一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块' B' `( I* S: z h8 W
（一）数据回顾# M/ F h/ d' t% a- c: h6 \
二级市场团体回调
( V& p2 H) B. y8 J" T) t 原油代价突破90美元，自然气代价震荡0 ~) q; g* f& [& F2 M! t" n
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。- E+ q8 H/ P0 t# C8 |' s# l
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹" J+ j* u+ r% H& K: {7 B
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。0 H* K* [8 L) L0 c- G7 e
（三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
4 A6 k$ X1 X u& Y" [ 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技* d: m# L: S/ Y" y+ E
久联发展：
5 t, }1 g. {5 _0 D6 `0 c （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
4 w, C! S4 m4 w5 c1 M2 B: j$ n （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；8 i0 B) p3 W! L1 o- I% x$ ?
（3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。6 v+ f$ |# B5 @" a
（4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。 Q; f O2 z) l3 g
兴发团体：
/ A+ L! P5 s8 g, m" p6 M/ q （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；
+ X' T+ o2 m1 Z- R6 Q8 X （2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；3 ]- ~" g2 J/ ?$ @% B
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
. k8 X% H$ u& U' T8 i& |8 F2 i" j 三、本周行业变乱( W# W6 H2 S$ W0 @4 L Q y2 ?
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；( j& ?' o5 X5 X9 y$ Y; v# J
（2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；! Q* E+ [1 F; `" D0 j
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；( q {7 G. H, b7 M
（4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；
3 b( s Y- b7 ~7 a" @; ]) m' o0 p （5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）/ n( X; m/ c+ a3 ]3 X
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发表于 2019-5-6 00:10:01