变乱：公司2016年7月11日发布公告称，拟非公开发行股份召募资金总额不凌驾17.5亿元，发行代价待定；此中公司控股股东中航工业拟认购4亿元，且所认购股票锁定期为36个月。公司股票于7月12日复牌。4 \5 z7 e* j5 T: d8 Z& r7 I/ f7 ]
募资17.5亿元，洛阳三期将增产能15.4亿瓦时／年：公司本次募投的项目为中航锂电（洛阳）产业园建立项目三期工程，预计耗资13.5亿元，建成后中航锂电将新增15.4亿瓦时／年（1.54GWh/年）锂离子动力电池的单体及模块的产能，完全达产后预计每年可实现业务收入约22.64亿元，增长利润总额约2.38亿元，另有4亿元将用于增补活动资金，缓解公司资金压力，促进三期项目产能的顺遂开释。中航锂电（洛阳）产业基地的一期和二期产能已于客岁12月达产，产能为9亿瓦时，三期项目公司，建立期为12个月，预计将于本年12月达产。思量到项目标时效性，公司于2015年8月10日自筹资金先行启动该三期项目，在召募资金到位后按照干系法规规定的步调予以置换。本次发行的部分召募资金将通过增资的方式投入中航锂电，实现更高的股权控制比例，助力公司2016年业绩腾飞。
O4 m, Z% N0 ] 洛阳+江苏双基地产能有序开释，成绩将来锂电巨头：除洛阳产业基地，中航锂电还新建了江苏常州产业园，2015年10月12日公司称拟与常州华科投资等设立中航锂电（江苏）有限公司，统共也分为三期建立，此中一期总投资31.91亿元，计划产能25亿瓦时／年。若产能顺遂开释，公司于本年底合计将有49.4亿瓦时／年的产能，产能增长率将达448.g%。将来三年，公司将视市场情况，把中航锂电（江苏）二期和三期项目建立完成并投放市场，届时公司总计产能或将达144亿瓦时／年，跻身成为锂电巨头指日可待。6 }: _: T ^. Q! `
投资发起：预计公司2016-2018年EPS分别为0.90、2.36、3.00元，对应PE分别为39.3、15.0、11.8倍，继续给予“买入一A”评级，6个月目标价57元。
2 b6 ?6 D9 Y6 n, S& J7 ?4 Z( x 风险提示：新能源汽车推广不达标，市场竞争加剧，产能未能顺遂开释。( r# K# s' s: u; t4 ^3 m
0 Q2 W8 H% h9 Y# }& x" _' b! y( Z' z& ]
干系股票：$成飞集成(SZ002190)$" e% `4 d; \" R+ P2 {- Z- g3 H- l) f
研究员： 华金证券 ● 谭志勇 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-28 13:03:35