日本低通胀造成日本国民在超低利率环境下储备意愿依然剧烈---日本当局发行债券日本国民储备购买，日本贸易顺差的外汇通过借贷和对外投资大量直接流出日本(大部门没有增长日元的根本货币)-----日元货币增长相对痴钝----日本保持长期的低通胀--- 为日元超低利率提供了根本----日元超低利率 -----促进日本企业对外投资和对外借贷 -----克制日元升值---增长日本企业出口竞争力---贸易顺差' n6 k6 j2 j: H' Q
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这个平衡怪圈是相辅依赖的，意思是此中一个环节出了题目，平衡就会被冲破。以是，要攻击日元，现实就是冲破这个怪圈。好比：
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3 m9 }& s/ v& q S* X/ B! F 1, 日本能保持低利率的重要缘故因由是日本的低通胀。意思是只要日本出现通胀，低利率就不能连续。7 H# L/ x+ X; f! H/ }8 T" z
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2，日本低利率一旦不能连续，则日本当局发行债券的融资源钱就会大增。同时借贷日元的资本就会上升，国际套利投资就大概无利可图。
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3，只要国际借贷日元套利买卖业务镌汰以致制止，日本企业对外投资融资源钱进步后日本企业对外投资镌汰。日本新增长的外汇就不能流出国外被消化，如许新增长的外汇会引起下列厘革：
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- q: c- m$ ^& P4 `3 b a,日本央行兑换，增长日本根本货币的发行，通过贸易银行的货币乘数效应，引起日元活动性增长。在日本国内投资渠道匮乏的环境下，末了引发日本国内通胀。通胀又倒逼日本进步利率，如许日本当局融资源钱大幅上升，加大公共债务负担。
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b,日本央行放任不管，造成外汇过剩，不绝推高日元，让日本出口企业竞争力不绝降落，直到贸易根本平衡。但是，如许日本出口肯定大幅降落，而日本内需又不振的环境下，日本将出现大量的产能过剩和大量的赋闲。如果日本当局要实验经济刺激，结果肯定增长日本原来就严峻的公共债务。+ A1 l( b: i( O, } z/ W. C
: _: O/ h- `* g+ V 以上分析可以看出，由于日本筹划的是相辅依存，循环的经济，金融怪圈，只要击垮此中任何一个环节，这个怪圈就大概瓦解。
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现在我们再分析，华尔街将针对日本这个怪圈具体做些什么呢?
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1、增持日本国债，为未来抛售增补弹药;: Y/ `$ c; r& I2 @/ \0 G
9 h" Z$ X. g0 |' @ m, m 2、引导资金回流日本，造成日本金融机构被迫大量放贷;
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3、制造日本的通胀，引起日本债券收益率下跌，并造成日本债券被大量抛售;3 }2 m4 I# f, J' _; C+ L$ X/ Z$ j
; ]+ A9 ?9 x2 ~5 P. h8 z& C 4、机会成熟以后，再次引导日本资金外逃。并造成日本金融机构被迫抛售日本债券;
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具体利用如下：
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) T) {$ D& t) [) n 起首，在2010年初前后，不绝唱衰日本主权债务，并引起恐慌性抛售。
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6 |/ \, j$ m/ k! Y2 n6 `1 b" b 中证网讯 日本财政部7月12日公布最新债券市场数据表现， 2010年1至5月，日本投资者净抛售欧洲国家当局债券约1.4万亿日元，此中抛售最多的是葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙五国债券。而在此期间，日本投资者对美国当局债券的净购买量约为3.4万亿日元。
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可见在2010年5月从前，日本投资者不但抛售了大量的欧元资产，而且也大量的抛售了日本本国的资产。
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从日元汇率也可以看出，2010年1--4月，日元曾经有一波震荡下行。下跌幅度凌驾5%。分析当时有大量资金流出日本。
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3 l4 e' Y* p F" C 为什么当时会出现资金流出日本的征象呢?) P5 h, `2 [7 ?0 t) `
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1，国际资源不绝的唱衰日本主权债务;
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2，美国经济3.7%的增速，加大了人们对美元加息的预期。加息预期增长了购买美国国债的收益率。2010年4月美国国债收益率到达4%。云云高的收益率固然对资金有很大的吸引力; I3 g3 N) i, ?- O F
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3、攻击欧元的过程中，美元不绝的升值，对资金也有极大的吸引力;/ \+ B" @+ Z7 l" q( V2 x
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我猜疑在2010年1--4月国际资源举行了以下利用：5 b N& T$ T1 d! h2 z3 t6 p* \$ [: o: C
% m+ M/ }: y4 S) R7 q 1，大量的国际资源逆势进入日本，并顺势购买日本国债埋伏。' f6 F- E9 r* I' K2 @
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2，由于国际资源不绝的唱空，在日元贬值预期上涨期间，利用大量的日本做空订单，大量做多日元汇率;6 K0 N. V1 [# d0 a; ~, e
L* q: X7 T+ y% N/ n 由于，国际资源不绝唱空日本主权债务，引起恐慌性资金从日本国债市场流出。并引起大量日本资金流出，进入美国债券市场。
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8 R* K1 Q1 g0 j" l% q3 _1 H 在大量资金流出日本和日本国债的时间，国际资源逆市而入，可以神不知，鬼不觉。而且，可以低价抄底。----类似于股市的庄家建仓。
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0 a9 y' X' R F# G" T 国际资源不绝的唱衰日本主权债务，致使日元贬值，吸引大量的做空日元谋利者。为国际资源做多日元，制造大量买卖业务对手。
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9 x, J* D3 S5 c6 ?" e1 S9 D 国际资源为什么知道日元未来会升值呢?我们先看看，日元是怎么从贬值变化成剧烈的升值的?- V" Z) g$ m0 D7 Z4 v! |
$ h$ @# w! V( T2 o0 p6 _. c, Q 1、美国经济数据是美国当局故意利用的(从前文章中有分析，这里不重复)，让美国数据在攻击欧元的时间变现很好，造成美国将接纳活动性的预期，末了让美国国债收益率大幅上升，美国10年国债收益率靠近4%，资金纷纷涌入美国。
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: j0 m- _4 s& @ V9 O8 C7 d9 U+ D: u4 U 2、然后，美国故意安排美国经济数据在攻击完欧元以后开始大幅下跌。美国当局借此时机，开始实验货币量化宽松政策，美联储也公布购买美国国债，打压美国国债收益率，致使美国10年期国债收益率不绝下跌。近来下跌到2.8%左右。
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美国既然经心安排美国的经济数据厘革，固然知道美国的国债收益率的厘革趋势。他们知道，只要美国经济数据一旦走弱，美国实验大规模的经济刺激，肯定会制造货币量化宽松。同时削弱美国加息预期。如许美国国债收益率降落是可以分析出来的。# e. t1 R3 A w
3 q, J7 L- }: \2 w0 ?! K 既然能分析出，美国债券收益率将大幅下跌，国际资源固然能分析出，国际资金的流向了。也肯定能分析出日元将会大幅升值。 |
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发表于 2019-6-13 23:29:33