船轴前三季度销量近1.6万支，去年全年销量1.7万支左右，公司今年在产线安排、技术提升以及市场开发方面都进行了努力（附调研问答）2024-10-29 17:31:38 来源： 同花顺iNews微博微信QQ空间扫一扫
, m7 V9 S0 P6 l9 T9 \ 天润工业（002283）10月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年10月28日接受35家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
$ @& g5 I5 l. b# z7 A' A9 P 问：公司营业收入的下降幅度小于重卡行业的下降幅度的原因是什么- Z6 y4 A% C/ g: ~+ K8 j
答：公司的产品市占率较高，应对市场波动的能力好于同行业，核心客户如潍柴、康明斯、上柴等占比较高，头部企业的份额波动相对没那么大，我们的波动也就小一些。 公司新重点发力大机轴与乘用车曲轴，大机轴是装 配到发电机组和船机的，较去年有一定的增量；另外，新能源乘用车中的混动车型增幅比较大，导致目前市场对乘用车曲轴的需求量比较大，公司将部分轻卡生产线转向乘用车曲轴生产，内部做了相应的产品结构调整。
: \5 x; f; S* M; F: P1 b2 j6 d 问：泰国工厂的建厂进展情况是怎样的2 X5 a' o+ T# N8 k) }' C
答：建设泰国工厂主要是考虑全球布局和地缘政治导致的关税影响。泰国工厂从今年下半年开始筹建，目前在泰国所有的建厂的手续都已经齐备，建厂后会把国内的相关产线搬迁到泰国公司，设备的验证周期会缩短，体系验证会快一些，且不需要额外的投资，如果未来在泰国工厂的产能需求更大，我们再进行下一步的投资。5 r2 H# n$ f: X& C2 w% S! n
问：空气悬架业务的需求量是否达到之前的预期，进展情况如何
5 q- k7 h4 k1 M3 D 答：商用车市场没有达到前期预测的景气度，所以整个半挂车、改装车强制加装的空气悬架业务增幅没那么大，此外，牵引车部分的国家政策也没有如期公布，导致市场没有大的增量，但公司目前的空气悬架业务收入是比去年同期略有增长。 乘用车方面，做了前瞻性开发，下半年建设三条产线，乘用车空气弹簧生产线、乘用车CDC减振器和CDC电磁阀装配生产线，预计明年上半年投产，为后续加快认证周期、加快市场布局做好准备。+ L6 \1 w. E# E7 F2 c5 g3 e
问：公司的投资建设方面是怎样的! S1 l8 H! J* h# L
答：对于曲轴连杆业务的投资基本是填平补齐、小的作业单元改造等。空气悬架业务，明后年可能产线增加较多，投资可能会多一些。' G4 Q$ t( g/ Z3 T) K6 N- y7 K3 T1 }
问：公司利润率后面有怎样的预期，会做成本优化等措施吗( n; q9 h" o" H3 Q& Z0 D
答：公司每年的可控成本都是有下降指标的，降本指标根据量的情况来确定的，量大的情况下降低成本空间就大，因为固定成本相对固定，量大的情况期间费用分摊就会下降。净利率基本上会保持在10%左右。" `! g7 i B/ f* H3 J6 q
问：公司乘用车曲轴市场扩展如何，需求情况如何
% M; [/ d( l* b* W 答：目前新能源汽车有由纯电向混动比重倾斜的趋 势，传统车厂有自己的曲轴厂，需求变化不大。新能源乘用车的曲轴需求还是比较大的，公司会做长期规划，但乘用车产品的盈利能力低于商用车，商用车的产业链比较规范，结算方式也较规范，乘用车竞争激烈压缩每一个环节的盈利空间。 目前公司乘用车曲轴的产能是满产状态，正在通过核心设备、核心工序拉升产能。
7 y! V- U# O9 ?; A& r 问：船轴的单价利润率是多少5 C0 Q: I7 m8 |2 v2 ~, ^4 Z9 E
答：船轴前三季度销量近1.6万支，去年全年销量1.7万支左右，公司今年在产线安排、技术提升以及市场开发方面都进行了努力。船轴单价在七千左右，主要跟大小有关，利润率比较均衡，船轴因为量较小，毛利率在23%左右，重卡曲轴毛利率在25%~26%，连杆毛利率在23%~25%。9 ?, U, A! f+ u, K z7 t* O8 d
问：电控转向业务进展如何3 S( J5 T* }( m0 G5 d5 u' j
答：电控转向在产品验证过程，目前有车厂在做路试、里程测试，明年会有批量的供货，推进速度不会像成熟市场那么快，两三年之内不能期望有过高的收益。( i4 L4 o: A! j' H: |3 ]& R
问：公司未来的分红情况% q* N. P, }* q3 _' F: l
答：公司目前是没有大规模的资本性投资，所以公司资金较充足，公司未分配利润目前已经积累到20多亿。无论是从资金面还是未来支出情况以及董事会的意愿，公司会坚持提高分红比例，尽量回馈股东，具体情况根据当年的盈利情况以及后续的资金需求情况安排。( I( P1 O; R2 J: N" O" F& }
