「本文来源：证基风云」
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) y4 ?7 n+ s5 R! Q继9月首批FOF-LOF创新基金获批后，QDII-FOF-LOF也来了！
% r" M9 I, L2 e! D6 X6 w12月2日，证监会新基金审批进度公示显示，华宝基金、景顺长城两家基金公司上报了国内首批基金新品种——QDII-FOF-LOF。) ?% |( K- m' ^/ t5 c
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数据来源：证监会官网
^' i$ ?$ b6 l! ~( j+ t C4 P具体来看，2只产品分别为华宝基金的华宝海外创新证券投资基金（QDII-FOF-LOF）、景顺长城的景顺长城全球半导体芯片产业股票型证券投资基金（QDII-FOF-LOF）。! e- ]7 K5 r7 V# H$ _: g' \( ]
据相关人士介绍，目前上报的2只QDII-FOF-LOF基金均聚焦于科技创新方向。从产品名称上来看，景顺长城基金专注于更为细分的芯片半导体领域，华宝海外创新基金（QDII-FOF-LOF）则相对投资范围更广、更多元。4 {8 s/ w H, L, `9 u+ I
据悉，待首批QDII-FOF-LOF基金发行成立之后，将在上海证券交易所上市交易。
3 y2 M7 M8 v/ D3 @3 v2 c3 q# `+ M8 PFOF投资步入3.0时代% A0 h! O8 f. |' @; R
那么，QDII-FOF-LOF是怎样一种产品呢？' w7 ]( G, B# `9 R" k
记者了解到，FOF-LOF兼具FOF与LOF的特点，那么QDII-FOF-LOF则具备了QDII、FOF以及LOF三者的特点。& j, {, ?/ h9 G" |# K G
QDII，即“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字母缩写，指合格境内机构投资者，允许在资本账项未完全开放的情况下，内地投资者往海外资本市场进行投资。
4 e' L- N+ {5 o( H6 F/ \9 R0 kFOF，即“Fund of Funds”，指基金中基金，是一种专门投资于其他投资基金的基金。投资者购买FOF基金，实际上就是一次买“一篮子基金”的基金，通过专家二次精选基金，能有效降低非系统风险。8 }8 c& m( D% t/ u" C1 e m0 ~
LOF，即“Listed Open-ended Fund”，指上市型开放式基金。LOF兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点，为交易所交易基金在中国现行法规下的变通品种，被称为中国特色的ETF，其具有与ETF相同的特征：一方面可以在交易所交易；另一方面又是开放式基金，持有人可以根据基金净值申购赎回。 |7 |7 a: k" R, W6 ^
FOF-LOF最大的功能就是，通过FOF进行资产的配置来分散风险、平滑波动，从而提升投资者的持有体验，解决投资者的选基难题。另外，也为处于封闭期或者持有期的FOF基金持有人提供了流动性和变现的通道。QDII-FOF-LOF作为FOF-LOF的升级版，在此基础上增加了QDII具备的特点，即内地投资者可往海外资本市场进行投资。
5 B1 c) d( B/ t5 U“总之，QDII-FOF-LOF，本质上是一只可通过交易所进行交易，投资于海外产品的FOF基金。”私募排排网基金经理胡泊在接受《国际金融报》记者采访时表示。0 G# c: Y% g6 C8 E r, J' a" @
“QDII-FOF-LOF产品的上报，意味着未来FOF投资将进入3.0时代。”业内人士表示，此前上交所联合基金管理人推出FOF-LOF产品，填补了上市FOF的空白，FOF投资进入了2.0时代。而此次基金公司上报QDII-FOF-LOF产品，通过在全球范围内优选相关主题基金产品，为国内投资者提供了更便利的全球配置选择。. e! o: x* k" M0 I( X
警惕投资风险7 u1 c% y7 g2 o A, ?9 h1 @0 \
数据显示，今年以来共有5只FOF-LOF基金成立，发行总规模超过100亿元。截至目前，12只FOF-LOF基金还在申报之中。
+ Z5 i( a2 b6 J3 j- ^' P记者采访了解到，此次QDII-FOF-LOF是在创新品种FOF-LOF基础上的再创新，主要是聚焦海外市场，为满足国内投资者进行海外配置的需求，给投资者提供布局全球热门主题及经济增长的基金产品；同时布局全球，能较好地分散地域性风险。
4 {8 O6 b6 ?' X8 ]6 H- H# t. b“我们还是很看好这一类创新基金的发展，因为相对来说，国内的海外产品较少，所以作为投外海外市场的一个工具，该类产品有一定的创新特性，而且有配置的价值。”胡泊对《国际金融报》记者表示。
2 ]. F6 ?, N2 Q$ s: i% }但另一方面，投资者还需要警惕一定的投资风险。
3 ~, X; _3 v2 V8 V- Q' T比如，从以往LOF产品运作情况来看，其可能存在场内折溢价问题，而FOF基金的业绩也会被所持有的基金的基金管理人水平等因素影响。0 n: w% K9 J1 t) `
关于投资风险，胡泊还指出，国内的投资者其实对海外市场的熟悉程度并不高，投资海外市场本身还是有比较大的风险，这包括近期美国股市上涨以及美联储收缩流动性，会不会对海外的资产带来一些风险。
1 M9 {8 n- U& `7 C e7 \见习记者 陆怡雯
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发表于 2021-12-5 07:51:36