，日元曾经有一波震荡下行。下跌幅度凌驾5%。分析当时有大量资金流出日本。
7 T% o P! J1 r* F G
- d: r K* Z: D8 Q8 k O 为什么当时会出现资金流出日本的征象呢?
/ ?7 M. L- V8 i; w$ c# K5 Z& k" p2 x8 \
1，国际资源不绝的唱衰日本主权债务;
$ X! V% G8 h( m* w" n- x& i$ A9 p; z# C" X4 {7 H
2，美国经济3.7%的增速，加大了人们对美元加息的预期。加息预期增长了购买美国国债的收益率。2010年4月美国国债收益率到达4%。云云高的收益率固然对资金有很大的吸引力;
3 J1 D: V* T4 b1 _) a
% C1 }; ^7 h( z4 J) f 3、攻击欧元的过程中，美元不绝的升值，对资金也有极大的吸引力;# c# R( e3 P& S+ q& q/ E. ] ]
5 P W7 l/ a/ ]* b& i
我猜疑在2010年1--4月国际资源举行了以下利用：7 j# P" e% k9 q8 B0 c) t
1 A& g' z' l5 g
1，大量的国际资源逆势进入日本，并顺势购买日本国债埋伏。
/ E' `5 c5 j9 u$ g
9 K" ^9 c3 S! I. Z3 E- v 2，由于国际资源不绝的唱空，在日元贬值预期上涨期间，利用大量的日本做空订单，大量做多日元汇率;+ J7 ]0 d+ u) F" Y- G0 d# G
4 F8 f- w4 v! b3 X, l) i9 Y7 k
由于，国际资源不绝唱空日本主权债务，引起恐慌性资金从日本国债市场流出。并引起大量日本资金流出，进入美国债券市场。6 K# U+ J' G: R/ ~+ D) X
) V( Z- A/ r \9 \! m
在大量资金流出日本和日本国债的时间，国际资源逆市而入，可以神不知，鬼不觉。而且，可以低价抄底。----类似于股市的庄家建仓。, x* G0 q6 x6 t4 b% l
4 d2 v' U1 {" u6 f, Z6 i" N 国际资源不绝的唱衰日本主权债务，致使日元贬值，吸引大量的做空日元谋利者。为国际资源做多日元，制造大量买卖业务对手。
+ I+ L9 ^0 q7 T$ K2 I1 y7 B+ }, t+ c) J7 C# b
国际资源为什么知道日元未来会升值呢?我们先看看，日元是怎么从贬值变化成剧烈的升值的?
' n* C/ B) S! C5 b
$ {, G( h3 V8 K4 |$ x& c 1、美国经济数据是美国当局故意利用的(从前文章中有分析，这里不重复)，让美国数据在攻击欧元的时间变现很好，造成美国将接纳活动性的预期，末了让美国国债收益率大幅上升，美国10年国债收益率靠近4%，资金纷纷涌入美国。, `& M. }) P$ _: w. M# x0 @1 s
+ L+ P8 r# d9 m& r) p% f% s
2、然后，美国故意安排美国经济数据在攻击完欧元以后开始大幅下跌。美国当局借此时机，开始实验货币量化宽松政策，美联储也公布购买美国国债，打压美国国债收益率，致使美国10年期国债收益率不绝下跌。近来下跌到2.8%左右。
- n0 l; T- P% F/ R8 J) R# \9 E: c7 _+ A: v' h( B
美国既然经心安排美国的经济数据厘革，固然知道美国的国债收益率的厘革趋势。他们知道，只要美国经济数据一旦走弱，美国实验大规模的经济刺激，肯定会制造货币量化宽松。同时削弱美国加息预期。如许美国国债收益率降落是可以分析出来的。% b: Y1 |: T1 d2 l* ]9 m# B6 {
* d0 h1 M$ d7 A7 K 既然能分析出，美国债券收益率将大幅下跌，国际资源固然能分析出，国际资金的流向了。也肯定能分析出日元将会大幅升值。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 23:29:33