|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】导语：作者在文┞仿第一部分回想了其在2013年12月29日宣布的微博内容，那时所预测的“影响2014年股市走势的6大因素”在后来的市场运行中获得印证。现在，作者再次发文提出“影响2015年股市走势的6大因素”，其概念和推理逻辑很是值得通俗投资者参考。' e3 }* m/ q; H# z3 m+ R* k! O9 y
8 t% l# _ ?$ |# u; F$ D8 h 9 U! s0 P! L7 Y: y5 i% R
影响股市因素的逻辑推理- F: J) w5 [, ^. w1 F' `
7 Q1 ^' ~' V- w0 M “你必需亲密关注的影响2014年股市走势的6大因素（按主要水平）： 1、监管部分的思维变更；2、增量资金进市的情形（有否轨制性变更）；3、IPO冲击（上半年）；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、房地产市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。”1 q- q9 e( Q9 k ~3 {2 }* z
( n: N: O5 G% C# C7 m" k6 ` 要解决4、5、6的问题必需用好成本市场，成本市场能不能被用好，主要看1、2、3的情形。
$ {2 ]4 D, M/ l, a0 S
7 k! u E4 L) M$ V4 G3 e0 s 新国九条可以了解为监管部分的重大思维变更！也就是我提出的必需亲密关注的影响2014年股市走势的第1条，是最主要的一条（2014年5月）。: w$ G5 r) |/ d' h1 O; M
% ]+ _, Z1 a5 C 2014年5月宣布新国九条，7月份主板牛市开启，这是偶合吗？1 C, a# y! T( u) ~7 H$ |- W2 T
( _- L" ~3 T1 y0 p4 a4 ? 下半年经济不仅毫无起色，甚至在持续走坏，但股市下半年加快上行，这合理吗？但有一条是确定的，那就是这一切都佐证了我2013年末的判定。
^ D( K% R) r2 w
8 k/ H# W. s) c6 o( n. q6 ~+ ~ 要捉住2015年影响股市走势的重要抵触，首先我们必需要找到2015年与2014年的主要雷同点和不同点。
* `1 D0 t/ Y5 {- Z0 K5 L2 Y5 E% D% o) i" {
最大的雷同点是：1、我们扶植的依然是中国特色的`793E`4，1A主义；2、监管机制及投资者构造没有产生实质变更；3、经济方面没有太大的变更。7 H n' W3 V9 |8 T: B+ i
3 e; `1 x2 L4 Q) v% k2 [4 e' t0 } m 最大的不同点是：1、股票价钱已大不雷同；2、人们对股市的等待也大不雷同。所以，我们可以等待的盈利还会在轨制层面，但由于轨制落地及人们等待的变更，其对股市走势的影响将产生变更。
8 W8 C! a* I+ M& H0 f+ [7 x# m6 X' \3 e2 U' ^+ O# e! W2 ^. [! y
按这个思维，我以为我们应亲密关注影响2015年股市走势的6大因素（按主要水平）为：1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待；2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）；3、注册制冲击；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、海外市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。& N* g3 k( {' b/ J% B8 W4 e r
; `$ O3 z" n" g 详解影响2015年市场走势六大因素
0 q- q; O$ J) m; \8 h6 J+ \% i. V7 p) t! e2 Z
1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待
( v1 M$ x7 B1 r
' o- _" _' L9 ]7 T9 r: @3 a 股市的上涨，就如女大十八变的姑娘，自然受到更多的关注和等待，假如越漂亮（走势越好）就不免绯闻缠身，让家长又是高兴又是担忧，面临川流不息的登门求婚者，不免陷进拉郎配的困境。+ m+ r% r5 H0 C+ @3 t2 s8 @
* n+ T" x2 u: S) n `、！3，`！E9C发现走强的股市本来可以解决很多问题，这本是件投资者特别希望看到的事，但假如`、！3，`！E9C把股市纯粹当做解决问题的东西，那投资者是心有余悸的，中国股市曩昔用于国企脱困造成股市暴涨暴跌一向被市场合诟病。7 g+ U- N( |* e; T8 k ^0 R w
- ` C9 d$ Q; t0 Z/ Q% y& |
股权分置问题的解决催生了2006～2007年上证指数到达6124点的大牛市，股权分置问题的解决只是付与了国有股权一个可活动的权力，但由于政策等原因，这个权力并没有出现过轨制性应用，也就是说没出现过大面积减持。
$ v# v7 h& D; l7 Z5 j* s0 W( d
2 t$ D3 Z4 w2 L1 g 面临万亿计的养老金缺口，面临可能掉衡的财务出入，面临必需开启的国企大变更——国有股权的活动及减持变现就摆在了`、！3，`！E9C的眼前，所以，我们必需关注`、！3，`！E9C在这方面的等待和作为。3 J; d3 H Q$ o
" ^9 M: a# q5 i1 f 微观一点讲，`、！3，`！E9C对国企改造的立场，还将直接影响中字甲等国度队股票走势的连续性。
$ X# U3 G+ m1 j" n( |% ]: T8 @2 Y
