底子化工行业：继续看好供需格局改善的粘胶、染料行业
' f! c2 h U' s2 _$ E1 f 1、投资思绪.) @8 ^! w/ b s6 w, |2 A4 P
1）化工行业观点:美元指数走弱下上周原油代价继续维持向上态势但涨幅偏小,停止如今原油已经连续7周上扬。9 Q; u" k& d( A
离春节仅有两周,化工终端市场的商家已经出现渐渐离场的征象,导致需求端动力降落,如化肥、聚氨酯、聚酯、化纤、氯碱等均板块有肯定水平表现,致部门产物代价开始回调,仅有聚氨酯及粘胶等继续维持坚挺。/ O4 N) l6 B+ |! t% B4 f% P [- b, i, [
此中聚氨酯产物由于供给面的因素致代价较为坚挺,如MDI及TDI供给面上均出现供应商的限量挺价,而环氧丙烷则由于入供词给短缺及原质料丙烯代价坚挺。
1 i2 U, \5 `+ X$ T2 J+ H6 J- ^ 粘胶方面,固然上周卑鄙渐渐进入年前收尾,但其代价仍表现非常坚挺,主流代价维持在14500元/吨,出货量较大,据悉翔盛、赛得利单日产销量可达400-500％,且多数粘胶厂订单已签至2月份。思量到此轮采购后卑鄙库存上升有限,反映粘胶厂-纱线厂-终端产销精良,预计将来产物代价将继续稳中上行。
! q0 v W$ B; F 2）个股观点:邻近春节,卑鄙工厂渐渐放假,补库存告一段落,故较多产物代价出现了回落,对化工股走势造成了肯定的影响。产能过剩严峻的子行业,代价仅是随补库存而短期上涨的,后续很难有较好表现。大浪淘沙下,只有类似粘胶、分散染料等周期类子行业因供需格局的改善,会带来连续的行情,相干个股的超额收益将会显着。上周粘胶等个股回调幅度较大,分析确市场对粘胶代价后续走势的分歧,这属于正常的调解;但春节之后市场很快就能看出"谁在裸泳",当时就能进一步确认粘胶行业的景气反转,故我们还是维持自己的判定,看好粘胶行业。
/ C2 R% Y+ D$ m) [+ n+ c& R/ C$ L6 r5 l 发展股可关注低估值高增长的东华科技、康得新、沧州明珠、浙江众成、鼎龙股份等。具体环境可拜见我们的模拟投资组合及《光大化工一页谈》系列陈诉。: P: ]- y* _# F4 e$ H: Q
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发表于 2019-5-4 23:50:05