一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块% {+ q# [/ l; E
（一）数据回顾
+ i" z# S8 U% \( \4 {1 p( u4 v4 ^ 二级市场团体回调0 n' M. y3 j$ M- ~# t0 t$ f- Q
原油代价突破90美元，自然气代价震荡+ G, Y# z+ A W4 o* ^: o% h# U7 m
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
4 ^' i' x9 u0 F4 i5 C S （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
; y, T6 t0 }+ ^5 h 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
. {% k% Z% U* ^! P& z0 ^ （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
9 A9 `2 d- s C2 P 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技) S9 f1 K6 { `% k& U% x$ @$ C
久联发展：
) t" S9 m' X* ] G! z- Q （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
) T& }3 ^9 n; ]: c: U( Y （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；$ \: P% A4 @" M4 i# }" {; i
（3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。2 M+ ~$ s6 G+ g
（4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。" A! g9 m Z, d- g% f1 [
兴发团体：0 _9 q4 V3 h( i9 Z4 M2 ^
（1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；7 C2 Q; v5 `- P
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；4 Y, p% }' Q* n0 `3 m$ m. k
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。. z) ?! m/ c8 h5 Q0 X) Y2 @+ @8 C
三、本周行业变乱6 q$ p7 F. P" f5 P" @* f4 i- u% q' w
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；0 D8 ?9 _- s' H5 V6 Q% s: B: ^
（2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；' p! L! A" y, o
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
/ ?7 S6 a/ R( v4 [: i （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；' R" z |( [, x
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）+ G9 n: R( k: q' D; G r8 D7 M! ]
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发表于 2019-5-6 00:10:01