一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块5 o% p' H3 d$ R
（一）数据回顾
- [, F/ v- a9 \2 x$ s 二级市场团体回调
3 m8 r {; h# s* c* l4 D$ d 原油代价突破90美元，自然气代价震荡
7 d, d' z/ e5 }( _2 F4 _ 但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。! H5 s% N% v2 O1 |
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
; \5 [1 i }1 @8 L' R; |6 D" }1 W 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
5 w! k0 C" u0 B9 W/ X" t7 Z- n. B4 U （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。6 e2 ~5 L# E# m W- ]# z
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
) _/ e1 V/ d8 I: [) y 久联发展：
8 B) a' M# b- Y （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
; J0 X4 d4 ?8 P! @& w （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；) e1 z M/ W% N8 c) j/ O/ Y" L( m& W
（3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
( z2 R# Y4 ~ h. v m- H9 _ （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。- |* u. Z L4 S
兴发团体：
9 q1 g3 k8 }/ U3 ?" {4 s- T$ o1 A （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；# i5 h) O u; @/ ? W
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；
3 v; U1 s& o- Y% ^8 w4 | （3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
) l3 M' Y) b9 o1 p7 { 三、本周行业变乱
# [* R2 Z4 D8 @/ Y% I' l （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；4 P O" R2 H- t% [1 y0 c7 f
（2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
7 `1 q" c! E6 J （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
1 h0 O8 I$ q0 e （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；0 i: N4 e1 G) e7 b
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）& A2 ^2 U0 b$ b
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发表于 2019-5-6 00:10:01