导 读
9 t' R6 l e6 ?5 j% o中国衰败工业地带的国有名誉包管企业——河北融投包管团体（Hebei Financing Investment Guarantee Group，简称河北融投）休业，再次令人关注中国影子银行体系的坏债风险和道德风险。8 I& H; |6 |8 `
吴佳柏 上海报道& C% e& }- M- \/ t9 B5 z, X; T; z
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随着中国经济放缓，人们越来越担心违约增长——尤其是对于非银行类放贷机构发放的贷款，这类贷款以较高的利率向高风险的乞贷方提供信贷。
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% e$ M/ @" k+ o; o3 j: b11家影子银行向河北省委书记发出一封公开信，要求后者脱手纾困，使上述休业的名誉包管企业可以大概为多笔贷款提供末了包管，这些贷款遭到乞贷人拖欠。如果作为包管方的河北融投无法代偿，大概会导致至少24款高收益理财产品违约。
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7 j6 m" b* C0 O$ i& W分析师担心，比年一系列纾困办法，助长了政府不会容忍违约的印象，从而鼓励了不负责任的放贷举动。最新的纾困哀求将再次迫使官方作出一个选择：要么确保短期金融稳固，要么迫使投资者继承市场规律的束缚，长期而言这应该会改善放贷实践。( H1 x9 P8 j+ E) [- V
/ L9 ]" r+ s4 L }6 n% K$ H据着名财经媒体财新网(Caixin)报道，河北融投为近50家金融机构的500亿元人民币（合78亿美元）贷款提供了包管。在这一贷款总额中，逾半数来自非银行放贷机构，紧张是信托公司，其放贷对象是房地产开发商和产能过剩行业的工厂。( {: l/ E" o+ Z
, z! f' d0 g5 G3 p公开信刀切斧砍地命令政府关注社会稳固题目，盼望政府顾虑散户投资者因丧失“血汗钱”而举行抗议运动的风险。这11家影子银行共贩卖了24款互不关联的理财产品，代价55亿元人民币。
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这11家影子银行包罗10家书托公司和1家基金管理公司，它们在给河北省委书记赵克志的信中写道：“上述信托产物相继出现违约和交织违约风险，这场多米诺骨牌式的风险扳连金融机构之浩繁、资金规模之巨大、公众影响之广泛，自开国以来在金融界实属有数，且有继续扩大、伸张之态势，或将演变为一场严峻的地域性、体系性的金融风险。”
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“为了防止危急引起平凡老百姓的恐慌，造成不须要的社会影响，我们代表一千多位委托人，一千多个社会家庭，与河北融投、河北省国资委相干部门就债务怎样妥善管理，化解风险，维护委托人长处，维护社会的安全稳固举行了多轮对话，但是都没有取得实质性的盼望。”
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t D* Z3 v0 Q' V. N8 \多数信托产物是通过国有银行分销的，这令头脑简单的投资者产生一种印象，以为这些产物有银行以致政府充当后盾——只管产物的条款及细则并不是这么说的。
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, }! }6 g7 c, E5 c比年中国的债券和高收益信托产物曾多次出现技能性违约。不外在多数情况下（如果不是全部的话），政府的纾困办法（通常在愤怒的投资者在银行分行举行公开抗议之后出炉）令散户投资者免于亏损。2 g8 x4 D& ?7 }1 k
, r0 b j8 K) ]8 C8 J* n自2010年以来，在传统银行紧缩放贷之际，信托放贷呈爆炸式增长。信托公司把理财产品出售给投资者，在营销中把此类产物说成传统存款的高收益更换品。然后它们把筹款所得向银行不愿放贷的房地产开发商、煤炭企业以及产能过剩行业的制造商发放贷款。中国未清偿信托贷款的规模已从2011年的1.7万亿元人民币增至6月尾的6.9万亿元人民币。
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本年1月，河北融投停息了对全部贷款包管的代偿。其时，该公司撤换了董事长，并被交由另一家国有团体托管。( g' E7 L- u7 E- u b% k
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只管河北融投为这些理财产品背后的贷款提供了包管，但这些产物自己并不包管投资者不受亏损。据财新网报道，几家担心光荣受损的信托公司动用了自有资金偿付投资者。而发出公开信的11家影子银行采取了差别的方法——他们向政府施压，要求政府脱手接济。
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; O0 u: Z$ l$ h& m: o/ y河北最多数会石家庄市郊的一个别墅开发区是河北融投包管的典范项目。2013年9月，上海金元百利资产管理有限公司(Shanghai Goldstate Brilliance Asset Management)曾通过贩卖代价2亿元人民币的理财产品，为这个名为龙城山湖颂(Dragon City Mountain)的楼盘提供资金。其时，该产物为两年期投资提供的回报率高达11.5%。- @9 i+ P) j% A6 i; f c. {$ R s8 p
% e O4 M$ T5 J5 H$ M, o然而，据《经济观察网》(Economic Observer)报道，随着中国二线都会遭遇楼市不景气的巨大打击，客岁晚些时间该别墅区三期工程的创建因资金短缺而歇工。这危及下月到期的多个理财产品的1.2亿元人民币偿付。
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& O6 k6 W8 I8 v+ |" G3 m5 T+ X上海金元百利没有回应记者的置评哀求。! V- q+ B! F" v" x B
( S J# m' g) \) x: U. N河北融投及其东家河北省国有资产监督管理委员会(State-Owned Assets Supervision Administration Commission)也拒绝置评此事。 | 
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发表于 2019-6-14 00:48:29