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【第一私募论坛】www.simu001.cn】导语：作者在文┞仿第一部分回想了其在2013年12月29日宣布的微博内容，那时所预测的“影响2014年股市走势的6大因素”在后来的市场运行中获得印证。现在，作者再次发文提出“影响2015年股市走势的6大因素”，其概念和推理逻辑很是值得通俗投资者参考。- u6 y2 W# d* u1 o) R0 g- z! d n
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影响股市因素的逻辑推理
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4 I# K; Y# J6 ~* i% B+ \' E “你必需亲密关注的影响2014年股市走势的6大因素（按主要水平）： 1、监管部分的思维变更；2、增量资金进市的情形（有否轨制性变更）；3、IPO冲击（上半年）；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、房地产市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。”5 v- g; K! l* A6 r" q0 c
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要解决4、5、6的问题必需用好成本市场，成本市场能不能被用好，主要看1、2、3的情形。
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新国九条可以了解为监管部分的重大思维变更！也就是我提出的必需亲密关注的影响2014年股市走势的第1条，是最主要的一条（2014年5月）。
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1 J) z' q& `5 a. {( I3 v& s; o 2014年5月宣布新国九条，7月份主板牛市开启，这是偶合吗？
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- I# @4 `) G4 R2 J. P* F 下半年经济不仅毫无起色，甚至在持续走坏，但股市下半年加快上行，这合理吗？但有一条是确定的，那就是这一切都佐证了我2013年末的判定。' I1 Y9 p; l( m* L* n# w$ R5 b
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要捉住2015年影响股市走势的重要抵触，首先我们必需要找到2015年与2014年的主要雷同点和不同点。7 s8 S- |7 u6 Q( r- Z7 _ I" J' t
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最大的雷同点是：1、我们扶植的依然是中国特色的`793E`4，1A主义；2、监管机制及投资者构造没有产生实质变更；3、经济方面没有太大的变更。" c0 ~/ C8 A( c
6 u( g6 H7 y# D7 w2 a 最大的不同点是：1、股票价钱已大不雷同；2、人们对股市的等待也大不雷同。所以，我们可以等待的盈利还会在轨制层面，但由于轨制落地及人们等待的变更，其对股市走势的影响将产生变更。% D) G5 C2 Q4 m; j- O
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按这个思维，我以为我们应亲密关注影响2015年股市走势的6大因素（按主要水平）为：1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待；2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）；3、注册制冲击；4、资金价钱（市场现实利率程度）；5、海外市场（问题可能爆发的水平）；6、经济走势。后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。 @4 t2 l' M7 v2 a! [# B( d. J
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详解影响2015年市场走势六大因素 o2 c5 D) \8 }; { o. G3 M$ `. Q
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1、`、！3，`！E9C对股市的请求和等待
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; b; T& y. f1 y" A) K! ] 股市的上涨，就如女大十八变的姑娘，自然受到更多的关注和等待，假如越漂亮（走势越好）就不免绯闻缠身，让家长又是高兴又是担忧，面临川流不息的登门求婚者，不免陷进拉郎配的困境。; q& X( n5 w1 w
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`、！3，`！E9C发现走强的股市本来可以解决很多问题，这本是件投资者特别希望看到的事，但假如`、！3，`！E9C把股市纯粹当做解决问题的东西，那投资者是心有余悸的，中国股市曩昔用于国企脱困造成股市暴涨暴跌一向被市场合诟病。
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6 ], C. X- }$ C3 j 股权分置问题的解决催生了2006～2007年上证指数到达6124点的大牛市，股权分置问题的解决只是付与了国有股权一个可活动的权力，但由于政策等原因，这个权力并没有出现过轨制性应用，也就是说没出现过大面积减持。
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面临万亿计的养老金缺口，面临可能掉衡的财务出入，面临必需开启的国企大变更——国有股权的活动及减持变现就摆在了`、！3，`！E9C的眼前，所以，我们必需关注`、！3，`！E9C在这方面的等待和作为。! [0 p7 E- v" x t3 y
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微观一点讲，`、！3，`！E9C对国企改造的立场，还将直接影响中字甲等国度队股票走势的连续性。: K6 E- q3 U) k; t' s. n
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`、！3，`！E9C及各界人士希望乐见一个如何的中国股市，这将很大水平上左右中国股市将来的走势，人们对于股市踩踏事务的胆怯，极可能影响监管部分的监管思维。' a9 e& j: J' H- V: J7 ]( ^
