一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块
8 G2 Z6 r) Z2 U3 R: h5 t9 Q （一）数据回顾
t) y [" H/ c2 ^ Z5 a1 @/ E1 j2 x 二级市场团体回调
B0 F$ p4 K* a* n9 e, u 原油代价突破90美元，自然气代价震荡# t0 H+ N( L' s6 {/ ?% l2 d" {8 V
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。" i- k7 x& u4 o% h2 n# w7 D
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹' X* }/ m' w# u. a7 g9 J- v
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。" |: B* d+ w K2 Q# u
（三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。+ d8 ?( _1 _* y5 V% {( Y# L
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技" N0 Q. q$ f& s ^1 j+ X* _
久联发展：
" q: s5 W6 i0 E5 l; y: s （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；$ D0 c2 f& r5 e; x' `* T
（2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
7 H0 {' ^& i) @) H7 ~$ Q0 b （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。 A5 [5 |+ D9 A6 r/ ~
（4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。+ `+ ]) T0 s, b1 O9 W
兴发团体：% m6 {- q7 s5 w/ p- U: A1 Y
（1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；- Y* F9 Q( v" ` W$ G
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；+ T8 ~* q2 D5 N( y* U- N* E
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。, O- a4 g3 S0 p8 m6 U T
三、本周行业变乱/ X# Y1 a5 ]$ P; t$ w3 B) S; S
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
3 ~) G+ }" h/ X; Z （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；4 |3 W, ]; i2 m! }3 u3 ^+ k
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
c4 @7 s' k0 e2 Z d （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；
% a+ m3 s$ @/ L) x （5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）' L) [6 w+ H+ W' p
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发表于 2019-5-6 00:10:01