以后，小贷公司“补血”除了找银行融资和股东增资扩股外，将增长新途径—私募债。小贷公司通过发行私募债增补资金，已取得突破。继浙江省7月份乐成发行第一只小贷公司私募债之后，重庆小贷公司私募债发行也得到突破。) O" i/ F) E3 Y3 a; H
% U& k0 y" X8 A2 {* Y 重庆股份转让中央(下称“重庆OTC”)日前公布，重庆合川金信小贷公司(下称“金信小贷”)2000万元私募债发行完毕，成为其首单乐成发行的小贷公司私募债。重庆OTC相干人士透露，如今尚有多家小贷公司也预备发行私募债，有的已进入实质性操纵阶段。
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. Q, y9 ?1 {8 z 发行私募债，已成为眼下小贷公司最为热门的融资渠道之一。记者相识到，金信小贷此次私募债的综合资本到达15%，远高于银行同期贷款和中小企业私募债利率程度。而如今小贷公司不良贷款率上升，贷款利率却连续下行，且受到P2P等互联网金融和银行的多重挤压，过高的融资源钱对小贷公司连续策划构成不小的压力。% ^6 z9 a9 h b, o, O3 f0 u
4 N4 ?/ m+ s& M7 x: \ 小贷融资又一渠道
9 v& f( @! O+ ? d s3 W 随着私募债的顺遂发行，金信小贷成为重庆第一家在OTC市场乐成融资的小贷公司。此前，温州华峰小贷已在浙江股权生意业务中央发行5000万元私募债。/ M3 b; `3 N' k9 \
; L3 `- X+ }9 | 金信小贷总司理郑宗良先容，其私募债7月31日在重庆股份转让中信存案，由重庆燊华股权投资基金管理有限公司(下称“燊华投资”)承销，如今已完成发行，资金全部到账，限期为9个月，票面利率(年化)为10%。资料表现，金信小贷建立于2010年，注册资源金2亿元。此次2000万元召募资金将全部用于增补运营资金。
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# B2 p9 H9 \, S( s/ q$ | 随着浙江、重庆等地OTC市场相继推出小贷公司私募债业务，小贷公司发债热情被灵敏点燃，不少小贷公司钻营发债融资。四川注册资源最大的龙马小贷此前也表现，正在举行发行私募债、资产转让的前期预备工作。
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“有不少小贷公司在跟我们打仗，有发债意向。我们也保举了一些方案，但发私募债是最好的途径，有好几家券商也在预备这方面的业务。”燊华投资总司理程渝表现，按照重庆OTC的操持，将来其他省市的小贷公司也可到重庆发债。这一说法得到了重庆OTC方面的证明，相干人士称，根据相干规定，如果省级政府间签订了协议，小贷公司和中小企业可以跨地区发债，如今该中央已经在准备该项业务，其他小贷公司发债已经进入实质性操纵阶段，但如今尚未便透露详细信息。
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: N9 X# _( S$ C4 g+ C0 m 不外，并非全部小贷公司都偶尔机从中分一杯羹。本年7月，重庆金融办专门出台《小额贷款公司私募债券业务指引》，规定小贷公司注册资源要求不低于1亿元，近两个季度末不良贷款率均不高于3%方可发债，发行债券额度与银行融资及资产转让总额不凌驾资源净额的1倍，而这大概将部门小贷公司拒之门外。程渝透露，小贷公司评级必须到达“三级”以上，才气发债融资。为了防止小贷公司“粉饰”财务数据，这个评级只有重庆金融办等羁系部门才把握，连小贷公司都不清晰自身评级。# t1 l* e+ `5 A9 [
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此前，重庆开县绿盾小贷(下称“绿盾小贷”)原定于7月尾发行私募债，但迄今尚无盼望。“大概要延期到年底了。”绿盾小贷董事长梁金忠对记者表现，上述评级的说法确有其事。资料表现，停止客岁底，绿盾小贷不良贷款率高达9.34%，前五大客户的贷款金额凌驾三成，与如今的羁系规定和发债要求尚有不小间隔。% r0 ?) W8 a6 B' n
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发债资本高企# C! Q# H6 T9 ^. x6 Z* Y. L
郑宗良表现，如今公司资金仍旧供不应求，本年上半年，刚刚完成了1亿元的增资扩股，但仍感资金告急。而资料也表现，停止客岁底，绿盾小贷发放贷款余额为1.1764亿元，账上现金仅剩下197万元，资金之告急可见一斑。“如今股市、债市都不是很好，而且金信的策划状态不错，机构认购非常踊跃，尚有包管公司提供本息、违约金等连带责任包管，机构一下子就把2000万认购一空。”程渝说。
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固然顺遂得到资金，但金信小贷此次私募债的资本却居高不下。郑宗良先容，其此次私募债的票面利率为10%,加上包管、承销、重庆股份转让中央收取的费用，综合资本到达了15%。
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& A5 O) J% n5 Z* g 按照上述《小额贷款公司私募债券业务指引》， 小贷公司私募债限期不凌驾3年，利率不凌驾银行同期贷款利率的2.5倍。加上综合资本，金信小贷此次融资源钱靠近同期银行贷款利率2.5倍，已经迫近规定上限。而正在准备发行私募债的绿盾小贷，此前给出的票面利率为8.5%。
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* i( j/ q" L. c/ [& L “由于是第一单，各方面都没有履历，以是利率比力高，但这个利率还算是根本正常。”郑宗良称。 即便云云，金信小贷仍有可观的利差收益。郑宗良表现，若按小贷公司贷款利率不凌驾银行4倍的上限盘算，其9个月的贷款利率最高可以到达24%的程度左右，仍有5~6个点的利差空间。“小贷市场如今仍旧很繁茂，在没有其他渠道的时间，这不失为一个好办法。大概利润轻微低一点，但总体来说照旧很划算的。”本地一名小贷公司人士对记者表现。
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新渠道背后高风险
& O# H# G! ? i! \ 固然为小贷公司融资开辟了新渠道，但小贷公司高资本发行次级债的背后，却面临着不小的风险。
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郑宗良说，从前小贷公司作为银行的增补，并不与银行构成直接竞争。但由于银行对小微客户越来越器重，两边形成直接竞争，因此银行在贷款时已卡得很紧，有些银行以致已经制止放贷，在业务开展时也越来越多地受到银行的挤压。6 A% ?( z* X; k4 O2 |; z
8 _. J- x2 }3 o% b 而不良贷款的上升，也成为摆在小贷公司眼前的实际标题。“我们的不良率如今还在3%以内，但总的趋势来看，将来肯定会增长。”郑宗良说。梁金忠亦称，从如今来看，其不良贷款固然总体可控，但将来将会越来越高，也更加难以控制，小额贷款风险管理也会越来越难。
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9 I s' w, w3 @: u0 u 别的，在利率市场化的配景下，贷款利率的下行，对小贷公司的利润势必形成更大挑衅。业内人士称，本年以来，小贷公司的贷款利率仍在连续下行。而浙江一家小贷公司高层透露，其贷款利率本年以来下调了2~3个百分点。
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结语：随着浙江、重庆等地OTC市场相继推出小贷公司私募债业务，小贷公司发债热情被灵敏点燃，不少小贷公司钻营发债融资。私募债为小额贷款公司融资开启一扇新大门。 | 
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发表于 2019-6-14 13:15:24