一、行业观点：关注国际油价连续上涨及农药板块
0 r; S9 D/ s d/ e( o0 t$ Z （一）数据回顾
1 I5 E8 ~: }" s q c6 C 二级市场团体回调( W- A( g0 r- W$ @0 y) k$ O% L9 ]
原油代价突破90美元，自然气代价震荡8 q0 p/ J# d# ^4 a4 l1 ]
但在国际油价连续上涨的配景下，预计未来底子化工产物代价回调幅度不会很大，估计大多数产物在5%以内。2 s1 S8 t0 A1 N* n% q) q X" c
（二）农药市场淡季不淡，有望触底反弹( e" W: W8 E& Q8 W* Y w7 R) o: Q: i
近期，农药需求处于淡季，但农药市场淡季不淡，许多产物代价有所提涨，经销商增长冬储热情较高。在原质料上涨、刚性需求增多等多重因素的驱动下，国内农药市场正渐渐告别低谷。
) o+ ^0 Z% F3 U7 R6 L X （三）节能减排将连续 长期看，我们以为来岁节能减排力度不会减小。从根本上，各地政府必将创建节能减排的长效机制，渐渐镌汰能耗高的中小产能。我们以为，当前节能减排中受益的标的，在来岁大概仍然具备投资时机，发起关注。0 m; U% c" s6 m
二、公司保举：久联发展、兴发团体、永太科技
2 Y) e2 v5 j4 Q: H! W7 N+ g 久联发展：
+ A7 A4 }2 R8 k8 i （1）技改渐渐完成， 2011年炸药产销量有望大幅增长；
0 ^* `5 ~/ T7 a' y- L4 f7 G （2）以爆破技能为核心，新联爆破具备广阔的发展空间；且其2010年有大概实现异地拓展；
. i L- q r3 }3 }3 V6 V （3）我们以为公司具备剧烈的并购预期。
6 x5 t, Y; K+ A* {+ K2 [! t （4）以增发后股本测算， 2010—2012年EPS分别为0.57元、0.88元和1.00元，一年内目标价30元。( |4 A5 y6 ?7 p" d% p) @
兴发团体：
0 y/ p; m3 A+ X7 D3 r0 s+ D) u （1）2010年磷肥行业红利本领较好，预计2011年磷矿石代价上涨概率较大；
# k1 r! E* P j( y+ G9 o2 X （2）公司具备资源属性，将受益于磷矿石行业资源整合概念；
7 h A7 @) A; T. `$ j （3）预计公司2010-2012年的EPS分别为0.60元、0.78元、0.90元，目标价25.50元。" R. L; x! {4 n, s# z
三、本周行业变乱
0 K. |" Y3 X. a9 T8 q. J& j （1）冬季用电高峰使湖北、河南、浙江、山西等地区化工企业生产用电受限；
) D3 t0 Z& l; R6 F' L* X+ s （2）十二五”目标节能目标：单元产值能耗镌汰16%；: S( k8 D; q! |; q! P; J
（3）商务部公布对甲醇反倾销终裁，但反倾销步伐暂不实行；
, F1 s* @) a* T% S2 p7 X （4）欧盟取消对华草甘膦反倾销步伐；9 C4 M" [: x' S6 b
（5）国内五年内不再新建磷肥项目。（广发证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 00:10:01