兴业投资：库存下降&储备未释，美油飙涨逾3%) v; V5 s0 R0 D7 F6 u
2021年11月10日
1 v! c/ C/ s% _* L国际油价周二大幅上涨，主要受美国API原油与成品油库存减少和白宫可能搁置释放石油战略储备计划的提振，此外，美元走软也提振了原油等大宗商品的吸引力。不过，美国能源信息署下调2022年原油需求预测和伊朗已准备达成核协议，这或会限制油价的上行空间。截止美国收盘，美国WTI原油12月期货收涨2.58美元，或3.15%，报84.61美元/桶，最高触及84.91美元/桶，最低跌至81.76美元/桶;布伦特原油1月期货收涨1.52美元，或1.82%，报85.17美元/桶，盘中最高触及85.23美元/桶，最低跌至83.13美元/桶。
$ c* ~2 S8 i1 T2 i; [6 L& i美国能源信息署(EIA)周二表示，明年OPEC及其盟友、美国页岩油和非OPEC国家供应量的增长，将会超过全球消费量的增长，推动全球基准原油价格从目前水平下降。这份悲观的能源展望报告对白宫而言却是利好，白宫乐见其对油价走缓的预测，因这可能促使美国政府不会急于释放战略石油储备。这反过来推动了油价大幅飙升。彭博社编辑哈维尔?布拉斯在他最新的推特中援引白宫的话说，“白宫表示不会在今天宣布释放石油战略储备。”他在推特上还提到，白宫将油价视为首要问题，将采取必要行动。它将继续与OPEC+合作增加供应。瑞银大宗商品策略师表示，“EIA报告偏鸽，因此不支持美国释放战略石油储备，具有讽刺意味的是，这又推动了价格上涨。全球经济复苏提振了消费，但原油产量回升速度却更温和，导致今年油价暴涨。”
) W+ @0 }6 y5 T( P' m0 V美国能源信息署(EIA)周二在其最近短期能源展望月度报告中写道，预计2021年全球原油总消费量为9750万桶/日，此前预期为9747万桶/日;预计2022年全球原油总消费量为10088万桶/日，此前预期为10095万桶/日;2021年全球原油需求增速预期为511万桶/日，此前预计为505万桶/日。2022年全球原油需求增速预期为335万桶/日，此前预计为348万桶/日;预计2021年美国原油产量将为1113万桶/日，此前预期为1102万桶/日;预计2022年美国原油产量将为1190万桶/日，此前预计为1173万桶/日;预计2022年全年原油供大于求;预计2021年WTI原油和布伦特原油价格分别为69.02美元/桶和71.59美元/桶，此前预期为68.48美元/桶和71.38美元/桶;预计2022年WTI原油和布伦特原油价格分别为68.28美元/桶和71.91美元/桶，此前预期为68.24美元/桶和71.91美元/桶;预计2021年天然气价格为4.26美元/千立方英尺，此前预期为4.33美元/千立方英尺。预计2022年天然气价格为4.09美元/千立方英尺，此前预期为4.16美元/千立方英尺;随着原油产量的增长，布伦特原油价格将在2022年下跌。
1 [- _0 M/ `) U/ P/ {9 j1 G维多能源集团(Vitol Group)首席执行官表示，石油需求很可能在2022年第一季度首次超过2019年第一季度水平;未来12个月，石油市场将保持合理的紧张状态;市场正在权衡美国释放战略石油储备(SPR)可能性的影响;汽油和航空燃料拖累需求复苏;目前的需求水平大约维持在2019年水平;美国释放战略石油储备(SPR)将缓解年底部分石油市场压力，但2022年石油供应仍将紧张;实际的闲置石油产能为200-300万桶/日，但我们每天都在消耗这部分产能;明年闲置石油产能将变得紧张;未来12个月内油价可能飙升至100美元/桶。
3 k2 k8 e! v6 ?" c& P4 G3 ]( P美国API原油和成品油库存意外大幅下降，表明目前市场还处于供不应求状态，这给油价注入了上涨动力。美国石油协会(API)的最新数据显示，截至11月5日当周，API原油库存减少248.5万桶至4.15亿桶，前值增加359.4万桶，预期增加190万桶;汽油库存减少451.6万桶，前值减少55.2万桶，预期减少100万桶;精炼油库存减少325.7万桶，前值增加57.3万桶，预期减少130万桶;库欣原油库存增加23.4万桶，前值减少88.2万桶。
# N: a- b7 e. K此外，美元指数周二连续第三个交易日下挫，延续上周五自一年多高点的回落，提升了原油等大宗商品吸引力，因这使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加便宜。
' M$ e- y- ^& W/ Z5 C伊朗已经准备好在维也纳就核协议谈判达成共识，为取消限制伊朗石油出口的制裁铺平道路，进而对油价上行构成障碍。伊朗外交部长阿卜杜拉希扬分别同法国外长勒德里昂、德国外长马斯通电话，就伊核协议交换意见。阿卜杜拉希扬称，伊朗对各方在维也纳就恢复履行伊核协议举行的谈判态度认真，做好了立即达成共识的准备。伊朗继续保持同国际原子能机构的技术合作，该机构也应当避免将相关问题政治化。勒德里昂表示，法国支持各方重返伊核协议。马斯表示，德国理解伊朗对美欧缺乏信任，将努力推动美方重返协议，帮助维也纳谈判取得成果。
9 b0 i; m8 ]% e: j: d白宫周二再度呼吁OPEC+应该增加原油供应。OPEC+在上周的会议上同意，将继续执行从12月起将石油产量再提高40万桶/日的计划。来自OPEC+的消息人士表示，如果美国认为世界经济需要更多能源，它有足够的能力提高产量。7 M7 b% T1 Z7 L! i; V. Z
接下来，市场参与者将关注美国能源信息署(EIA)官方石油库存数据。预计截至11月5日当周原油库存可能增加191万桶，而此前一周增加329万桶。若库存增加料加大油价回调压力。同时，还需密切关注最新的病毒动态、美元走势和中东地区紧张局势发展以寻求短期交易机会。美国10月份的通胀数据对美元的短期走势至关重要，因此对石油交易员来说也很重要。8 k0 g* @5 M; p* o
美元指数, d% l& ^7 N) E: F8 \- J6 w
