一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块$ c) c, H4 b/ F0 \. e0 R; e3 {! m
（一）数据回顾
9 P; W3 e2 u9 U7 D5 U( N/ t& X 二级市场团体回调
4 V7 e* b3 L7 v8 n% @9 v 原油代价突破90美元，自然气代价震荡
" G$ G P; h0 q m; [; J5 u4 M9 r 但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
% N% r' V/ X; m6 e* a8 T6 \5 H （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹# q* g- d t/ v
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
5 |! A9 }4 Z* F3 ~8 J6 t1 z6 F （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。' R/ A9 a& i1 W+ F8 J
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
K0 {! i+ j3 [; E2 U1 b 久联发展：! ~* P d6 ?/ q/ g
（1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
% D3 v6 x) C+ L' o& G. N+ W( d O1 P （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
% W4 ~# A6 c# t0 c （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
4 w6 @4 O9 r" r! {' h8 s' S( ?" ` （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。7 e; E2 V* }. B5 i3 {" Z5 {
兴发团体：( w( a; s3 O) Y) h2 V3 A7 Y/ z1 g
（1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；& T2 j) @' t- C' I4 d; ~5 H s
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；0 M: d* a3 A9 n6 D3 g. L
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
& q& U; b7 Q6 G. N. U 三、本周行业变乱
( V8 w2 x! v0 v w$ I5 g) u （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；7 k# _/ d! R& x9 P
（2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；- T3 o. K! S/ L3 }/ y& ?
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；3 I# `# g) N7 W7 o3 L
（4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；
* l% r" _" G/ Q （5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）) c, O; B! W! s7 p4 x, P( @
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发表于 2019-5-6 00:10:01