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广发证券:关注国际油价持续上涨及农药板块(荐股)

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发表于 2019-5-6 00:10:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
一、行业观点:关注国际油价连续上涨及农药板块
8 G2 Z6 r) Z2 U3 R: h5 t9 Q  (一)数据回顾
  t) y  [" H/ c2 ^  Z5 a1 @/ E1 j2 x  二级市场团体回调
  B0 F$ p4 K* a* n9 e, u  原油代价突破90美元,自然气代价震荡# t0 H+ N( L' s6 {/ ?% l2 d" {8 V
  但在国际油价连续上涨的配景下,预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大,估计大多数产物在5%以内。" i- k7 x& u4 o% h2 n# w7 D
  (二)农药市场淡季不淡,有望触底反弹' X* }/ m' w# u. a7 g9 J- v
  近期,农药需求处于淡季,但农药市场淡季不淡,许多产物代价有所提涨,经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下,国内农药市场正渐渐告别低谷。" |: B* d+ w  K2 Q# u
  (三)节能减排将连续  长期看,我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上,各地政府必将创建节能减排的长效机制,渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为,当前节能减排中受益的标的,在来岁大概仍然具备投资时机,发起关注。+ d8 ?( _1 _* y5 V% {( Y# L
  二、公司保举:久联发展、兴发团体、永太科技" N0 Q. q$ f& s  ^1 j+ X* _
  久联发展:
" q: s5 W6 i0 E5 l; y: s  (1)技改渐渐完成, 2011年炸药产销量有望大幅增长;$ D0 c2 f& r5 e; x' `* T
  (2)以爆破技能为核心,新联爆破具备广阔的发展空间;且其2010年有大概实现异地拓展;
7 H0 {' ^& i) @) H7 ~$ Q0 b  (3)我们以为公司具备剧烈的并购预期。  A5 [5 |+ D9 A6 r/ ~
  (4)以增发后股本测算, 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元,一年内目标价30元。+ `+ ]) T0 s, b1 O9 W
  兴发团体:% m6 {- q7 s5 w/ p- U: A1 Y
  (1)2010年磷肥行业红利本领较好,预计2011年磷矿石代价上涨概率较大;- Y* F9 Q( v" `  W$ G
  (2)公司具备资源属性,将受益于磷矿石行业资源整合概念;+ T8 ~* q2 D5 N( y* U- N* E
  (3)预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元,目标价25.50元。, O- a4 g3 S0 p8 m6 U  T
  三、本周行业变乱/ X# Y1 a5 ]$ P; t$ w3 B) S; S
  (1)冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限;
3 ~) G+ }" h/ X; Z  (2)十二五”目标节能目标:单元产值能耗镌汰16%;4 |3 W, ]; i2 m! }3 u3 ^+ k
  (3)商务部公布对甲醇反倾销终裁,但反倾销步伐暂不实行;
  c4 @7 s' k0 e2 Z  d  (4)欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐;
% a+ m3 s$ @/ L) x  (5)国内五年内不再新建磷肥项目。(广发证券研究中央)' L) [6 w+ H+ W' p

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