问：卡车电动化对公司的影响0 }& S0 g" F5 O. z/ \) [$ _7 X8 M P
答：新能源重卡对整个行业的推动效果是显著的，但是作为生产工具是以成本为主要的着力点。如果成本不足够低，盈利能力达不到，是不会成为主流的。目前新能源卡车主要在特殊的运营场景，例如港口、市政建设等，作为货运工具来说成本很高，充换电需求、时间成本、安全成本等，目前对商用车发动机行业的影响不是很大，但也不排除革命性突破。随着市场的变化和能源革命的变化，公司会调整战略结构，进行产业布局，以应对未来变革的趋势;! {" N6 n" o8 V
调研参与机构详情如下：5 T3 g# z9 {0 z. M, v; w1 U
参与单位名称 参与单位类别 参与人员姓名% J4 a0 x/ ?' F% n
中海基金管理有限公司 基金公司 俞忠华
5 i: s/ X0 V& ?, E N南方基金管理有限公司 基金公司 丁一宸、孙鲁闽
4 f$ ~% y" Z1 Q9 d* w) h博道基金 基金公司 吴子卓
' K0 b& }, V; A/ X& I8 H2 m合煦智远基金管理有限公司 基金公司 朱伟东
( |6 {0 f* Q) K天治基金管理有限公司 基金公司 林轩毅6 J( t" ^* L+ B2 p# `$ S4 }2 B* e0 v
汇泉基金管理有限公司 基金公司 周晓东
) M2 g! `( u4 n- ^& X1 D7 g泓德基金管理有限公司 基金公司 时佳鑫+ y: E1 G/ I4 }
深圳前海承势资本管理合伙企业(有限合伙)——连丰私募基金 基金公司 梁悦芹
9 C/ r. u' |6 Z( [" s3 u深圳正圆投资有限公司-正圆红利1号私募证券投资基金 基金公司 熊小铭
8 I5 {- I: U- |, q8 q诺安基金管理有限公司 基金公司 张伟民
* B, ^0 Z; t: `# f; Q z1 b金信基金管理有限公司 基金公司 曾艳8 f/ q& F" o1 H& G* p
银河基金 基金公司 王少男
3 ^, p+ e: A; a, u( A中国银河证券股份有限公司 证券公司 刘兰程
# ?' Z C& E% S. G- ?, k, W中金公司 证券公司 任丹霖、司颖% j$ E8 @3 S2 m6 }2 B( w
德邦证券股份有限公司 证券公司 赵悦媛! m$ Q; K/ u8 S, {6 k0 q
联储证券股份有限公司 证券公司 刘浩
- ?+ w6 V1 q0 Z( S8 \% i' ?上海天猊投资管理有限公司 阳光私募机构 曹国军; u+ i/ g v" y+ ?" C
上海明河投资管理有限公司 阳光私募机构 王蒙6 E$ y* m' l6 k- Z
上海睿扬投资管理有限公司 阳光私募机构 王喆
: B+ d4 l0 y4 h- ?# r: o北京泽铭投资有限公司 阳光私募机构 安晓东/ p& I5 }, g1 M* e0 h* {& @) N
循远资产管理(上海)有限公司 阳光私募机构 巩显峰、田超平7 ~' _# o3 D) l2 G4 h
硅谷天堂产业集团股份有限公司 阳光私募机构 邢天成. A& a+ o0 t% _$ g* Y E9 Y
西藏合众易晟投资管理有限责任公司 阳光私募机构 庄子安、李敏生、虞利洪, M; ]$ X$ C, S. d7 l* F
太平洋保险 保险公司 沈维
( k! d$ @' U5 I3 Z8 RFullerton Fund Management Company Limited 海外机构 LiuHong
4 v+ [5 Z* P: m! cHGNH International Asset Management(SG)PTE.LTD 海外机构 李悦% ^% Z3 A- s1 [, u, S$ ]& j7 ^
泰康资产管理(香港)有限公司 QFII 尹煜晖2 d9 \/ ?7 i$ m# f0 L1 F' D5 O
上海理成资产管理有限公司-理成全球视野 其他 廖懿; U+ T3 C2 c" k& K/ m
上海贵源投资有限公司 其他 赖正健
0 ]7 ^# J+ o# B五矿国际信托有限公司-五矿信托-海源13号集合资金信托计划 其他 苑博洋- M. g# W+ W- j" h; @
兴证证券资产管理有限公司 其他 陈新华& i; Z6 g6 [. N9 ^% n/ }
华宝信托投资有限责任公司 其他 顾宝成
4 A7 X5 R" v1 C南京银行股份有限公司 其他 张艺凌5 y; k" u4 n& S9 M* A1 {
宁银理财有限责任公司 其他 潘亚洲$ n. e9 P( G+ |; x% u
恒盈资本有限公司 其他 罗洪超、赵哲锐 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2024-11-2 08:59:24