「本文来源：证基风云」
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继9月首批FOF-LOF创新基金获批后，QDII-FOF-LOF也来了！
' }, X1 E; [' E1 k9 G% r3 ]12月2日，证监会新基金审批进度公示显示，华宝基金、景顺长城两家基金公司上报了国内首批基金新品种——QDII-FOF-LOF。, }- _: `- n' _) d6 c/ j8 q
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数据来源：证监会官网
+ v6 m( C) g5 B% q9 A' ]: k2 |具体来看，2只产品分别为华宝基金的华宝海外创新证券投资基金（QDII-FOF-LOF）、景顺长城的景顺长城全球半导体芯片产业股票型证券投资基金（QDII-FOF-LOF）。
( p% u% t% f" v3 y据相关人士介绍，目前上报的2只QDII-FOF-LOF基金均聚焦于科技创新方向。从产品名称上来看，景顺长城基金专注于更为细分的芯片半导体领域，华宝海外创新基金（QDII-FOF-LOF）则相对投资范围更广、更多元。& H3 @9 p! d/ C- A$ e! V) p' T2 ?; F8 g
据悉，待首批QDII-FOF-LOF基金发行成立之后，将在上海证券交易所上市交易。4 G9 m m T4 T' J, D
FOF投资步入3.0时代& J1 `0 o& z' b' G+ z
那么，QDII-FOF-LOF是怎样一种产品呢？
8 F' S0 ^0 o/ P记者了解到，FOF-LOF兼具FOF与LOF的特点，那么QDII-FOF-LOF则具备了QDII、FOF以及LOF三者的特点。! E% ~0 m$ ^0 e' I. z- A2 h1 d( H
QDII，即“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字母缩写，指合格境内机构投资者，允许在资本账项未完全开放的情况下，内地投资者往海外资本市场进行投资。
# Z9 Y$ a+ [$ X& bFOF，即“Fund of Funds”，指基金中基金，是一种专门投资于其他投资基金的基金。投资者购买FOF基金，实际上就是一次买“一篮子基金”的基金，通过专家二次精选基金，能有效降低非系统风险。
6 |- C" K3 Z6 j) t* a& R1 CLOF，即“Listed Open-ended Fund”，指上市型开放式基金。LOF兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点，为交易所交易基金在中国现行法规下的变通品种，被称为中国特色的ETF，其具有与ETF相同的特征：一方面可以在交易所交易；另一方面又是开放式基金，持有人可以根据基金净值申购赎回。
9 s: ]( J c0 v+ K: kFOF-LOF最大的功能就是，通过FOF进行资产的配置来分散风险、平滑波动，从而提升投资者的持有体验，解决投资者的选基难题。另外，也为处于封闭期或者持有期的FOF基金持有人提供了流动性和变现的通道。QDII-FOF-LOF作为FOF-LOF的升级版，在此基础上增加了QDII具备的特点，即内地投资者可往海外资本市场进行投资。
* M; d1 b/ Q7 o' h7 m+ R“总之，QDII-FOF-LOF，本质上是一只可通过交易所进行交易，投资于海外产品的FOF基金。”私募排排网基金经理胡泊在接受《国际金融报》记者采访时表示。/ n# }( f' b' _$ O0 m' U
“QDII-FOF-LOF产品的上报，意味着未来FOF投资将进入3.0时代。”业内人士表示，此前上交所联合基金管理人推出FOF-LOF产品，填补了上市FOF的空白，FOF投资进入了2.0时代。而此次基金公司上报QDII-FOF-LOF产品，通过在全球范围内优选相关主题基金产品，为国内投资者提供了更便利的全球配置选择。
- k0 H2 V3 r; L警惕投资风险2 f. V" ~0 I3 [% y/ x9 M/ t2 a$ Z0 J6 f
数据显示，今年以来共有5只FOF-LOF基金成立，发行总规模超过100亿元。截至目前，12只FOF-LOF基金还在申报之中。8 _1 L# v3 ^. m; b
记者采访了解到，此次QDII-FOF-LOF是在创新品种FOF-LOF基础上的再创新，主要是聚焦海外市场，为满足国内投资者进行海外配置的需求，给投资者提供布局全球热门主题及经济增长的基金产品；同时布局全球，能较好地分散地域性风险。
Q2 R- L3 u9 U! g. J, ?: p6 j“我们还是很看好这一类创新基金的发展，因为相对来说，国内的海外产品较少，所以作为投外海外市场的一个工具，该类产品有一定的创新特性，而且有配置的价值。”胡泊对《国际金融报》记者表示。
# M1 C& X O0 r7 b* }3 V5 T但另一方面，投资者还需要警惕一定的投资风险。, c7 Z3 J7 j t! `6 ?, ]. O
比如，从以往LOF产品运作情况来看，其可能存在场内折溢价问题，而FOF基金的业绩也会被所持有的基金的基金管理人水平等因素影响。
6 {: V( _! f( ?0 M# }关于投资风险，胡泊还指出，国内的投资者其实对海外市场的熟悉程度并不高，投资海外市场本身还是有比较大的风险，这包括近期美国股市上涨以及美联储收缩流动性，会不会对海外的资产带来一些风险。
4 o: O7 s- e& y3 F& j9 n见习记者 陆怡雯
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发表于 2021-12-5 07:51:36