一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块; v. f3 e6 W" \$ E8 h
（一）数据回顾
' j+ T0 B( i1 Q- J1 C/ G4 u9 M$ O 二级市场团体回调0 A3 O, E- B. w x
原油代价突破90美元，自然气代价震荡* ]; O& |- C: Z' u
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
2 B. ~5 s$ H2 c: O5 Y （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹( |/ g, F: m8 y- V3 b
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。; k) E% [4 i8 m* R' I' i6 e
（三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
7 O4 Z. d0 ]# E 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
7 R+ e+ f+ L# _5 v; Z$ |4 k 久联发展：
3 t8 K1 d( x' ?; Z/ o! r# y （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；* f: Q/ r$ ^' k* m' ]1 G6 K
（2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
; c* r1 z" w* n) i （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。" c/ \' K& [8 L! S. m
（4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
1 V! A/ I- v; h/ U' X6 z6 H; P5 R 兴发团体：
( } s/ V# X) W! A0 T7 s% r3 t6 g1 ` （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；
/ W& w$ L+ A6 V3 d （2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；
& x; w; N: \# K' H c6 F （3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。* h" n% ~1 G4 K
三、本周行业变乱
+ i0 U$ Z; Y ~: Q （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
) O1 B! ]3 k8 R/ V6 b) z5 G+ h （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；" r8 d$ R; F9 }5 J& Z
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；1 n9 v) w2 E& @. }7 u
（4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；
3 _. w9 R/ b A1 G- H （5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）9 a9 e2 e- X9 t$ J
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发表于 2019-5-6 00:10:01