|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】周增军
; Q1 e5 {3 s& F& w9 S4 g) l1 N+ _& q
在投资过程中，投资者总会碰到很多“风行性谬误”。有些“风行性谬误”甚至影响深远，使得很多通俗投资者难以解脱其羁绊，并是以支出繁重价格。 p" H9 J2 J3 M0 f# y; }
, @ M7 _/ f* r: N1 ~! o% h: v “加息利空股市”，便是风行性谬误之一。这种概念以为，货币调控政府的加息行动进步了资金进进股票市场的成本，打压了资金进进股票市场的意愿，所以对股市是“利空”。
" W: L5 D& Q& R, B \3 K" e# N( N& Q, ?$ N: T' Z; f# ]1 l3 R, S& {1 i
惋惜，这种说法凡是都是过错的。我们不妨对2006年至2008年间的金融压缩办法做一番清点，大家就会加倍明白地清楚这一点：加息对股市不一定是利空。: U$ E$ W# R) Y4 b- G9 a# N
$ P! ~2 p% \3 F 2006年4月28日，央行上调金融机构贷款基准利率，此中一年期贷款基准利率由5.58%进步到5.85%。我们把此次加息称为第一次加息，那时上证指数约为1400点；- l L9 U N: C# s; j
q4 W2 E6 s$ Y2 X6 h5 I2 X* E& H 2006年8月19日，央行第二次加息，一年期存款基准利率由2.25%进步到2.52%，一年期贷款基准利率由5.85%进步到6.12%。那时上证指数约为1600点；
& ^, {/ T, t A+ }/ s4 @- y0 d2 y- n6 u
2007年3月18日，央行再次加息，一年期存款基准利率由2.52%进步到2.79%，一年期贷款基准利率由6.12%进步到6.39%，这是第三次加息，那时上证指数约为3000点。短短七个月时间，比较第二次加息的时候，市场几乎又上涨了一倍；
/ @! G( A% ?' m* s8 L8 j- X1 \$ X2 [; K* F! P# s
2007年5月19日，第四次加息，上证指数约为4000点。也就是说，比较两个月前第三次加息的时候，市场再度上涨了近1000点；2007年7月21日，第五次加息，上证指数约为4200点；2007年8月22日，第六次加息，上证指数已是5000点，也就是说，和五个月前的第三次加息时比较，市场已经持续上攀了2000点；
0 H# t8 n6 D! n5 b8 m; G1 w4 F4 \
3 w3 J/ K: T$ V, C0 b! P 2007年9月15日，第七次加息的时候，上证指数已经高达5420点。也就是说，在三周时间里，市场再度上涨了400多点。$ `/ v B4 ^' \0 [+ W7 ]4 ?
- y k% f5 ~0 J- k. B
一切都很明白：在这七次加息过程中，每一次加息之后市场城市创出新高！
1 t) j+ L, R3 O
( D: T( P! a7 m5 Q/ b* }9 p. i! I “加息利空股市”吗？看不出。为什么会像这样呢？我的见解实在简单：作为货币管理政府的中心银行，也处于市场运行的大趋势傍边；凡是情形下，央行的“加息”行动恰是对经济运行状态良好、经济运动繁华等实际情形的“确认”；当经济有“过热”偏向的时候，央行才会有加息动作，前者是因，后者为果。 x7 ^4 h* n) V9 l, {' t
8 b" K$ c& E, ~4 q* M* X5 {
所以，在一轮升息周期方才启动的时候，央行的“加息”动作实在是对经济走势乐观的“确鹊。对投资者来说，这应当是良好的体系性买进的机遇，而不是相反。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-8-6 00:55:28
发表于 2015-10-31 00:01:23