7 d6 r( h2 t' @* A! c, p' r$ ^8 C 所以，在2015年我们的股市还会是一个实足的┞服策市。; z- ?' S! k$ X2 K( ]
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2、增量资金进市的情形（轨制性变更进度）
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我曾纠结是不是把这条放在第一条，是的，牛市确立后，市场一般只听资金的，但考虑炒股要听党的话，仍是放在了第二位。5 Y1 }: c9 C* t5 x6 Q) |6 P
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融资是杠杆，也就是说基数越大威力越大，就如滚雪球。这部门增量资金是确定的；
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沪港通、深港通、沪纽通——通的速度和后果，以及海外资金设置装备摆设中国股票的轨制性转变过程等；. F: ]8 H& k2 C# g! `3 s
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新证券法给做强做大成本市场预留的空间大小，养老金等长线资金进进股市的情势、方法及额度；
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财富效应带来的新增资金的数目；
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% d8 w: G$ h6 K4 q 同时须要关注`、！3，`！E9C及监管层对于资金流向股市的立场。尤其是`、！3，`！E9C立场对财产成本的太大影响力，而财产成本已经是影响中国股市走势的主要力量。( K/ Y2 ]) K& q1 M* W; ]' t( ]2 C- M
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3、注册制冲击
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9 q$ H: B/ o; T. {; L 注册制对我国股市是件大事，其影响的深远及水平可能超越我们所有人的想象。它的影响逻辑和沪港通会有些像，大要会分像这样几个阶段：推出时间预测、计划内容了解、推出时的状态、推出后的麻痹期、推出后的量变期、推出后的质变期。
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5 F7 U) V/ X0 |9 U 可以预感的是这个计划会比较中庸，会给市场一个逐渐接收的时间和空间，但市场会如何了解及演化此刻还无法预测。- v ~' C6 H. }3 g n/ Q
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国人讲求上有政策下有对策，以今朝我国国内资金的严重水平及成本之高看，我很担忧友间的“对策”会让注册终关此外为难，好比，必定有公司愿意以3倍5倍市盈率发股票。) C& r/ G" E5 t# j9 n0 g$ ~* P2 |; e
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还有，注册制对创业板等小股票的影响已经开始，也必将持续发生重大影响。% x) B- m2 v& M7 j
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4、资金价钱（市场现实利率程度）
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* K1 X+ a$ E& d8 F 股市解决的是资本合理设置装备摆设的问题，同时也影响市场的资本设置装备摆设，金融市场的变更必将带来资金成本的转变，而市场资金的价钱将直接影响股市均匀市盈率的高下。这是2014年国泰君安看多A股的主要逻辑，但从国泰君安看2015年上证指数最高3200点看，也许他们的┞封个逻辑已经产生了变更。, ^: @5 G1 Y3 \6 m% F, y
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这里实在还隐含着银行业在2015年的保存状况，而银行板块在很大水平大将影响A股的终极走势。5 I; N2 V8 x9 ?8 ^" a5 V
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5、经济走势
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虽然同样是政策市，但由于涉及到政策落地及后果，所以经济走势对个股板块的影响将更亲密，加上新增的高富帅资金对经济走势存在生成的敏感，经济假如出现持久疲态，救市政策又屡屡不能奏效，那对A股的走势将发生必定影响。
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0 a' t9 f8 M5 L4 y9 o* n 6、海外市场（问题可能爆发的水平）
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我以为2014年影响中国股市的重要是内因，所以在预测客岁影响因素时我果断排除很多专家以为的主要因素——“美国量化宽松退出”。0 N3 y$ U X/ `+ _' D5 a
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但，2015年，我把海外市场列为了第6项，虽然相对不主要，但我以为海外市场这个外因对中国股市的影响会比2014年强，重要原因是经历过恢复性、轨制性上涨的A股市场，开始要遵守股市的一些基础规律，好比海外股市、海外经济走势可能对我国出口增加发生的影响。美国TMT股票的热度可能直接影响创业板相关板块的热度等。9 \: t' D& i: [6 L0 u
! u) t% y" L0 R& I& G Q2 o" ` 当然，后三项是经济学家和分析师谈得最多的，相对不主要。
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以上讲的是影响2015年中国股市大盘走势的因素，还有一些因素须要引起重视，由于这些因素对板块走势影响将很是大，好比某项政策、轨制的落地速度及后果，可能会影响到某个板块走势的强与弱。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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