1．事故; T8 B {& P3 Q6 X# t# X2 b
公司 4 月10 日公告业绩预增陈诉，预计公司2010 年第一季度归属于母公司全部者的净利润与上年
; O V( E& A% {' n0 p! D6 Q 同期相比上升50%-70%。7 j4 a1 L8 J* S- X G( ^; L
2．我们的分析与判定
; A* f# X/ W: O$ n% ~ （一）、一季度预增在预期之内
1 z7 E+ K4 B+ w5 h7 _6 t （二）、西南大旱促使磷矿石涨价
4 X# w/ Z! l3 i （三）、公司磷资源丰富，除自用外还大量外销9 a* S6 V! K# S! R, u5 ]
（四）、磷资源不敷将促使磷产物代价长期看涨9 _0 |2 _5 R) S1 S+ W! R9 K( W8 G
（五）、磷电一体化资源上风显着" d8 u5 c F; u! ?) k; _% l0 x
3. 投资发起
: F. O/ b! t. J3 c4 H, z4 \ DCF-WACC 模子估值区间为24.17-34.37 元，思量磷价短期、长期都比力看好，公司磷资源储量丰富，磷电一体化谋划资源上风显着，公司已经根本摆脱金融危急影响，2010 年业绩增长预期比力明确，我们预计公司2010-2011 年业绩为0.86 元、1.23 元。对现在股价PE 为25.35 倍和17.73 倍给予公司保举的投资评级。（银河证券研究所）
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发表于 2019-5-6 09:07:46