一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块
" e! F4 p2 b2 n$ l$ m o （一）数据回顾
( N" u' a9 l. i7 d1 W9 C 二级市场团体回调
$ K: v$ I7 I/ O: G' ] 原油代价突破90美元，自然气代价震荡# z/ W! S, }) l1 k8 ?' O9 q
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
- R2 t) Z9 J; h) p. V, R （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
- {7 B7 a. A1 M! g4 N 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
4 C' U# {( _2 E （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
6 e8 t* i" x& v2 p1 @ 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技7 n% I5 Y+ K4 q
久联发展：
K/ ?$ m3 x. b1 H- h4 s- \ （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；" |# [/ M' a/ _& k( t& f
（2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
- p' @ R! c. ? （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。) K2 a+ x f9 ~4 u% U
（4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。/ j' H9 P" s& h0 N- u% Q6 l
兴发团体：5 X4 ]# {/ _" n' P+ [% v- R7 p
（1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；1 A) I/ W. I1 P0 b
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；
9 l# N @( C0 m1 A （3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
) C# W6 ~& ^6 @4 m0 p W/ A! R5 j+ m 三、本周行业变乱
1 x; n3 X' ~/ j8 l9 O; R Q) Y7 T1 X （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
8 [% q' E6 l) x( i' K% [+ ~; `* r （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
6 W' y y0 u- V0 o3 r& [# e （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
; N9 P/ s" _9 @ （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；: s9 m* H$ h, }: G; M! R
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）5 h# [; j7 ]3 t5 o
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发表于 2019-5-6 00:10:01