本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。! q4 y$ X$ m' g' f9 v" _' B
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Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。) ?& W& |) Y/ Z/ q# ^6 n |- H
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从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。! s8 i( q9 L$ X. A# ?0 \
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作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。
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在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。1 [# ?% h5 t5 m5 v1 B" P% F
% C& J$ p6 i4 L4 Q2 _9 \ 在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。; d% T; a9 ^- o! M& |# s
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基金连续加仓医药行业" O2 j, ?$ J5 e O' S2 k1 R
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“迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。
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这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。
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( E, L$ |3 J) X$ D* W' p' N# X 剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。( K% F! E* w3 H8 X9 E
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从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。* G. N; s* w- L6 l
1 E$ Y& c. T/ o& D9 Y: j2 u 重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。
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4 E$ G C' H- v0 ` 从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。
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' t% Y3 o( W6 ]7 _, i3 \8 @: G7 L 此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。3 V4 r7 g; ~7 K. [$ G8 g4 |
& ]% a3 R7 J: d<img id="aimg_MuECu" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000114" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />( J# V( _8 H( o1 l+ n8 A
团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。# @; n$ Z$ D2 ^- s
2 I, Y `' K1 K0 f' Y4 y! A 将来关注三大主线) J& ^$ w, F) `
值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。
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不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：3 D) K' g' x, ~( R" B$ I5 z0 q
起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；
0 `5 L$ u3 X- Z1 Q# J; j* G 其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；# p- e+ w# t8 u+ M; u: b% x
末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。
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* G; ?# W) E/ c' W 博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。
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起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；
! u2 {, l( V8 S0 f 其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；8 C0 \. j9 T) d% P+ X* z0 c/ n
末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。
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该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。
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m' l+ G, L; y4 b" E8 y 中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。
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# c5 f% A5 S/ m/ F9 A8 \) f 在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。
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/ j2 G8 i4 w% F7 I 在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。( O$ g8 q& \3 R$ u B: \! O; ]: U7 ^" f
% n7 r7 }2 ~; M% } 别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。5 x$ `5 N& i. \: R( S' Z
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在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。; s3 u c( D, U6 ?
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“我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”
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发表于 2019-5-1 02:25:29