多数基金认同政策微调延续 半数认为全年信贷10万亿
尽管近期央行通过公开市场操作对流动性进行动态微调,但是,对于四季度货币政策走向,多数市场人士认为将保持稳定。根据CBN的问卷调查,有70.37%的受访者认为四季度利率将维持不变,并有62.96%的受访者认为存款准备金 率也将维持不变,而认为双率将有可能出现调整的人数只占很小比例。
||多数认同微调延续
大成基金 认为,由于通胀只是刚刚转正,央行还没有必要对利率进行调整,利率手段的动用,需要物价走势进一步明确以后才可能发生,而这一时间有可能到明年的中期。就存款准备金率而言,由于目前的超额准备金率很低,而且外汇 占款的增加并不迅速,因此存款准备金率也没有调整的可能性。何时需要动用存款准备金率,则依赖于境外资金的流入程度而定。
博时基金认为,当前市场仍然在等待信心的进一步增强,因此,保持适度流动性是目前货币政策的主基调,四季度货币政策变化的可能性较小,利率和存款准备金率调整的可能性也较小。截至8月份,今年央行净投放了5500亿元,体现了“适度宽松”的货币政策态度,也体现了对实体经济 的支持。
信达澳银基金执行投资总监王战强向CBN记者表示:“我认为四季度货币政策变动的可能性很小,可以说央行目前仍在通过窗口指导的手段进行调控,采取有明显方向性手段的时候还未到。”
总体而言,多数基金认为,四季度的货币政策会延续8~9月份的微调态势。大成基金表示,央行会根据经济的动态评估以及新股 的发行状况,对货币宽松程度进行调整,主要是通过窗口指导、公开市场操作等方式进行。
超半数认为全年信贷10万亿
有53.70%的受访者认为,2009年全年信贷总额将达到10万亿,甚至有11.11%的受访者认为将超过这个数字,另有14.81%的人认为四季度仍存变数。
王战强表示,接下来的四季度,对银行来说,应该是一个贷款相对偏淡的季节。“我认为四季度的信贷增量应该不会太强劲,可能和三季度的信贷增量接近,预计今年全年的信贷增量在10万亿左右,这也是符合市场前期预期的。”
大成基金也表示,9月份的信贷增长可能会略高些,超过5000亿。剩下的几个月,则在4000亿左右。全年的信贷会达到10万亿。
博时基金则认为,全年贷款总额可能在9.5万亿左右。去年10月以来票据融资大量增加,其中大部分将陆续到期,给新增贷款总量带来压力,但也为中长期贷款提供了空间。上半年新增中长期贷款主要投向了基建和房地产 ,这两项投资都有周期长的特点,都存在进一步的融资需求,未来信贷很难大幅压缩。从目前贷款增速看,前三季度的贷款总额累计估计在8.4万亿左右,全年贷款总额可能在9.5万亿左右。
