一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块4 n) K% e* q3 j# k; w7 m2 u. l
（一）数据回顾2 U5 U! V4 ]$ n9 Y8 w
二级市场团体回调% d3 {0 A8 o- @/ g# R+ _7 C7 x
原油代价突破90美元，自然气代价震荡+ n7 I: q) r o3 V) }0 w
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
- C3 w" h2 ?4 O+ p- h （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
6 b; b* |8 M3 n/ @4 C6 E, _6 F- a: R 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
: s# c6 ~! P3 D( d; O! r （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
# B% W$ \/ \% ]" [9 h 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技/ T2 |! H5 e. @3 \) j3 y+ ^
久联发展：
: X B5 _: l3 A9 z6 T' @0 e- z4 E （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
! I1 y5 K% ~2 H9 L9 o （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
- x$ H n3 D" D' j0 \. {" { （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
6 Z# c- t6 d% w" N. f# M （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
3 `' V( I- u' g# Y4 y 兴发团体：
# [" g$ u0 y8 B （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；* T: v7 _/ a% f; B% Q
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；
" Y) j, T" H- d8 ^* C+ O （3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
4 R, B1 d$ D) F+ z G. r 三、本周行业变乱
/ A) A3 n9 u: [6 T （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
* z* n7 s8 |% E （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；8 k1 S; y4 F$ b8 X) Y2 y B
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
; l- R: R; V! E& t: O5 w2 P （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；
! {# b, G* {: @: Z/ t （5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）' \7 a0 X# G8 n5 w- y
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发表于 2019-5-6 00:10:01