一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块1 T4 B( g5 {( a
（一）数据回顾& g% [4 H% C* c9 \' U) u/ A/ M
二级市场团体回调/ @, Z8 `: {2 l8 C% l
原油代价突破90美元，自然气代价震荡: H* [; n2 C2 t! B& |4 ^6 u
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。9 O& _! ^3 Y( d* r; t+ e
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹
% [. ` f9 x/ P8 c- e. e2 Q! x6 C 近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
7 W- R: x0 v0 f A （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。( \: i3 C+ e! @8 M9 W' m' F
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技3 s% X; K9 ?1 Y: y- a9 n- e' A
久联发展：3 v9 g- K7 Q8 @4 H9 e5 m
（1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；$ F6 a7 N7 e9 _6 E: h4 O" w
（2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；$ f2 ^ ]) I9 J* k: |# _( U7 W
（3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
- ^/ D y' c2 O （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。; [# V6 K) v h* m/ W
兴发团体：4 {1 ?' p/ W; U1 }
（1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大； V/ _1 p# U+ o
（2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；7 F) z' E- y7 T
（3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。
[! o1 Y. v8 Q+ t* V( a: V 三、本周行业变乱- w1 r! \0 r4 J) {- X
（1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
1 I$ f) L; ^8 J7 x) p& E; W1 T, o （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；
/ t$ ^ r3 \, G( D/ I* q5 D* y+ Z （3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；& X k- ~6 |# ^- D7 W
（4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；
0 t; p4 F3 P8 S; E# X （5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 00:10:01