兴业投资：伊核会谈&库存增加，国际油价暴跌逾2%
* E' Q# r F9 s# D. I2021年10月28日) K5 H0 D6 C/ C8 ]
国际油价周四大幅下挫，创3周以来的最大单日跌幅，因伊朗和欧盟准备恢复核协议会谈，增强伊朗原油回归市场的可能性，以及美国原油库存大幅增加，缓解原油供需短缺忧虑。此外，市场担心全球主要央行的宽松货币政策即将结束和冠状病毒复燃促使政府重启封禁措施的担忧，也给油价施加下行压力。截止美国收盘，美国WTI原油12月期货收跌2.00美元，或2.38%，报82.20美元/桶，最高触及84.49美元/桶，最低跌至81.99美元/桶;布伦特原油12月期货收跌1.97美元，或2.29%，报84.13美元/桶，盘中最高触及86.24美元/桶，最低跌至84.00美元/桶。& ]# B& u4 V9 z. i9 S% O
伊朗和欧盟同意在下月底之前重启旨在恢复2015年核协议的谈判，这表明伊朗原油重返市场的可能性增大，油价因此大幅下挫。伊朗新任外交部副部长、首席核谈判代表巴盖里-卡尼(Ali Bagheri Kani)表示，伊朗和欧盟同意在11月底前重启核谈判，确切日期将于下周公布。为了恢复遵守伊朗核协议，伊朗与核协议其他相关方已经在维也纳举行了六轮谈判。虽然这些谈判达成了一些共识，但是在美国解除对伊朗制裁与伊朗取消一些核活动以符合核协议规定这两者之间，最先应该采取哪一步，美国和伊朗难以达成一致。市场分析师表示，如果谈判导致美国制裁结束，并且伊朗石油出口增加，那么就可能结束“供应短缺的威胁，而后者是油价大涨背后的部分原因”。: Z4 R: t8 E6 G! m) h
与此同时，美国库存报告显示原油库存增幅大于预期，也对油价构成压力。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至10月22日当周，美国原油库存增加426.8万桶至4.31亿桶，预期增加200万桶，前值减少43.1万桶;汽油库存减少199.3万桶，降至2017年11月以来的最低水平，预期减少223.5万桶，前值减少536.8万桶;精炼油库存减少43.2万桶，跌至2020年4月以来的最低水平，预期减少225万桶，前值减少391.3万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存减少389.9万桶，降幅为1月份以来最大，前值减少232万桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1130万桶/日。而周二，美国石油协会(API)发布的截至10月22日当周原油库存增加231.8万桶，超出市场预期的165万桶。
1 Q" H3 X1 j" w! W" W0 e过去两个月，油价飙升了约35%，原因是人们担心疫情后复苏推高全球需求将导致能源短缺。此外，OPEC+仍不愿大幅增加供应，这促使一些分析师预测年底前原油价格将接近每桶100美元。日本石油协会(PAJ)主席指出，由于预计全球供应将继续紧张，油价可能进一步上涨。不过，该协会呼吁OPEC+增产。日本石油协会(PAJ)周三表示，希望OPEC+将在下次会议上决定增产，以反映我们这个长期需要石油消费国家的要求。# m7 Z5 [% A% U5 B
与此同时，市场担心全球主要央行的宽松货币政策即将结束，也是油价周三创下三周来最大单日跌幅的一大因素。在英国宣布缩减债券购买规模和加拿大央行结束资产购买计划后，市场人气下降。这一消息还与欧元区和美国多年来的高通胀预期以及澳大利亚通胀数据的跃升相结合，暗示未来主要央行将进一步收紧货币政策。
' q' B3 C1 V/ H俄罗斯总统普京要求俄罗斯天然气工业公司，一旦该公司完成国内补库存，则从11月8日开始填补其欧洲储气设施。欧洲天然气价格下跌，此举被视为将缓解欧洲的供应紧张局面，也会削弱原油需求。同时，挪威国家石油公司(Equinor)CEO表示，石油需求正在回到大流行疫情前的水平;预计油价将维持在高水平，天然气转向石油正在推动石油需求，预计第四季度将提高天然气产量。
: T U* U% O% v/ j Y! F* f此外，自荷兰政府9月底宣布解除大部分新冠疫情防控措施以来，该国新冠疫情反弹逐渐加剧，荷兰政府表示正在考虑重启封禁措施。这也会原油需求前景构成威胁，进而打压油价。荷兰"解封"前后稳定在日均2000例左右的新增新冠确诊病例数逐渐攀升，到10月下旬已达到日均5000多例的水平，新增入院人数和重症病例也大幅增加。新增确诊病例大幅增加可能与放松防控措施和季节性因素有关。! _' `) C0 F- s) V V( v9 F
国际货币基金组织(IMF)表示，20国集团(G20)经济体牵头的特别政策措施和新冠疫苗正在支撑全球经济复苏，但新的病毒变异、通胀和供应链中断构成下行风险。该机构总裁格奥尔基耶娃周三发表了一篇博客，敦促立即采取大刀阔斧的行动，结束疫情，为更可持续的经济创造空间。本月，IMF将2021年全球经济增长预期从7月份的6.0%下调至5.9%，理由是持续的供应链中断和通胀压力。IMF表示，虽然总体调整幅度轻微，但对一些国家的下调幅度较大。格奥尔基耶娃表示，G20国家可以通过谨慎调整自己的货币和财政政策来提升其直到2022年的前景。5 ]. O4 z/ }6 b( U2 s; V4 b
接下来，在关键的美国GDP和欧洲央行(ECB)会议之前，市场的谨慎情绪可能会打击原油多头信心。6 ~2 H1 [! [! Q( F7 e4 T6 |
美元指数
3 n& D/ t e; J, j# q美元指数周三早盘触及93.969高点后再度下滑，触及93.655多日低点，因美国10年期国债收益率创下8月中旬以来最大跌幅，削弱了美元吸引力。但在欧洲央行会议和美国GDP数据公布之前，投资者保持谨慎，这指出美元指数缩窄跌幅。
