一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块6 {6 B( m. Q+ ], I( m. J
（一）数据回顾
3 U$ R* W& u( s 二级市场团体回调0 s- W1 \+ A! X, P# F7 A& X
原油代价突破90美元，自然气代价震荡
( S, z' c9 R* R+ y1 H) X* {+ W% J 但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
4 f* N9 _) H( @' @2 f: H: a7 I1 g （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹3 O6 B6 ]( S! ?4 E
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。+ n% ^+ T% \& R; \; z- e/ ^( K
（三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。1 I$ s: g# X% t' W% }& e. y% v
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
, `7 S5 Q3 X$ n; s( W# L 久联发展：
' G2 {8 y( d$ i% c! @# b) N （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；. v) G1 `2 @; x f1 Z) c! g0 J
（2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
m: s( s( S8 s% z. a6 I1 ^ （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。8 O( B2 o& [- O! ]! @1 ~
（4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。' E) I% I4 V, d3 y* G- f
兴发团体：- e7 v! ^. |% H" m J
（1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；4 T5 K0 e4 Y' b2 K& `7 f6 G8 Q: b; T
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；" A) B: \* i6 E
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。( P$ v6 I: F5 V( {. M7 k3 U! f
三、本周行业变乱% J, K: p3 {7 s3 t+ v) J
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；1 ]! f/ x" I+ I
（2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
' N* v8 T9 Q! m; t （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行； f1 c( f+ F$ ] `8 [+ [+ T
（4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；
) n e1 J* J0 h4 j) W& A8 \ （5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 00:10:01