一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块$ V/ Q `, ~% D; P6 k! I" t" Y
（一）数据回顾
' e6 ~' f0 j. _( u; m6 Z2 ` 二级市场团体回调- p, [: ^5 [2 B1 k: r" O
原油代价突破90美元，自然气代价震荡
+ r! I: C* v1 E 但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。+ P0 @, Z, N! t
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
* {# i4 {" E' F( c5 c, x, \' A 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
4 w; `9 `- c3 O （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。( J h( g" ~" z& M2 @
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技, ]4 p, E% f. d2 N! C7 X8 U; D
久联发展：
7 c9 l; J$ o5 X0 \8 ` （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；: T+ V/ [: E* \2 Q, W' e
（2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
# n6 L$ {" k$ ?! g2 g （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
3 k g# O @3 g. G2 u （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
O+ Z+ X( R# A2 L" I; ` 兴发团体：
, @6 ^3 u [* C$ L8 G- U2 m （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；9 [( y. g. G. E, V6 n1 |
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；8 Z, ]& M' _1 [& Z5 l
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。8 E3 g4 J1 } ?
三、本周行业变乱
G3 P0 u2 z( s, ^4 S5 K （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
2 ]- V6 {/ u1 O0 j! ` （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
' j# x$ B/ i' u# B/ U% N7 S8 a （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
9 }' w8 J+ y! d7 m; f& h( q3 H \ （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；
! b G8 x+ E# C （5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）5 l6 H, T5 E# x' P8 T+ G4 n3 U9 m
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发表于 2019-5-6 00:10:01