`、！3，`！E9C及各界人士希望乐见一个如何的中国股市，这将很大水平上左右中国股市将来的走势，人们对于股市踩踏事务的胆怯，极可能影响监管部分的监管思维。& Z6 {8 H- ~. a
0 d6 d1 C0 T$ i* K
所以，在2015年我们的股市还会是一个实足的┞服策市。( v( `6 [2 T. K
/ Y/ C/ `4 a+ c8 y8 Z- s/ n1 P
2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）
$ @6 U! a+ u6 g3 i. a
/ P; b. a0 a. ~' W. C+ F) ` 我曾纠结是不是把这条放在第一条，是的，牛市确立后，市场一般只听资金的，但考虑炒股要听党的话，仍是放在了第二位。- E6 J& z3 u; X# t6 h/ C
$ ~- z) i" S7 G2 S$ Q" f- O; d
融资是杠杆，也就是说基数越大威力越大，就如滚雪球。这部门增量资金是确定的；
# l) p; t A. D& E" x
. _. D1 K* V4 V 沪港通、深港通、沪纽通——通的速度和后果，以及海外资金设置装备摆设中国股票的轨制性转变过程等；, y6 i' g8 N6 O
2 o' F/ x: m4 P% L- X2 \. N
新证券法给做强做大成本市场预留的空间大小，养老金等长线资金进进股市的情势、方法及额度；- @1 m" U( ?0 k6 n9 I/ f
. Z2 ~+ U4 |' E: ?* c
财富效应带来的新增资金的数目；
8 u x" |& |4 Q1 Z& v
1 L' u9 {, {9 U! o* m 同时须要关注`、！3，`！E9C及监管层对于资金流向股市的立场。尤其是`、！3，`！E9C立场对财产成本的太大影响力，而财产成本已经是影响中国股市走势的主要力量。
, O. N: C% f4 A% D
+ A, t7 l) t6 J6 K( [) G5 e6 H 3、注册制冲击
5 E* E2 ?# Y6 M3 n) V9 \, o: e- e5 J9 V) |( R- f% w5 v
注册制对我国股市是件大事，其影响的深远及水平可能超越我们所有人的想象。它的影响逻辑和沪港通会有些像，大要会分像这样几个阶段：推出时间预测、计划内容了解、推出时的状态、推出后的麻痹期、推出后的量变期、推出后的质变期。+ O2 ^9 ?' S0 N2 R d
7 o" U/ S ^4 ?* F) u! ? 可以预感的是这个计划会比较中庸，会给市场一个逐渐接收的时间和空间，但市场会如何了解及演化此刻还无法预测。% K) B& U0 W; t! S6 C
9 ^: O0 L$ F; v4 Z& A- ?. p; F0 N8 f7 ` 国人讲求上有政策下有对策，以今朝我国国内资金的严重水平及成本之高看，我很担忧友间的“对策”会让注册终关此外为难，好比，必定有公司愿意以3倍5倍市盈率发股票。
8 W; G( U! T: n+ F
, E. C- T2 m) _ 还有，注册制对创业板等小股票的影响已经开始，也必将持续发生重大影响。0 }& Y( x0 J5 m; q2 Y2 _
) O' I* P1 X3 z& ^9 _
4、资金价钱（市场现实利率程度）
; n6 K7 _, S B9 c: [! M5 Q, I+ Y3 O3 h3 X
股市解决的是资本合理设置装备摆设的问题，同时也影响市场的资本设置装备摆设，金融市场的变更必将带来资金成本的转变，而市场资金的价钱将直接影响股市均匀市盈率的高下。这是2014年国泰君安看多A股的主要逻辑，但从国泰君安看2015年上证指数最高3200点看，也许他们的┞封个逻辑已经产生了变更。0 k: p# x+ d8 v2 S- s
& w( W s: S: e) Z! A0 L 这里实在还隐含着银行业在2015年的保存状况，而银行板块在很大水平大将影响A股的终极走势。
! z$ Z% @# l) I( c- g1 }' }$ `
/ ?' L7 V1 H: e6 T) {6 t 5、经济走势& T0 [0 D: p' G# j+ \, R/ }
( Q" z. p' X- R1 h
虽然同样是政策市，但由于涉及到政策落地及后果，所以经济走势对个股板块的影响将更亲密，加上新增的高富帅资金对经济走势存在生成的敏感，经济假如出现持久疲态，救市政策又屡屡不能奏效，那对A股的走势将发生必定影响。1 E3 ^7 s' s$ o: L
1 O( c+ b* M4 i2 c0 T
6、海外市场（问题可能爆发的水平）
$ d/ F" |: m: a$ c+ {. K/ u& e( Q. [9 R% \$ o1 G
我以为2014年影响中国股市的重要是内因，所以在预测客岁影响因素时我果断排除很多专家以为的主要因素——“美国量化宽松退出”。! @1 [4 f Q3 u2 [
# P/ b& D" f0 ]: {; y1 c) S 但，2015年，我把海外市场列为了第6项，虽然相对不主要，但我以为海外市场这个外因对中国股市的影响会比2014年强，重要原因是经历过恢复性、轨制性上涨的A股市场，开始要遵守股市的一些基础规律，好比海外股市、海外经济走势可能对我国出口增加发生的影响。美国TMT股票的热度可能直接影响创业板相关板块的热度等。& K3 Z o; j; _( ?
' L4 c# _' o& m3 M4 ^) P 当然，后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。. B9 B8 F. p4 \3 l
( Q" m3 W, `% F. N
以上讲的是影响2015年中国股市大盘走势的因素，还有一些因素须要引起重视，由于这些因素对板块走势影响将很是大，好比某项政策、轨制的落地速度及后果，可能会影响到某个板块走势的强与弱。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-5-1 07:07:21
发表于 2015-10-21 20:26:31