1．事故
4 W% h0 U2 L+ J8 u( W# P+ b 公司 4 月10 日公告业绩预增陈诉，预计公司2010 年第一季度归属于母公司全部者的净利润与上年
, B) ~4 I* I: `6 c7 H, m/ x 同期相比上升50%-70%。
+ |: ?8 j1 H; B5 Y* z, Z 2．我们的分析与判定9 d! y( m) [' Y x3 Z) O7 `
（一）、一季度预增在预期之内( s" V. {; ?6 ?+ n0 D) p5 e
（二）、西南大旱促使磷矿石涨价% p1 V" a2 C. p. z
（三）、公司磷资源丰富，除自用外还大量外销
2 r) t7 b- R/ D （四）、磷资源不敷将促使磷产物代价长期看涨
; B$ r, T8 Z7 }6 y/ u( F+ B- u* _ （五）、磷电一体化资源上风显着
6 u: d2 P5 L& F6 q' { 3. 投资发起& r8 f/ f( }% A1 R' V+ y$ x: {' j7 e
DCF-WACC 模子估值区间为24.17-34.37 元，思量磷价短期、长期都比力看好，公司磷资源储量丰富，磷电一体化谋划资源上风显着，公司已经根本摆脱金融危急影响，2010 年业绩增长预期比力明确，我们预计公司2010-2011 年业绩为0.86 元、1.23 元。对现在股价PE 为25.35 倍和17.73 倍给予公司保举的投资评级。（银河证券研究所）
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发表于 2019-5-6 09:07:46