一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块
- o9 `! m* c- u2 N （一）数据回顾
) T& @, f+ Y j, A$ J# | 二级市场团体回调
; p* H' h; m7 P* |- P9 w8 N7 g 原油代价突破90美元，自然气代价震荡3 L% G2 F" m! L9 M
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。1 m2 _# P' ` H- s
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹% B% ]+ B. n) |1 l' w3 G4 k B2 V
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。' o; V! _5 `# ?/ r
（三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。5 \! Z6 d5 }5 {8 o
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技% E! H, H- b5 I" Q$ n0 T
久联发展：& c* J# p& n: r3 Q' A
（1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
8 G" ]" q9 h0 a （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
" J7 O7 o d$ Y/ X （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
/ r; S" l# f y% }) Z （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
* S2 X4 ~; {! M' I/ u0 a 兴发团体：+ q8 Q8 o0 E1 l* F6 y0 o! ?6 O
（1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；9 E6 M2 B( n( M( i: C" G
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；( e# S& d p5 `' }5 g
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
5 U- Z1 o" X: y5 ]2 i( v" ?9 v/ m 三、本周行业变乱7 `% h" I& w3 J5 ]" I( l8 n. i
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；2 W" P- C I& p
（2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
7 i( L o( G/ V （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
7 t: T/ r7 E! b0 F1 g2 y （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；- Y3 L* [7 D; S3 V3 m- c
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 00:10:01