B x* { O( O$ b3 d由于全球经济增长仍趋于疲软，美联储(Fed)可能在近期内缩减资产购买规模，美元可能会在今年年底前全面走强，并可能会持续至2022年初。富国银行分析师表示，上述我们所强调的外部环境应有助于美元至少在今年年底前走强。我们认为，全球经济减速仍面临严重且潜在的长期风险，应会吸引避险资金流向美元。随着避险资金冲击美元，我们预计多数十国集团货币将走软，一些对风险更为敏感的货币，如澳元，将表现不佳。另一个支持我们对美元短期走强观点的是，美联储在不久的将来正式宣布缩减资产购买规模的决定的可能性增大。鉴于美联储主席鲍威尔和其他联邦公开市场委员会成员最近的评论，我们认为缩减购债规模的声明最早可能会在11月宣布，而实际缩减资产购买规模将在12月开始。2022年美联储收紧货币政策，以及外国央行放缓收紧政策，可能导致美元走强，直至明年初。就目前而言，我们认为美元将在较长时期内回归弱势趋势;不过，鉴于最近的事态发展，美元的长期前景也在演变，美元的表现可能更加复杂。我们仍预计美元兑许多外币将走软，但基于具体国家的基本面因素，美元兑几种外币的弹性潜力也将增加。
/ B0 B' B# c" q7 W1 w4 j% B美国人口普查局周三公布的数据显示，9月份美国耐用品订单下降0.4%，或10亿美元，至2613亿美元，好于市场预期的下降1.1%，上月数据增长1.3%。不包括运输业，新订单增长了0.4%;除国防外，新订单下降2.0%。在过去三个月中，运输设备的销售额下降了两个月，下降了18亿美元(2.3%)，至777亿美元。9月耐用品订单下降 0.4%，但这一下降很大程度上可以归因于运输部门出现症结。剔除交通运输指标，耐用品订单连续 7 个月上升，增长0.4%。虽然核心耐用品订单的趋势相当有弹性，但9月数据仍表明制造业因供应不足而受到限制。运输订单疲弱很大程度上处在预料之中。飞机订单下降 27.9%，与波音订单数据相匹配，该数据显示当月只有27个新订单，约为9月份传统订单的一半，低于8月份的 53 个新订单。 除运输以外，订单分项相当复杂。机械和金属订单出现上升，但计算器和电气设备订单出现减少。总体而言，9 月核心资本货物订单的持续增长令人鼓舞，表明资本投资持续走强。4 B$ i& I6 c$ ~& n; O4 X
美国人口普查局周三公布的数据显示，美国国际贸易逆差从8月份的882亿美元扩大到9月份的963亿美元。9月份的货物出口为1422亿美元，比8月份少了70亿美元，9月份的商品进口为2384亿美元，比8月份多11亿美元。
4 {# ^. q. U8 p9 Z今晚北京时间20:30，美国将公布第三季度GDP初值。由于疫情、供应链瓶颈以及通胀高企等因素持续拖累美国经济，而政府刺激支出带来的经济增长的动力已提前释放。因此，美国在第二季度GDP增长迅猛，我们预计三季度GDP将由上季度的6.7%降至2.5%。
4 A: \4 m" M* U+ q- t- \' t技术分析
% S" x# h: |8 W M; V6 z7 c" J美国原油
, ], q$ A" P# b i( o9 S# ^/ E0 @日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨;14和20日均线转为持平;随机指标走低。
5 O$ c- L# u" D4小时图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨;14和20均线看跌;随机指标在超卖区走低。
3 \, N$ K) {5 K3 X3 }3 H# G1小时图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区企稳。, m: x1 n: I4 Q7 s7 j6 d/ x
综述：预计日内油价将在79.40-82.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月18日低点81.40，突破后将上探10月27日低点82.00，然后是10月15日高点82.45和10月26日低点82.95，以及10月25日低点83.40和10月27日高点84.50;而下方支持留意10月28日低点80.60，跌破将下探10月15日低点80.35，然后是10月6日高点79.75和10月13日低点79.40，以及10月7日高点78.90和10月8日低点78.60。
& |9 t0 w; n0 u1 X l/ v9 I布伦特原油
5 M' _. B* h+ j5 i! s- ]( z+ R0 N* e日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨;14和20日均线转为持平;随机指标走低。* b" }: c* A6 a# z2 ^% l h
4小时图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨;14和20均线看跌;随机指标在超卖区走低。2 J; ~ m8 Z' H4 O i' L y8 @) B
1小时图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区企稳。
7 L2 t" g9 g' v; s- T5 p$ B! H综述：预计日内油价将在81.15-84.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月21日低点83.30，突破将上探10月27日低点84.00，然后是10月14日高点84.45和10月26日低点85.20，以及10月27日高点86.25和10月25日高点86.65;而下方支持留意10月13日低点82.20，跌破将下探10月8日低点81.90，然后是10月5日低点81.15和10月6日低点80.60，以及9月27日高点79.90和9月19日高点79.40。& C- a- n0 \# R; ~1 m
周四关注：
$ e( k$ ?& P$ P* X美国第三季度实际GDP
+ s: @4 Z$ }6 V& S2 Q6 n美国第三季度个人消费支出(PCE)物价指数2 `6 }* v8 j1 \8 i( L/ C/ W
美国每周申请失业救济金人数# J( ?; h; V3 l$ E8 e
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发表于 2021-10-28 18:03:10