沪厚买卖业务所发布新股网上网下发行实行细则问答
! @: X: y0 l$ H% y9 J上交所和厚交所网站1月5日发布《新股网上网下发行实行细则问答》。上交所体现，本次修改的紧张内容包罗：一是取消了投资者在申购委托时应全额缴纳申购资金的规定，明白了投资者应根据终极确定的发行代价与中签数目缴纳申购款的要求及相干业务流程。二是明白投资者一连12个月内累计出现3次中签但未足额缴纳认购资金情况的，将被列入限定申购名单，自其近来一次放弃认购越日起的180日（含越日）内不得加入网上新股申购。三是要求投资者自主表达申购意向，证券公司不得担当投资者全权委托代其举行新股申购。四是明白了由于投资者资金不敷放弃认购的中签新股由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理处罚。
6 }* J5 _3 S O$ R, [6 f上交所明白了新股网上发行的具体流程：（1）T-1日，发行人与主承销商登载网上发行公告。（2）T日，投资者可通过指定买卖业务的证券公司查询其持有市值或可申购额度，投资者根据可申购额度举行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。发行人和主承销商根据《证券发行与承销管理办法》第10条安排网上网下新股发行数目回拨的，应在T日当日，将网上发行与网下发行之间的回拨数目关照买卖业务所。（3）T+1日，主承销商公布中签率，构造摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。原T+1日申购资金验资环节取消。（4）T+2日，主承销商公布发行代价及中签结果，投资者也可以向其指定买卖业务的证券公司查询中签结果。中签的投资者应依据中签结果推行资金交收任务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。（5）T+3日15:00前，结算加入人向中国结算申报其投资者放弃认购数据；16:00，中国结算对认购资金举行交收处理处罚，将认购资金划入主承销商资金交收账户。（6）T+4日，主承销商将认购资金扣除承销费用后划给发行人，公布网上发行结果。
" m8 E: V& f. V% T: I【问答全文】- u$ ^2 A. u( ~
一、网上发行业务问答
3 M5 L$ V r9 G/ _ N3 U1.本次修改的紧张内容是什么？
& Y" G9 H; x; q- T* e8 g6 d答：本次修改的紧张内容包罗：# I% L3 X" x( x/ A
一是取消了投资者在申购委托时应全额缴纳申购资金的规定，明白了投资者应根据终极确定的发行代价与中签数目缴纳申购款的要求及相干业务流程。
5 C9 l3 Q/ t) s. M" Z' b二是明白投资者一连12个月内累计出现3次中签但未足额缴纳认购资金情况的，将被列入限定申购名单，自其近来一次放弃认购越日起的180日（含越日）内不得加入网上新股申购。' x+ _$ K+ [) d4 W
三是要求投资者自主表达申购意向，证券公司不得担当投资者全权委托代其举行新股申购。
- o2 P: C0 x; B8 Q) ]四是明白了由于投资者资金不敷放弃认购的中签新股由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理处罚。
) j) b) z# K. J3 M* ]6 z2.本次修改后，投资者申购新股的持有市值要求、市值盘算规则及证券账户使用的相干规定是否发生了厘革？
( T$ s6 a5 v3 R. T7 n9 b6 l答：未发生厘革。投资者申购新股的持有市值是指，以投资者为单元盘算的T-2日前20个买卖业务日（含T-2日）的日均持有的上海市场非限售A股股份市值。投资者持有的债券、基金、ETF、LOF等产物不盘算市值，不合格、休眠、注销证券账户不盘算市值，正常、冻结、挂失、融资融券客户名誉担包管券账户均盘算市值。
" |# m2 c I/ l% | H" q投资者加入网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。融资融券客户名誉包管账户可以直接申购新股。同一投资者使用多个证券账户加入同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次加入同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，别的申购均为无效申购。, z* ?) Y( v, u9 T2 X, h5 ?0 f
3. 新股网上发行的具体流程是怎样的？3 B/ d' }7 N4 }& L" j# N
答：新股网上发行的具体流程如下：
3 x8 V: ]! R* }% l2 i6 @' ^5 @6 Z* ?（1）T-1日，发行人与主承销商登载网上发行公告。
6 ?+ L4 V2 J$ w0 S' J7 x（2）T日，投资者可通过指定买卖业务的证券公司查询其持有市值或可申购额度，投资者根据可申购额度举行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。, \$ p( m; z0 r6 H
