一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块+ {" a' a5 h/ K
（一）数据回顾
" r4 Y- c$ b/ N5 I- n$ X 二级市场团体回调; a: V2 H" E3 O" c: ~
原油代价突破90美元，自然气代价震荡, k5 L% a. K& j& p7 n" h
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
, O* E6 T; w; V e! h1 i4 e （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹3 i( E! Q" ~: z9 M% W$ K' _- _
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。8 F* F4 ]1 m0 r1 D
（三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
! p9 f5 C' k# N7 y: W1 D 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
^+ p. M0 \- J: [5 @# [5 A, P& ]8 e; ]9 h 久联发展：
8 Y+ {9 E& _0 {7 V; t/ \+ o8 Z （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
K; j, _5 W4 \2 `8 a （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
- u8 K' R6 n2 a: B: M: H' I （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
- l7 U. d/ ~( E! B. p( s- j; k （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
0 m$ |. U1 M0 C' g! r, B% j+ _ 兴发团体：. J2 T, G h6 G
（1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；
; }; {+ k6 j8 {1 o （2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；. h' T# S/ U9 S
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
# j5 i0 C j+ `$ v0 i" X 三、本周行业变乱9 V& P8 i# y6 R) f) _% c' f8 o/ M
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
2 C" v. q+ s4 r9 b （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
9 o: D* k4 @, x4 h$ v （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
4 Q% [9 r# z" x% G6 S/ k （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；* G2 ?! W Z* X
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 00:10:01