美元指数周二开盘后继续承压，延续其上周五自一年多高点的回落走势，触及93.837三日新低，后由于美国10月生产者价格指数表现强劲，通胀压力持续高企增强美联储加快收紧政策步伐，支撑美元指数企稳回升，但在周三消费者价格指数公布前，抑制了多头大举押注。
, P6 c/ i0 x' t4 m" ^7 Y% E/ [美国劳工统计局公布的数据显示，10月份生产者价格指数(PPI)同比上涨8.6%，创2010年以来最大年度增幅，略低于预期的8.7%。而10月份PPI环比上涨0.6%，高于市场预期的0.5%和9月份的0.5%。此外，不包括波动较大的食品和能源的核心PPI同比增幅稳定在6.8%，而环比上涨0.4%，低于预期的0.5%。美国PPI年创11年以来最大同比增幅，进一步刺激了对通胀持续高企的担忧。鉴于持续的供应链挑战预计将持续到2022年，生产者层面的持续价格上涨预示未来几个月消费物价将进一步走高。9 c' G2 _* M8 \! R) @5 O* h2 X
美联储主席鲍威尔周二表示，在评估最大就业时，会考虑多种指标。美联储关注的是劳动力市场的差异，而不仅仅是总体数据。美联储政策无法解决的最根深蒂固的不平等;根深蒂固的不平等现象阻碍了经济发展。
( b2 e$ t8 J. Z: a T; x3 u9 D4 K& V' {# d旧金山联储主席戴利在全国商业经济学家协会在线会议上表示，目前判断美国经济离实现充分就业还有多远还为时过早，要到明年年中才能明确地看出来;由于劳动力市场状况存在很大的不确定性，目前最好的办法是“稳稳当当”并保持警惕;当新冠病毒大流行得以渡过时，价格将出现回落;还必须担心新冠病毒前景;将仔细观察通胀预期是否上升。
$ U4 d* i. V( ?& x, E; s, k美联储布拉德：加强对新冠病毒的控制将推动美国经济增长;美国劳动力市场非常紧张，这种情况将持续下去;美国失业率在2022年一季度可能降到4%以下;通胀范围似乎比预期的更广泛;在通胀持续走高的情况下，美联储可能需要加快行动;美联储目前没有考虑加息，而是将注意力集中在了缩债上面。
) s5 M2 }! W0 [2 L明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在欧克莱尔地区商会的一次活动上表示，目前阻止人们进入劳动力市场并推高物价的力量将被证明是暂时的;随着新冠病毒大流行从流行病转为地方病，上述压力将会回落;我们从经济中得到喜忧参半的信号;接下来的三个月、六个月、九个月当中，将获得更多信息，并且通胀和劳动力市场前景将更为明朗;通胀的未来前景部分取决于劳动力供应会出现什么状况;对货币政策立场“保持开放态度”，一旦缩减量宽的政策结束，美联储将考虑适当的加息时机。2 w( N& C- t4 n9 j- S4 }* z
技术分析
% `8 o8 H) L' [- G7 ~0 {: A. Y美国原油
# r4 [, e. p6 u# c9 b. K+ O; q/ f日图：保利加通道上扬，油价升穿中轨;14和20日均线看涨;随机指标走高。
5 |9 ^! ~4 U$ s) ~4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。
3 G3 ?; h3 i, O5 k# p0 E; @1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。4 Q/ Q4 P; B# n1 K
综述：预计日内油价将在82.65-85.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月10日高点84.70，突破后将上探11月9日高点84.90，然后是10月25日高点85.40和2014年10月10日高点86.30，以及2014年10月8日低点86.80和2014年10月9日高点87.95;而下方支持留意10月29日高点83.70，跌破将下探11月3日高点83.00，然后是11月8日高点82.65和11月9日低点81.75，以及11月8日低点81.20和10月28日低点80.60。( q2 v* H9 d4 }' Q* { D9 f
布伦特原油
' d8 K+ G0 R& z# h2 G日图：保利加通道上扬，油价升穿中轨;14和20日均线看涨;随机指标走高。
6 X3 W6 e8 _1 A+ }+ t/ |$ l4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。
9 h/ w# Y/ \* J0 i5 |1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。/ Q0 t$ s4 a, b7 w% Y
综述：预计日内油价将在83.70-86.25区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月10日高点85.45，突破将上探10月22日高点85.90，然后是10月27日高点86.25和10月25日高点86.65，以及2014年10月30日高点87.05和2014年10月29日高点87.90;而下方支持留意11月4日低点84.45，跌破将下探11月8日高点83.95，然后是10月9日低点83.10和11月8日低点82.90，以及10月29日低点82.50和10月28日低点82.25。
; P0 y2 G& r( v$ E; K: {1 ]- ?周三关注：0 S9 Y" p% H7 r
美国10月消费者价格指数(CPI)
+ ]$ \" @" j- y5 C; k8 T' A美国每周申请失业金人数! x8 |- s% T3 z u. a# `. }7 g
美国9月批发库存5 \" J# r# \8 d
美国EIA每周原油库存 | 
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发表于 2021-11-10 17:26:23