发行人和主承销商根据《证券发行与承销管理办法》第10条安排网上网下新股发行数目回拨的，应在T日当日，将网上发行与网下发行之间的回拨数目关照买卖业务所。
! q! ]; h4 d4 l1 ^（3）T+1日，主承销商公布中签率，构造摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。原T+1日申购资金验资环节取消。
5 M- r( d3 _5 R1 c（4）T+2日，主承销商公布发行代价及中签结果，投资者也可以向其指定买卖业务的证券公司查询中签结果。中签的投资者应依据中签结果推行资金交收任务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。
$ \/ q2 `6 l* ]7 O- y) D（5）T+3日15:00前，结算加入人向中国结算申报其投资者放弃认购数据；16:00，中国结算对认购资金举行交收处理处罚，将认购资金划入主承销商资金交收账户。/ D9 m, C5 m( H$ ~
（6）T+4日，主承销商将认购资金扣除承销费用后划给发行人，公布网上发行结果。- `9 l" J7 g6 ^
4. 投资者在T日变更指定买卖业务的，是否可以在变更指定买卖业务后的证券业务部查询申购额度数据，是否可以正常申购新股？) \! T3 q2 T/ i: G
答：T-1日，中国结算上海分公司将投资者持有市值数据发给上交所，上交所将据此盘算投资者可申购额度数据，并于T-1日晚间发送至客户证券账户指定买卖业务的证券公司。5 M1 F( I+ z6 F9 Q) Z
对于在T日变更指定买卖业务后申购新股的投资者，在T-1日晚间可以在原有指定买卖业务的证券业务部查询新股申购额度数据，如证券公司未管理市值数据迁徙，则投资者T日在变更指定买卖业务后的证券业务部内查询不到新股申购数据，也无法正常加入新股申购。" P& i4 E% G* }, L
根据网上发行实行细则第十二条规定，对于加入新股申购的投资者，证券公司在T+3日前（含T+3日）不得为加入新股申购的投资者申报打消指定买卖业务。同时，发起故意加入新股申购的投资者T日不要变更指定买卖业务。
/ c0 s, ^9 E6 m# \5.投资者中签后出现新股认购资金不敷情况的，如那边理？* a: L0 m& t6 Y! ~8 w
答：投资者中签后应依据中签结果推行资金交收任务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。投资者认购资金不敷的，将被视为放弃认购。放弃认购的新股将不被登记至投资者证券账户。如投资者一连12个月内累计出现三次放弃认购情况的，将被列入限定申购名单，自结算加入人近来一次申报其放弃认购的越日起6个月（按180个自然日盘算，含越日）内不得加入网上新股申购。' n4 |- C g0 i; O) u
6.因结算加入人资金不敷以完成新股认购资金交收，导致投资者新股认购被确认无效认购的，是否计入该投资者放弃认购的情况？) Y, b$ d7 Z- P' ~% u
答：这种情况不计入该投资者放弃认购的情况。因结算加入人资金不敷而产生的结果及相干法律责任，由该结算加入人负担。
. \* n. o8 \9 Y: e7.投资者放弃认购的新股以及无效认购的新股如那边理？4 [& b- x, w3 a6 b
答：投资者放弃认购的新股和无效认购的新股都将不登记至投资者证券账户，由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理处罚。对于主承销商负责包销或按其他方式处理处罚的新股，网上发行竣事后，主承销商应自行与发行人完成相干资金的划付，由发行人向中国结算上海分公司提交股份登记申请，中国结算上海分公司据此完成相应股份的登记。- L% h) L D; H1 `/ t) M% T- @; g
8.关于“投资者一连12个月内累计出现三次中签但未足额缴纳认购资金情况的，自结算加入人近来一次申报其放弃认购的越日起6个月（按180个自然日盘算，含越日）内不得加入网上新股申购”的规定，应怎样明白？
+ k: v. [9 [) |, u: k$ p答：放弃认购情况以投资者为单元举行判断，即投资者持有多个证券账户的，其使用名下任何一个证券账户加入新股申购并发生放弃认购情况的，均纳入该投资者放弃认购次数，确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证实文件号码”均雷同；“一连12个月”是指恣意一连的12个月，滚动盘算；放弃认购次数按照投资者实际放弃认购的新股只数盘算。. }$ _; Z+ x1 r, Q$ O
比方：由于投资者A在2014年11月19日日终资金账户无足额资金，其当日应缴款的三只新股认购资金均不敷，其结算加入人在2014年11月20日为其申报三次放弃认购。该投资者从越日（2014年11月21日）起进入限定申购名单并一连180个自然日至2015年5月19日。直至2015年5月20日起，该投资者方可正常举行新股申购。 | 
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发表于 2019-6-23 22:51:18