兴业投资：变异病例激增，国际油价周五下跌近2%: w' w7 B g( ^ A
2021年12月20日
8 |$ A2 l- h k7 e' x+ M. |由于新冠病毒奥密克戎变异株病例激增，市场担心各国为遏制病毒扩散而实施新的限制措施将打击燃料需求，加之美国原油活跃钻井数增加和美元走强，国际油价上周五大幅下挫。不过，伊朗核协议的不确定性和高盛仍看好油价，这或限制油价下行空间。截止美国收盘，美国WTI原油2月期货收跌1.33美元，或1.86%，报70.32美元/桶，最高触及72.03美元/桶，最低跌至69.72美元/桶;布伦特原油2月期货收跌1.4美元，或1.88%，报73.17美元/桶，盘中最高触及74.94美元/桶，最低跌至72.63美元/桶。
, }. v- A. w2 u9 ~9 b6 ]世卫组织周五表示，新冠病毒奥密克戎变异毒株已在全球广泛传播，目前有89个国家和地区报告发现该变种病例，在发生社区传播的地区，病例数在1.5到3天内翻倍。丹麦、南非和英国的奥密克戎新病例数每两天就翻一番。英国单日确诊的奥密克戎毒株病例突破万例，英国卫生大臣贾维德周日表示，由于新冠病毒检测过程有所延迟，以及并非所有感染者都会接受检测，实际感染新冠肺炎的人数“将远远高于目前所报告的病例数”。美国疾病控制与预防中心(CDC)主任瓦伦斯基周五在白宫记者会上表示，预计奥密克戎毒株在未来几周会成为在美国传播的主导型新冠毒株。白宫首席医疗顾问福奇表示，随着奥密克戎变异株的传播，美国可能会出现创纪录的新增新冠确诊病例、住院病例和死亡病例数，接下来的几周到几个月将会非常艰难。9 s* l9 t# K f1 V$ j9 ]
帝国理工学院研究团队表示，基于有症状或住院患者占阳性病例数的比例，没有证据表明奥密克戎的严重程度低于德尔塔。感染奥密克戎患者在所有新冠病例数的占比可能每两天增加一倍，估计每个感染omicron的人可将其传染给超过三个人。这进一步加剧市场恐慌情绪。
* @# H1 i; x- l, {" u+ h一些国家已经实施限制措施，试图遏制奥密克戎变异株的传播，如果实施进一步的封锁，限制人员流动，这可能限制经济复苏和对原油和石油产品的需求。荷兰总理吕特宣布命令，从周日起到至少1月14日，除了必要的商店以外，其它所有商店以及餐馆、理发店、健身房、博物馆和其他公共场所需全部关闭。意大利政府正在考虑采取新的措施，以避免在假期期间出现感染率激增。意大利总理德拉吉可能会规定已经接种疫苗的人也要出示阴性检测证明才能进入人群密集的地方，包括夜总会和体育场。德国卫生部长劳特巴赫警告说第五波疫情或许已经无法阻止，强制接种疫苗是结束疫情的唯一途径。法国巴黎取消香榭丽舍大道跨年烟火表演。美国的一些公司则暂停了让员工重返办公室的计划。
9 b, N: s. [0 p% n D; c1 S9 O与此同时，美国石油公司连续第二周增加石油和天然气钻井平台，近八周内有七周增加，对油价上行构成威胁。随着油价回升，活跃钻机数此前一直在温和增长。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至12月17日当周，原油钻井总数增加4座至475座，预期为475座;天然气钻井总数减少1座至104座，预期为105座;原油和天然气钻井平台总数增加3座至579座，预期为580座。/ A( o4 T# v1 v2 ^, R& ?/ O
美联储在12月会议上决定将量化宽松缩减速度提高了一倍，并表示将在2022年加息三次，以及多位美联储官员表示支持加快缩减购债计划和尽快加息，美元指数周五大幅反弹70多点，也削弱了原油等大宗商品吸引力，因这使得以美元计价的原油对持有其他非美货币的投资者而言更加昂贵。
