一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块/ i# l0 Z8 l! r
（一）数据回顾 p: U* ]; B7 ?+ N6 } x
二级市场团体回调
2 O. H( L( Q5 R) C) k1 o 原油代价突破90美元，自然气代价震荡# B5 S' v3 c0 e8 U& E8 I7 [& s {
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。6 A! x& k7 V& Z! @# C+ N
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
- O# }5 U. b2 Y7 u) | 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。4 o' N8 }. ~! O: s% h0 J
（三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
( q6 C* E! `9 o5 R 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
4 w9 X# Q( J" r( |6 y, }# t; C 久联发展：$ A/ M5 A) |! x. @
（1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；" A# U! c9 b7 \/ n
（2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
5 U- w( P8 g* T. z/ g) c2 s （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
+ W \+ V' m& a. J1 g' Z （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
! C c9 ^) b6 {, d 兴发团体：" x' r2 Z7 I2 u$ a
（1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；
- D9 k: T- ~7 w5 c3 w （2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；' W; m8 U4 m2 t0 X% O7 X+ c
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
2 ^) H1 [1 |: u# o1 `1 w 三、本周行业变乱0 h3 c o$ t* m" ?# ^% y
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
) s% [4 b& f4 x6 d% `( | S. t （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；' p+ V$ ^$ ]! X- Q9 {+ m
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；; J% O% v- P* R2 Z( H
（4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；9 d- t- v* T; v* I/ w1 n3 U
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 00:10:01