一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块
( s+ v8 A' L ^ （一）数据回顾
" I+ I2 O) x" l/ ^ 二级市场团体回调
9 S: t1 |" y9 _ 原油代价突破90美元，自然气代价震荡0 W+ G' D& Z0 m+ _- d$ X) n
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。5 A, r9 Z( J+ C( t f( w8 b7 z3 W O
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹1 L$ I9 r, o: l: P9 T
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。1 {: w# t# j3 H/ L
（三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。7 R! g4 T0 n- Q" ?6 O1 o) |( O
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
6 M" E1 s3 P! n3 K- N+ w 久联发展：% T- n% O* D( q+ L: k1 n
（1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
8 e' x/ G8 l" U （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；4 M, @) q: ^1 y# ~, `, t
（3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
1 P1 o7 p7 t4 _2 D （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。( P; }$ t1 e% R% Y; n+ H
兴发团体：
# Y* C6 g% ~1 c" B （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；* a& J3 S/ W! k% u- E" p' v
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；
, e7 s, i" P) r （3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
8 W2 W5 J* o6 ~4 U4 m8 {* i. Q 三、本周行业变乱
$ H+ g+ j C" `! z0 }* F （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；1 }/ n) p$ f5 }
（2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；/ n7 c/ p$ j; ?& T5 `# {
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
2 m9 O) ]4 _3 M- i& B; n （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；- N5 n$ z8 p7 R$ ]. i3 W
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）+ h& r! `" M7 @% ~- @
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发表于 2019-5-6 00:10:01