! _) O- K0 G" j2 g+ t" L' {此外，有迹象表明，亚洲的原油需求正在减弱，而各国央行正转向收紧货币政策，以试图遏制不断上升的通胀，也将抑制原油需求。同时，OPEC+坚持稳步增产计划，美国日产量达到1170万桶，使得供应紧张进一步缓解日增产40万桶。俄罗斯石油巨头卢克石油公司(LKOH.MM)副总裁Leonid Fedun周五表示，他预计OPEC+将在1月的会议上坚持其每月增产40万桶的决定。当被问及对下次OPEC+会议的预期时，Fedun对记者表示，"我不认为该计划有任何偏离。"他还表示，卢克石油公司明年4月份的石油产量将达不到疫情前的水平，届时OPEC+协议将逐步取消。
\& m1 O3 x1 I- Q( z: a/ I虽然奥密克戎变体快速蔓延导致近期油价回撤，但高盛仍看好原油需求。高盛能源研究主管达米安?科瓦林(Damien Courvalin)表示，近期，由于对奥密克戎相关限制措施的不必要担忧，市场对原油的抛售过度了。根据高频数据，截至目前，奥密克戎变体尚未对流动性或原油需求产生太大影响。随着全球资本支出和基础设施建设不断增加，预计2022年的原油需求将非常强劲。预计平均每日原油需求将在2022年和2023年达到历史新高。此后，随着能源转型的逐步进行，原油需求在本世纪末之前将稳步增长，直至需求达到每日约1.06亿桶的峰值。
- s8 W- c' s2 ]; q" f1 k2 l$ }伊朗核问题全面协议相关方17日在奥地利首都维也纳结束第七轮美伊恢复履约谈判，新一轮谈判有望在今年年底前启动。分析人士指出，本轮谈判结束后，欧盟、伊朗、中国、俄罗斯等方对谈判结果评价积极，美国、英国、法国、德国等方则显露沮丧和悲观情绪。各方对谈判结果的立场差距预示着下一阶段谈判难度或将增大，但坚持对话解决伊核问题的态度没有发生改变。这令伊朗大量原油很快回归市场的希望下降，缓解供应过剩担忧。8 c- B& n2 Q# e+ C! O/ S
美元指数
3 s. u; b' \+ U# T& l! I6 B8 p美元指数上周五早盘回撤至95.839低点后稳步走高，触及96.582两日新高，因多位美联储官员支持加快缩减购债计划和尽快加息的乐观言论，提升了美元吸引力。同时，奥密克戎变异毒株快速蔓延引发风险规避情绪升温，也刺激了美元的避险需求。
, Y) j0 m. E' f( N三菱东京日联金融集团分析师表示，美联储(Fed)发出了鹰派的信号，但未能超越市场定价。他们仍预计美元将走高，不过他们警告称，美元可能在新年之前再次上涨可能不会实现。因此，美元从周三的高点下跌了约1.0%，这无疑得益于英国央行出人意料的加息决定。欧洲央行还制定了2022年的量化宽松计划，比一些人预期的要鸽派，而挪威央行如预期的那样加息，日本央行今天宣布结束一些新冠肺炎支持措施。基本面背景表明，美元将进一步温和走强，但在1月份恢复正常交易状况之前，这一点可能不会变得明显。& o- m) r" }/ w
纽约联储主席威廉姆斯周五在CNBC上表示，美国目前的通货膨胀过高，因此加快缩减量化宽松的步伐是合理的;没有看到进一步加快缩减量化宽松有任何真正的好处;有关利率的决定将取决于经济数据;美联储将看到劳动力市场出现真正强劲的改善;预计失业率到2022年底将降至3.5%，经济增长率将高于趋势水平;通胀可能是决定美联储是否会在一段时间内更快加息的一个因素。5 D/ n* C0 F }+ \8 M: z
美联储理事沃勒表示，美国经济正在“接近”充分就业，因此，强烈支持美联储加速缩减量化宽松步伐的决定;加速缩减量宽为美联储最早在春季调整政策提供更大的灵活性;最起码到 2022 年上半年，美国经济将继续强劲增长;新冠病毒变异毒株奥密克戎对经济前景构成“很大不确定因素”;通货膨胀率高得惊人，通胀持续高企，并且已经扩大;基本预期是明年通胀将放缓;奥密克戎可能会减缓经济复苏或加剧通胀……美联储必须“在未来几周内”准备好根据需要进行调整;结束购债后不久会有理由加息;美联储决定加快缩减量化宽松步伐的“重点”是让 3 月美联储会议“为首次加息做好准备”;按照其基本预期，美联储很有可能3月首次加息，但可能会推迟到5月;没有理由推迟调整资产负债表;美联储可能会加息几次，然后看看通胀表现，目前，成员们预计通胀不会出现下降;认为美联储2022年加息三次后经济将陷入衰退的可能性微乎其微;夏季缩减资产负债表也将有助于缩减量宽，缓解进一步加息的需要。/ e+ c) H$ N& x7 u
