一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块
4 w+ l* @* r5 @9 {/ b9 e# B- W0 _ （一）数据回顾( T! \5 ^& C: F/ s! H$ s: y
二级市场团体回调
$ ^: }" A {8 b& A 原油代价突破90美元，自然气代价震荡
, h9 b3 K9 P+ J+ f7 Z$ ? 但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。2 n6 l* Y W6 H$ {5 W2 E2 i
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
{7 U) Z. n) c9 b 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
& n6 j& s: i/ E' @- W* Z （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。1 ]- u( w( D( V; e0 i: _7 T
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
, R1 X: f! D3 _ 久联发展：
; h4 \) \; @- W1 y$ a3 o- { （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
: v: g( j9 e( d （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
8 o" j+ A$ B& x$ Q; Z （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。# V+ z. A9 Z/ E& g
（4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。$ T) K2 _5 j( d0 j, [0 [
兴发团体：
9 e9 i9 x; J. ]7 C （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；* u9 T E9 O: V; S( e
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；" d3 \3 S" ]5 C1 d1 L
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
$ H9 L. l4 q) }* k" P3 J, o 三、本周行业变乱
8 N0 S8 I' G4 v, Z h, D （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
5 F& X$ ~/ e! j4 U/ X* S+ s （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
! H& X' |! \3 s& N （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
" o8 v; t# w. K$ I; \- d3 H6 P9 k1 `) | （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；" I8 g0 g6 O7 [6 [" p
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）8 V/ I* i( E, x$ c$ b! i
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发表于 2019-5-6 00:10:01