一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块& p$ _$ f4 N8 P9 k3 Q
（一）数据回顾: z% W w; L7 b0 U1 T
二级市场团体回调3 {7 r/ @$ ~2 L$ q( W
原油代价突破90美元，自然气代价震荡5 `2 L+ u9 q/ m% f# J9 ^# m# T0 f
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。
" C$ }4 z2 {' F; Q ^$ S （二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹& V8 F9 _9 y4 I2 @
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
8 w8 ~! [9 ~7 s# b （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。
; ?! Y; S9 j: m* d0 u5 E2 V& c 二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技( I; h% z1 d% f5 ]6 N
久联发展：0 W% p5 e( z. j, r, t! V/ U: s! s
（1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
$ Z; n( T" r& ^- W: L y1 Q% j （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；, F+ l7 W- ~7 C8 v. n; {
（3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
, J I1 @: k2 M$ l3 R （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。
# t9 z! K1 V! w% b; G 兴发团体：
, m% E2 P) g+ p) P) {3 c6 I （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；' h2 X; n9 l; s
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；) G! c7 Z# P- s2 z* j( L* F7 V
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
( V0 N' T0 s* U. n# D 三、本周行业变乱. ]# n) |6 S6 m, i% @4 D1 K5 P8 y4 r( A
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
) [6 ^: c: l+ Q) ~% D0 E: ? （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；* [" | q4 P5 Z* U# g8 |% ?
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；1 n! ]8 g( t7 Y% P! l, `
（4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；% U) N4 D/ D; L, m, k4 \9 o$ \' x
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）* ]8 p) U1 d( I" y
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发表于 2019-5-6 00:10:01