旧金山联储主席戴利表示，预计2022 年美国 GDP增长将高于趋势水平，通胀上升将出现放缓;预计明年失业率将降至4% 以下;看好美国经济;对明年加息程度保持开放态度;预计美联储3月之前会完成债券购买，已经准备好应对经济给我们带来的任何影响;如果经济出现放缓，可能不需要加息 2-3次;如果经济增长符合预期，明年加息2-3次是适当的;即使加息2-3次，仍然是非常宽松的政策;创造经济可持续复苏的最佳方式不是尽可能实施大规模的量宽;我们正在接近目前可以实现的最大就业水平;美联储工作是平衡就业和通胀目标;美联储将可以选择较当前美联储政策制定者预期提前或推后加息;加息并不意味着我们宣布实现了充分就业......我们仍然希望更多的工人重返劳动力市场;加息时机将取决于疫情的进程、财政刺激和劳动力供应。: a# o3 C. v) v. b7 o2 }
技术分析
! H* I: s, L9 u0 F( F美国原油- H0 }7 `7 P' H( g7 E8 @
日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨;14日均线上穿20日均线，后者看跌;随机指标进入超卖区。! D6 }- T. k( r# R% M5 t
4小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走低。% N. f9 F3 p9 \0 l, O/ h
1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区走低。
3 ~- w" V f( ]8 G4 `2 H' A综述：预计日内油价将在67.60-70.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月20日高点69.50，突破后将上探12月10日低点70.30，然后是12月13日低点70.70和12月16日低点71.00，以及12月15日高点71.70和12月10日高点72.30;而下方支持留意12月20日低点68.80，跌破将下探12月2日高点67.95，然后是11月26日低点67.40和12月5日低点66.75，以及12月3日低点65.60和12月1日低点64.80。
) M0 X# o$ Z# a- G! f& G- t布伦特原油8 H% }- b- M# t0 n% ? J! X' }
日图：保利加通道下滑，油价向下轨滑落;14日均线转涨，20日均线看跌;随机指标走低。
+ t, H: n) g1 y: ~5 e' z4小时图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走低。
0 I7 d# R0 H2 \1小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区持平。/ o: o9 Z% ~5 P, E0 k: R6 }) D
综述：预计日内油价将在70.65-73.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月20日高点72.40，突破将上探12月1日高点72.80，然后是12月7日低点73.20和12月16日低点73.95，以及12月15日高点74.55和12月17日高点74.95;而下方支持留意8月31日低点71.35，跌破将下探12月6日低点70.80，然后是12月2日高点70.65和12月3日低点69.20，以及12月1日低点68.10和11月30日低点67.45。
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发表于 2021-12-20 16:34:50