一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块
( b# J5 j- n- x8 [$ e （一）数据回顾: W- s S# x8 H7 e5 X2 p
二级市场团体回调
) ^9 y8 d. s0 {0 B- j$ y) G 原油代价突破90美元，自然气代价震荡
. z4 ]5 d0 @3 z8 u 但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
# i a& ^ Z1 P, z （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
( m9 W$ Z5 Q1 a- o$ @) N4 z 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
1 h/ L! P% o m5 w }$ j9 k （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
5 X( u: D: h8 J0 [ 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技& M8 l5 b6 {0 a/ \) s, ]
久联发展：
" W7 S# n: j. J5 t3 H& V* O' M （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；. [+ a3 \& V6 a
（2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；% D2 a4 |% P5 ]0 d5 A2 j
（3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
) Q' y x. C8 w2 L0 r; |8 X （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。2 S5 [- p* w7 u* N: U
兴发团体：
1 A" I+ `% a5 ^) D/ J0 J$ \. r7 i/ q （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；
: |# o( f! ` N3 F" r5 g/ h （2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；
& G7 ]- X7 ^ z( K （3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
( n. Z) M3 C5 t2 R0 x' F 三、本周行业变乱$ g$ @# y$ i8 F" ]" o$ @
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限； X' _3 a4 R; _% h" E9 g
（2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
! L, m" M2 h' ^1 \ z# n& H （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
! J- A- ]. w; _4 S6 ?9 o, \# y% g （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；, O" k! A3 C5 h# E( `
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）8 g! v" }' k- M2 D
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发表于 2019-5-6 00:10:01